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基金經理今年對A股不悲觀 預期債券市場仍是震蕩行情注

2022-01-18 09:35:12 來源:金融投資報

基金四季報已經拉開披露大幕。截至1月17日記者發(fā)稿時,已有國投瑞銀基金、安信基金、中銀基金等公司旗下部分股、債類基金公布了四季報。從持倉來看,新能源、TMT等相關產業(yè)仍然受到關注。部分基金經理認為,對2022 年的經濟不必過于悲觀,預期債券市場仍是震蕩的行情,權益市場結構性行情延續(xù),只是分化會進一步加大。

碳中和概念仍受關注

權益類基金方面,國投瑞銀和安信旗下部分產品公布了四季報。

國投瑞銀新能源、國投瑞銀先進制造、國投瑞銀產業(yè)趨勢、國投瑞銀進寶都由知名基金經理施成管理。從配置看,這些基金在四季度末股票倉位均在92%以上,與三季度末相比均略有增長。持倉方面,這幾只基金主要配置了合盛硅業(yè)、江特電機、融捷股份、盛新鋰能、天齊鋰業(yè)、西藏礦業(yè)、永興材料等。主要集中在新能源和TMT方向上。今年以來以新能源為代表的前期熱門板塊有較為明顯的調整,這幾只基金凈值也出現(xiàn)超過12%的回撤。

截止去年四季度末,這幾只基金的資產規(guī)模分別為77.75億元、46.91億元、51.61億元、35.39億元。

施成在季報中表示,碳中和的實現(xiàn)是長期的目標和任務,并不會一蹴而就,未來不會通過“運動式”來實現(xiàn)減碳,整個能源的供應會更加有序。從供需角度來看,由產能周期導致的供需矛盾并沒有解決,有可能在2022年繼續(xù)發(fā)酵乃至加劇。所以新興產業(yè)仍然存在不少的緊缺環(huán)節(jié),而緊缺環(huán)節(jié)有可能獲取整個產業(yè)鏈大部分的盈利。預計未來一年甚至更長的時間,都會呈現(xiàn)這一狀態(tài)。產業(yè)鏈的高附加值會向下游或終端應用轉移。具體而言,施成看好電動汽車、風電等行業(yè),對智能汽車、半導體等板塊保持觀察。

安信醫(yī)藥健康也公布了四季報。報告顯示,去年四季度末該基金股票倉位為90.85%,相比去年三季度末略有下降,四季度,該基金在中藥、低值耗材等細分板塊增加了配置,重倉股包括一心堂、桂林三金、九典制藥、普洛藥業(yè)、藥明康德、信邦制藥、振德醫(yī)療等。截止去年四季度末,該基金資產凈值為11.15億元。

安信醫(yī)藥健康基金經理表示,一季度依然會堅持較為均衡的配置,積極布局一些估值低、成長性較好的非熱門賽道的個股,一些高景氣賽道的標的經過調整后也逐漸進入了可以配置的區(qū)域。未來依舊看好創(chuàng)新升級、消費升級和制造升級三個方向。

債券市場震蕩概率大

固定收益類方面,部分基金經理判斷,對2022經濟不悲觀,債券市場仍是震蕩行情。

中銀添盛39個月定開季報顯示,去年四季度債券市場各品種小幅上漲,該基金保持合適的久期和杠桿比例,優(yōu)化配置結構,重點配置中短期限利率債和高等級信用債。截止去年四季度末,該基金資產規(guī)模為80.39億元。

國投瑞銀中高等級債券為中長期純債基金,去年四季度末債券倉位接近97%。去年全年累計回報7.49%。其基金經理在季報中表示,2022 年,無論是財政政策、貨幣政策還是產業(yè)層面的政策,都保留了一定的放松空間,具體的放松程度仍取決于基本面的走勢,但是經濟增長的目標應該是確定的,對2022年的經濟不必過于悲觀。

他認為,債券市場仍是震蕩行情,目前看大熊市和大牛市的概率都不高。權益市場不悲觀,結構性行情延續(xù),只是分化會進一步加大,需要進一步的研究下沉。轉債市場高估值仍將持續(xù)一段時間,但是高估值不可避免地制約了轉債的操作空間,容錯率降低,對擇券能力的要求提高。

國投瑞銀恒澤中短債也公布了四季報,2021年該基金累計回報3.29%,今年以來也取得了正收益。截止四季度末,該基金資產規(guī)模為16.18億元。其基金經理李達夫為國投瑞銀基金固定收益部總經理。

李達夫在季報中表示,在基本面偏利多但震蕩格局的市場情況下,中短期限信用債依然能提供相對穩(wěn)定的票息收入。操作方面,組合以期限兩年以內的信用債為主,擇機提高杠桿增強組合收益。(本報記者 劉慶華)

標簽: 基金經理 A股 不悲觀 行情