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網(wǎng)絡(luò)安全規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)張 綠盟科技打造聯(lián)合拓展模式

2022-01-24 08:42:51 來源:金融投資報(bào)

2021年以來,國(guó)內(nèi)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提速,合規(guī)要求也在趨嚴(yán),龍頭企業(yè)收入多數(shù)都實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng),行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。當(dāng)前,數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為快速,數(shù)據(jù)量增長(zhǎng)迅猛,但安全形勢(shì)則更為復(fù)雜,對(duì)于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)來說既是挑戰(zhàn)更是機(jī)遇。目前信息化、攻防實(shí)戰(zhàn)化、合規(guī)化等多個(gè)因素驅(qū)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)保持較高景氣度,未來多點(diǎn)將合力驅(qū)動(dòng)行業(yè)成長(zhǎng)。首創(chuàng)證券分析師翟煒指出,《“十四五”國(guó)家信息化規(guī)劃》提出到2025年,我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重從2020年的7.8%提高到10%,信息化建設(shè)背景下有望同步帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè);此外,《三年行動(dòng)計(jì)劃》、《數(shù)據(jù)安全法》等政策密集落地,網(wǎng)安相關(guān)法律體系日漸完善,帶動(dòng)行業(yè)合規(guī)性需求的增長(zhǎng);最后,網(wǎng)絡(luò)信息安全市場(chǎng)持續(xù)向軟件化和服務(wù)化轉(zhuǎn)型,安全軟件及服務(wù)市場(chǎng)有望進(jìn)一步加速。在我國(guó)數(shù)字化、智能化發(fā)展的大背景下,我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)也面臨著新變革。平安證券分析師付強(qiáng)指出,產(chǎn)業(yè)數(shù)字化帶來的數(shù)據(jù)資產(chǎn)快速積累,安全防護(hù)的重心也在向數(shù)據(jù)安全遷移。同時(shí),國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)管進(jìn)一步趨嚴(yán),網(wǎng)絡(luò)安全法律法規(guī)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)正在密集出臺(tái),尤其是對(duì)新安全領(lǐng)域的防護(hù),如數(shù)據(jù)安全、車聯(lián)網(wǎng)安全等,要求更為嚴(yán)格。國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)也正在順應(yīng)變化,加快技術(shù)研發(fā)投入,發(fā)力新安全領(lǐng)域,高景氣發(fā)展將持續(xù)。建議投資者關(guān)注啟明星辰、深信服、安恒信息、綠盟科技等。

潛力股精選

啟明星辰(002439)

公司2016-2020年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17.28%,扣非歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)29.76%,毛利率始終維持在60%以上。智慧城市安全運(yùn)營(yíng)是公司未來主要發(fā)展方向,公司計(jì)劃于2021年達(dá)到120個(gè)城市和地區(qū)的覆蓋。公司緊跟技術(shù)趨勢(shì),積極布局零信任架構(gòu)與解決方案。國(guó)元證券指出,據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè),2020-2024年,中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)規(guī)模的復(fù)合增長(zhǎng)率為20.65%,2024年的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到167.20億美元。公司多款產(chǎn)品市占率位居行業(yè)前列,作為網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)龍頭,隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,成長(zhǎng)空間廣闊。

深信服(300454)

公司成立以來始終保持“1-2年推出爆款新品,約3年做到行業(yè)前列”的履帶式發(fā)展節(jié)奏,持續(xù)優(yōu)化處于不同生命周期的產(chǎn)品布局,實(shí)現(xiàn)營(yíng)收不斷躍遷。公司以15.1億元研發(fā)投入居網(wǎng)安行業(yè)第一名,研發(fā)過程兼顧客戶需求與技術(shù)前瞻,注重各業(yè)務(wù)板塊之間的協(xié)同效應(yīng),目前向云傾斜。國(guó)盛證券指出,公司與其他網(wǎng)安領(lǐng)軍廠商相比,深信服下游市場(chǎng)化企業(yè)用戶占比高于同業(yè),客單價(jià)約46.1萬(含云)約為其他廠商的60%,HCI客單價(jià)約64萬,顯著低于華為、H3C,銷售人員收入水平同樣決定了起售節(jié)點(diǎn)更低,中小B改善財(cái)務(wù)特征,又為公司云安全訪問服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供土壤。

綠盟科技(300369)

公司2021年繼續(xù)堅(jiān)持渠道建設(shè)戰(zhàn)略不變,將基于客戶的分層分級(jí),打造“綠盟科技+合作伙伴”聯(lián)合拓展的模式。受益于國(guó)家數(shù)字化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢(shì),網(wǎng)安行業(yè)呈現(xiàn)高景氣度發(fā)展態(tài)勢(shì),公司安全產(chǎn)品和安全服務(wù)兩項(xiàng)重要業(yè)務(wù)迅速?gòu)?020年初受疫情影響的低迷狀態(tài)中恢復(fù)。西南證券指出,網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)目前仍舊處于初期發(fā)展階段,行業(yè)增速仍處于上升通道,行業(yè)平均估值水平有望在2021年得到提升。公司作為傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)龍頭企業(yè),產(chǎn)品技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先,與下游客戶關(guān)系緊密,客戶黏性高,同時(shí)公司近年來的渠道改革初具成效,預(yù)計(jì)公司安全產(chǎn)品訂單量在2021年將迎來顯著增長(zhǎng)。

安恒信息(688023)

公司2021年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示雖然全年凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑,但第四季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.78億元-2.83 億元,同比增長(zhǎng)65.85%-68.83%,顯著高于市場(chǎng)預(yù)期。公司四季度業(yè)績(jī)大幅提振證明了安恒產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,到四季度,公司平臺(tái)產(chǎn)品在山西、廣西、杭州等地均有項(xiàng)目落地。同時(shí)領(lǐng)導(dǎo)換屆帶來的影響不斷削弱,未來公司經(jīng)營(yíng)將趨于平穩(wěn)。德邦證券指出,新安全逐漸成為未來網(wǎng)安行業(yè)新常態(tài),中國(guó)信息通信研究院與賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示我國(guó)云安全與大數(shù)據(jù)安全近年來市場(chǎng)增長(zhǎng)超過30%,公司有望迅速把握新安全需求快速放量的機(jī)遇。

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