諾信理財(cái)違約一事至今仍未終結(jié)。在這一事件中，港股資本大佬劉學(xué)忠介入較深，有投資人質(zhì)疑其與諾信實(shí)控人關(guān)系匪淺，兩人在港股市場(chǎng)上多有交集。
諾信理財(cái)違約已有一年多，其不僅以超過(guò)10%的高收益、10萬(wàn)元的低門(mén)檻誘導(dǎo)客戶(hù)，且有不少資金被挪用。在其資金投向中，港股市場(chǎng)是重要流向地。
在諾信一事上，港股資本大佬劉學(xué)忠介入很深。有公開(kāi)信息顯示，劉學(xué)忠、諾信董事長(zhǎng)楊玉斌曾構(gòu)成一致行動(dòng)人關(guān)系。劉長(zhǎng)袖善舞，善于炒殼炒仙股，在其投身港股近20年中，參與了近10家港股公司的上市，然而在強(qiáng)監(jiān)管下，旗下公司自2020年以來(lái)已有4家宣布退市。
諾信危局：港股、私募、眾籌多管齊下
在諾信理財(cái)違約一案中，其主角是天津市中永諾信投資管理有限公司，該公司是一家以“諾信”為品牌的投資集團(tuán)。其創(chuàng)立于2013年，對(duì)外宣稱(chēng)涵蓋期貨、保險(xiǎn)代理、私募基金、商業(yè)保理、融資租賃、供應(yīng)鏈金融等多種業(yè)務(wù)，戰(zhàn)略投資跨越亞、美、歐等多個(gè)市場(chǎng)。
“諾信通過(guò)多種途徑募資，除了合規(guī)的私募基金外，還發(fā)起過(guò)低門(mén)檻的眾籌，這導(dǎo)致被卷入的投資人很多，且多為天津地區(qū)的投資人。”天津的投資人王女士向《紅周刊》記者如是表示。
公開(kāi)資料顯示，諾信曾通過(guò)關(guān)聯(lián)方發(fā)行過(guò)數(shù)十只私募基金產(chǎn)品，而除了私募基金產(chǎn)品外，其還曾發(fā)行過(guò)定向委托投資、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等投資門(mén)檻比較低的產(chǎn)品，起投門(mén)檻僅需5萬(wàn)、10萬(wàn)元，而且收益率還很高。據(jù)多位受訪(fǎng)者表示，諾信發(fā)行產(chǎn)品時(shí)給出的收益率很誘人，年化收益基本上都在10%以上，2017年之前甚至能達(dá)到13.5%。
但在2020年2~3月，諾信突然稱(chēng)受疫情影響，暫停資管產(chǎn)品的兌付。至此，諾信正式爆雷。
王女士告知記者：“諾信表示延期半年兌付，但到2020年9月也未履行承諾。”
其實(shí)，諾信爆雷的風(fēng)險(xiǎn)早有跡象。“由于涉黑，諾信實(shí)控人、董事長(zhǎng)楊玉斌在2018年就被取保候?qū)徚恕?rdquo;王女士透露，楊玉斌2019年5月尚在取保期間突然去了香港，至今未歸。諾信2019年工作年會(huì)也選擇在澳門(mén)召開(kāi)，楊現(xiàn)場(chǎng)出席。可佐證的是，其后天津警方、官媒多次公開(kāi)懸賞通緝楊玉斌，“公安機(jī)關(guān)敦促在逃人員，盡早主動(dòng)投案自首，爭(zhēng)取寬大處理。”
那么，諾信的未兌付資金規(guī)模究竟有多大?
兩個(gè)信源給出了不同的數(shù)據(jù)。其中，王女士向《紅周刊》記者透露，據(jù)最新的通報(bào)，未兌付的資金規(guī)模大約是43億元。
而另?yè)?jù)合肥公安局公告：天津中永諾信合肥分公司未能按期兌付投資款，涉嫌非法吸收公眾存款。該公司在廣東、浙江、山東、安徽等10余個(gè)省市共設(shè)60多家分公司及運(yùn)營(yíng)中心，僅以合肥為例，該地區(qū)就有8家分支機(jī)構(gòu)，“以高額返息、股權(quán)眾籌等形式吸引合肥市投資人員近3000人，集資金額約44億元。”
在諾信的龐大復(fù)雜資產(chǎn)版圖中，其中還包含了多家港股公司：中國(guó)海外諾信(0464.HK,前身為建福集團(tuán))、協(xié)眾國(guó)際控股(3663.HK，已退市)、虎都(2399.HK)、格菱控股(1318.HK，已退市)……
而在私募渠道方面，諾信旗下還有中永諾信華富投資基金管理(北京)有限公司、華富諾信(北京)投資基金有限公司、天津市中永諾信投資管理有限公司等多個(gè)標(biāo)明了“投資”屬性的私募平臺(tái)。不過(guò)，《紅周刊》記者查看了基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)信息，發(fā)現(xiàn)這3家私募不僅均無(wú)產(chǎn)品備案，且部分公司實(shí)繳資本還為0。譬如，華富諾信注冊(cè)資本5億元，實(shí)繳0元。目前，這3家私募的法人代表劉洋已經(jīng)被限制高消費(fèi)。
幾位受訪(fǎng)者指出，還有兩家天津的私募基金在客觀上和諾信存在合作關(guān)系，分別是天津仙童投資管理有限責(zé)任公司和天津祎童源資產(chǎn)管理有限公司。其中，仙童投資2018年以來(lái)就是中國(guó)海外諾信的二股東。而且綜合路演材料、諾信官網(wǎng)信息，仙童投資2018年5月發(fā)行的“特殊機(jī)遇私募投資基金2號(hào)”，通過(guò)中金公司發(fā)行的“睿盛1號(hào)QDII定向資管計(jì)劃”最終投向了港股市場(chǎng)。不過(guò)在股權(quán)層面，仙童投資和諾信并無(wú)交集，而且即便在諾信暴雷后，仙童投資仍在正常發(fā)行產(chǎn)品?；饦I(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露，仙童投資累計(jì)發(fā)行了52只產(chǎn)品。
一位和這兩家基金有過(guò)接觸的天津私募人士向記者表示，據(jù)其了解，仙童投資應(yīng)該是天津前兩大的本土私募基金，至于天津祎童源也應(yīng)該是天津前五大的私募基金，“不過(guò)，諾信應(yīng)該是財(cái)務(wù)投資”，對(duì)日常管理和投資工作的干涉很少。
對(duì)于受訪(fǎng)人的說(shuō)法，記者也試圖向仙童投資方面求證，但截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。
海外資產(chǎn)真真假假
“60億桶油田”成噱頭
諾信曾憑借海外資產(chǎn)的名頭博得過(guò)市場(chǎng)高度關(guān)注。2016年，彼時(shí)北美的油氣開(kāi)發(fā)正掀起小高潮，以新潮能源(600777.SH)為代表的多家中國(guó)上市公司也在積極出海介入北美油氣開(kāi)發(fā)。當(dāng)年，美國(guó)能源勘探公司Caelus Energy宣布：在阿拉斯加發(fā)現(xiàn)了儲(chǔ)量高達(dá)60億桶的大油田，該油田屬于美國(guó)公司NordAq Energy, Inc。彼時(shí)據(jù)彭博社報(bào)道，如消息屬實(shí)，阿拉斯加地區(qū)的石油儲(chǔ)備將上升80%。而諾信恰恰就是NordAq的大股東。
諾信宣布，攜手新時(shí)代能源(0166.HK)等共同開(kāi)發(fā)NordAq。但其后NordAq的資產(chǎn)質(zhì)量遭到廣泛質(zhì)疑，迄今為止，NordAq的油田開(kāi)發(fā)一直沒(méi)有明顯進(jìn)展。雖然新時(shí)代能源的股價(jià)借利好翻了兩番，但隨后也掉頭向下，從當(dāng)時(shí)0.2港元跌至現(xiàn)在的0.056港元。
“后來(lái)我們才聽(tīng)說(shuō)，NordAq的真實(shí)可開(kāi)采數(shù)量實(shí)際上遠(yuǎn)沒(méi)有那么多。而且疫情爆發(fā)兩年多，國(guó)內(nèi)的投資人尚無(wú)法赴阿拉斯加調(diào)查真相。”受訪(fǎng)人如是說(shuō)。
其實(shí)，NordAq只是諾信宣稱(chēng)的龐大海外資產(chǎn)的冰山一角。有受訪(fǎng)者表示，諾信稱(chēng)其在韓國(guó)還有基金資產(chǎn)、在越南有房產(chǎn)。
但是這些海外資產(chǎn)的真實(shí)性、變現(xiàn)前景都存疑。
諾信事件牽出港股資本大佬劉學(xué)忠
在諾信事件中，王女士、長(zhǎng)期跟蹤此事的律師王先生等受訪(fǎng)者均表示，楊玉斌與港股資本大佬——劉學(xué)忠，有密切聯(lián)系與合作。
公開(kāi)信息顯示，劉學(xué)忠是內(nèi)地民企玩轉(zhuǎn)港股市場(chǎng)的“先驅(qū)”，有諸多頭銜：中泰集團(tuán)董事局主席，中國(guó)基金有限公司董事會(huì)主席，國(guó)泰君安太平洋特別機(jī)遇創(chuàng)投有限公司、國(guó)泰君安亞洲基金投資有限公司創(chuàng)始人……
早在十幾年前，劉學(xué)忠就曾因和摩根士丹利的對(duì)賭而聞名。2007年，劉學(xué)忠旗下的中國(guó)高速傳動(dòng)(00658.HK)港股IPO，其和摩根士丹利達(dá)成了股權(quán)互換操作協(xié)議：名義本金達(dá)11億港元，到期日為2011年5月14日，如果中國(guó)高速傳動(dòng)股價(jià)到期后高于13.78港元，則摩根士丹利向中國(guó)高速傳動(dòng)付款，如低于13.78港元、則中國(guó)高速傳動(dòng)會(huì)付出款項(xiàng)。但2008年金融危機(jī)期間，中國(guó)高速傳動(dòng)股價(jià)暴跌超8成。據(jù)測(cè)算，股價(jià)自13.78港元每下跌1港元，交易對(duì)手就要向摩根士丹利支付8140萬(wàn)港元。劉學(xué)忠也因衍生品對(duì)賭失敗，巨虧數(shù)億元。
不過(guò)2012年后，中國(guó)高速傳動(dòng)否極泰來(lái)，股價(jià)在5年內(nèi)翻了六番。但業(yè)績(jī)?nèi)匀徊粶夭换?，劉學(xué)忠也動(dòng)了撤退的念頭。
2016年9月，豐盛控股(00607.HK)宣布，以換股的形式收購(gòu)中國(guó)高速傳動(dòng)，收購(gòu)溢價(jià)超過(guò)四成。值得注意的是，“豐盛系”的實(shí)控人季昌群同樣是江蘇資本大佬。此次交易，透露出江蘇資本圈內(nèi)部錯(cuò)綜復(fù)雜的合作關(guān)系。
故事遠(yuǎn)未結(jié)束。2018年，烜赫一時(shí)的“豐盛系”爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，中國(guó)高速傳動(dòng)又一次面臨被轉(zhuǎn)賣(mài)的命運(yùn)。“豐盛系”通過(guò)子公司與潛在要約人訂立框架協(xié)議，擬以每股9.99元~11.25元人民幣的價(jià)格轉(zhuǎn)讓中國(guó)高速傳動(dòng)半數(shù)以上股權(quán)。據(jù)公告，“潛在要約人”是浙江民企新光圓成(002147.SZ)。
有意思的是，中國(guó)高速傳動(dòng)似乎自帶“魔咒”——接盤(pán)方都避免不了厄運(yùn)降臨。當(dāng)年底，“新光系”的債務(wù)危機(jī)突然爆發(fā)，轉(zhuǎn)讓也就此終止。
在經(jīng)歷兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)后，中國(guó)高速傳動(dòng)目前股價(jià)僅有5.5港元，而季昌群、周曉光旗下企業(yè)均已破產(chǎn)，惟有劉學(xué)忠及時(shí)高位套現(xiàn)，如此不同的結(jié)果凸顯劉的資本眼光更敏銳、操作也技高一籌。不過(guò)在近幾年，劉學(xué)忠也未能繼續(xù)其港股神話(huà)，遭遇數(shù)度重大挫折。
以格菱控股(1318.HK,已退市)為例，楊、劉二人曾因該公司的一起并購(gòu)事項(xiàng)構(gòu)成過(guò)一致行動(dòng)人的。公開(kāi)資料顯示，劉學(xué)忠是格菱控股的主要股東。2017年，該公司策劃收購(gòu)大城縣弘亞再生資源利用有限公司。據(jù)天眼查，弘亞再生資源的副董事長(zhǎng)就是楊玉斌。弘亞再生資源的大股東為港資公司——隆匯(香港)有限公司。據(jù)當(dāng)初上市公司公告，隆匯香港的股東之一也是楊玉斌。然而最終結(jié)果是，這次并購(gòu)并未獲得香港聯(lián)交所的批準(zhǔn)，而格菱控股也在2020年諾信風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后不久退市。
劉學(xué)忠與楊玉斌關(guān)系密切還體現(xiàn)在，劉多次為諾信財(cái)富站臺(tái)。譬如多年前的一則通稿顯示，在太平陽(yáng)諾信中國(guó)基金簽約儀式上，諾信集團(tuán)董事局主席楊玉斌、中國(guó)基金董事長(zhǎng)劉學(xué)忠共同簽署了合作協(xié)議，“不僅顯示出諾信雄厚的資本運(yùn)營(yíng)實(shí)力，更標(biāo)志著其基金管理業(yè)務(wù)已經(jīng)朝著國(guó)際大型知名資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)穩(wěn)步邁進(jìn)。”
資金端，《紅周刊》記者獲得的宣傳物料顯示，劉學(xué)忠曾通過(guò)中金鼎泰(天津)股權(quán)投資基金管理有限公司來(lái)募資。據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)，中金鼎泰曾發(fā)行“特殊機(jī)遇私募投資基金1號(hào)”，通過(guò)陸港通投向香港股市。除了1號(hào)外，中金鼎泰還曾展示過(guò)“特殊機(jī)遇私募投資基金2號(hào)”等產(chǎn)品。
不過(guò)值得注意的是，雖然上述私募冠以“中金”之名，但和中金公司卻是毫無(wú)股權(quán)關(guān)系的?；饦I(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)也注明，“中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司表示，該機(jī)構(gòu)與中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系。”而且中金鼎泰還存在“投資者定向披露賬戶(hù)開(kāi)立率低”的問(wèn)題。
敗走麥城
劉學(xué)忠旗下有4家港股公司退市
雖然多年來(lái)在港股市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨，并被很多投資人戲稱(chēng)為港股的“殼王”，但劉學(xué)忠也不是常勝將軍，其也有敗走麥城之時(shí)，旗下多家港股上市公司自2020年以來(lái)出現(xiàn)退市。
以大賀傳媒為例，其曾有“內(nèi)地廣告業(yè)在港上市第一股”的美譽(yù)，于2003年在港IPO，然而其在上市后未能抓住內(nèi)地經(jīng)濟(jì)騰飛帶來(lái)的戶(hù)外廣告等業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)，業(yè)績(jī)出現(xiàn)了萎靡，而此時(shí)的董事長(zhǎng)賀超兵心思也偏離了主業(yè),介入彼時(shí)火熱的郵幣卡市場(chǎng)，并在2017年成功擊敗三胞集團(tuán)[宏圖高科(600122.SH)的大股東]拿下南京文交所，但其后不久郵幣卡市場(chǎng)出現(xiàn)爆雷，大賀傳媒也受此影響無(wú)法披露2018年報(bào)，就此進(jìn)入退市倒計(jì)時(shí)。
恰在此時(shí)，劉學(xué)忠相中了大賀傳媒。據(jù)記者了解，劉學(xué)忠在2017年斥資2.1億元、以代持方式入股大賀傳媒大股東——大賀投資集團(tuán)，在大賀傳媒2018年出現(xiàn)退市風(fēng)險(xiǎn)后，劉學(xué)忠起訴了賀超兵、大賀投資集團(tuán)?！敦?cái)新》曾報(bào)道，賀超兵其后被邊控不得出境?？晒┳糇C的是，2019年，南京法院做出的民事判決顯示：賀超兵、劉學(xué)忠、大賀投資集團(tuán)簽訂了《關(guān)于大賀投資控股集團(tuán)有限公司股權(quán)重組之協(xié)議書(shū)》，賀超兵把其持有的大賀投資集團(tuán)80%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給劉學(xué)忠，轉(zhuǎn)讓價(jià)1元人民幣;二人還簽訂了代持協(xié)議，劉委托賀代持大賀投資集團(tuán)的部分股權(quán)。
同劉學(xué)忠的不少操作一樣，劉與賀超兵的交易也是“抽屜協(xié)議”，大賀傳媒未作披露。直到雙方展開(kāi)訴訟后，中小股東才知曉上市公司實(shí)控人已變更。由于風(fēng)險(xiǎn)太多，加之停牌一年多仍無(wú)法復(fù)牌，2020年5月，港交所做出決定，大賀傳媒被退市。
大賀控股集團(tuán)和諾信也有深度合作。投資人提供的材料顯示，2018年起，大賀投資集團(tuán)旗下的江蘇大賀金融信息服務(wù)公司、江蘇藝圈兒網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、北京世紀(jì)康業(yè)科技有限公司，作為眾籌項(xiàng)目的管理平臺(tái)、或項(xiàng)目公司，通過(guò)諾信發(fā)起過(guò)十多筆眾籌項(xiàng)目。
協(xié)眾國(guó)際控股(3663.HK)的主要股東之一也是劉學(xué)忠。協(xié)眾國(guó)際控股的業(yè)績(jī)很糟糕，近四年長(zhǎng)期虧損，而且在大賀傳媒爆發(fā)退市危機(jī)后，協(xié)眾也出現(xiàn)股價(jià)暴跌。2021年，包括劉學(xué)忠在內(nèi)的股東們提出了私有化方案，并在2021年7月完成退市。
巧合的是，協(xié)眾國(guó)際控股的第三大股東也是一家天津的私募基金，該私募還是中國(guó)海外諾信的第三大股東。而這也是劉、楊在港股市場(chǎng)的又一交集。
同樣退市的還有中國(guó)宇天(8230.HK)。據(jù)Wind，中國(guó)宇天的二股東曾是中國(guó)基金有限公司——后者是Luckever Holdings Limited的全資子公司，劉學(xué)忠、李月蘭夫妻又持有Luckever Holdings Limited全部股權(quán)。中國(guó)宇天2015年底港股上市，但2020年10月就被退市。而且由于未及時(shí)披露關(guān)聯(lián)交易，違反了港交所《上市規(guī)則》，公司執(zhí)行董事王雪梅等人在2021年還被港交所處罰。
另外，劉學(xué)忠還曾持有中國(guó)汽車(chē)新零售(0526.HK)的不少股份，但公司股價(jià)2018年后持續(xù)下跌，從1.7港元跌至0.042港元，目前市值3.4億港元。在下跌過(guò)程中，劉學(xué)忠多次減持。
一位港股資深投資人向《紅周刊》記者直言，在港股市場(chǎng)有不少炒概念的殼股、仙股，“這些公司營(yíng)收都不大，但普遍冠以‘中華’、‘環(huán)球’等字眼，渾水摸魚(yú)，并且頻繁配股募資又減持，這也是多年來(lái)H股殼股炒作的經(jīng)典手段。”劉學(xué)忠旗下的多家公司就符合上述特征。
上述上市公司普遍擅長(zhǎng)炒概念，以虎都為甚。公司主業(yè)是男裝產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)很不景氣，于是頻頻并購(gòu)轉(zhuǎn)型：去年虎都大張旗鼓地宣布，進(jìn)軍汽車(chē)電商新零售，收購(gòu)了“汽車(chē)電商領(lǐng)軍企業(yè)”——天津洪高科技有限公司。但天眼查顯示，天津洪高科技2020年5月才成立，實(shí)繳資本區(qū)區(qū)20萬(wàn)元。雖然如此，虎都股價(jià)在半年時(shí)間里漲幅仍超過(guò)6倍，不過(guò)在2021年4月后股價(jià)又出現(xiàn)了暴跌。或是一計(jì)不成再生一計(jì)，就在近日，虎都又宣布收購(gòu)鋅溴液流電池相關(guān)的設(shè)備，有意進(jìn)軍新能源領(lǐng)域。不過(guò)，此番操作似未能說(shuō)服投資者——目前虎都股價(jià)仍?xún)H在0.56港元。
此外，劉學(xué)忠夫妻還持有優(yōu)通未來(lái)(6168.HK)等港股公司的股份。同樣地，優(yōu)通未來(lái)在2019年后股價(jià)猝然暴跌，還延期披露2020年之后的年報(bào)，目前公司正處于清盤(pán)狀態(tài)中，退市風(fēng)險(xiǎn)很大。
關(guān)于劉的近況，幾位受訪(fǎng)者透露，劉學(xué)忠長(zhǎng)期居于香港。“不過(guò)，劉一直沒(méi)有被列為直接的追逃對(duì)象。”王女士坦言。
時(shí)至今日，諾信的風(fēng)險(xiǎn)處置仍在繼續(xù)，已有數(shù)百人被捕。據(jù)天津市公司局專(zhuān)案組通報(bào)，到2021年中，新增抓捕犯罪嫌疑人近200人，天津之外的省市公安機(jī)關(guān)也已抓獲犯罪嫌疑人170余人。王女士透露，截至目前，專(zhuān)案組凍結(jié)了大約15億元的資產(chǎn)，對(duì)應(yīng)兌付比例在30%左右。
至于通過(guò)仙童投資等私募投入港股的基金，王女士等投資人透露，通過(guò)仙童投資等QDII的形式出境符合相關(guān)程序，但由于底層港股跌幅較大，基金何時(shí)退出還不清楚?；饦I(yè)協(xié)會(huì)也顯示，“特殊機(jī)遇私募投資基金2號(hào)”等多只涉及諾信、劉學(xué)忠的私募基金仍未清算。
