4月25日,凱石基金管理有限公司披露旗下5只基金產(chǎn)品(份額分開(kāi)計(jì)算)的最新一期季報(bào)(2022年1月1日-2022年3月31日)。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,凱石基金管理有限公司成立于2017年5月10日,報(bào)告期內(nèi)(2022年1月1日-2022年3月31日)有2只產(chǎn)品的凈值增長(zhǎng)率為正。
其中,基金凈值增長(zhǎng)率最大的基金產(chǎn)品為凱石岐短債A,數(shù)值達(dá)0.48%,該基金的相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為中證短融AAA指數(shù)收益率,現(xiàn)任基金經(jīng)理是張明明。
報(bào)告期內(nèi)上述基金的投資策略和運(yùn)作分析:2022年第一季度,資金面整體中性偏松,央行綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具,通過(guò)合理安排工具搭配和操作節(jié)奏,維持了市場(chǎng)流動(dòng)性的合理充裕。債券市場(chǎng)一季度整體呈現(xiàn)震蕩行情,10年期國(guó)債收益率在2.70%~2.85%區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。1月中,繼去年底降準(zhǔn)后,央行超量且降息10bp續(xù)作MLF與OMO,債市做多情緒濃厚,10年期國(guó)債收益率一度降至2.7%以下的低點(diǎn)。春節(jié)過(guò)后,進(jìn)入2月在1月信貸社融數(shù)據(jù)超預(yù)期、多地房地產(chǎn)政策放松等消息的影響下,“寬信用”導(dǎo)致收益率從低點(diǎn)上行,但俄烏沖突爆發(fā),避險(xiǎn)情緒下收益率上行趨勢(shì)有所收斂。3月中上旬,受股市影響,基金產(chǎn)品贖回潮推動(dòng)收益率進(jìn)一步上行,美債收益率持續(xù)上行中美利差持續(xù)縮窄,10年國(guó)債收益率在2.85%高位附近震蕩。3月中,金融穩(wěn)定委員會(huì)召開(kāi)為階段性貨幣政策定調(diào),市場(chǎng)情緒有所穩(wěn)定,收益率下行至2.80%附近。?
本產(chǎn)品目前持倉(cāng)仍以利率債為主,在一季度資金面整體寬松的情況下,利率債作為質(zhì)押品融資成本較低,因此我們采取了杠桿策略,同時(shí)在交易所進(jìn)行協(xié)議式逆回購(gòu)操作獲取收益。 展望后市,4月初國(guó)常會(huì)提及實(shí)施靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具,加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。但隨后的降準(zhǔn)25BP的幅度不及市場(chǎng)預(yù)期。短期內(nèi)看,貨幣寬松不及預(yù)期或引發(fā)市場(chǎng)悲觀情緒和利率的回調(diào)。但近期疫情的沖擊下,地產(chǎn)銷售、消費(fèi)增長(zhǎng)乏力等經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然制約了利率的頂部。預(yù)計(jì)后續(xù)債市收益率將仍以震蕩行情為主。 后續(xù)操作策略方面,本產(chǎn)品將維持目前的杠桿水平,根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)擇機(jī)進(jìn)行適當(dāng)?shù)牟僮?,靈活調(diào)整產(chǎn)品組合久期。
附表:
基金代碼 | 基金名稱 | 基金凈值變動(dòng)比例(%) |
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006430 | 凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)持有期混合 | -13.40 |
007258 | 凱石灃混合C | -10.28 |
007257 | 凱石灃混合A | -10.09 |
008434 | 凱石岐短債C | 0.44 |
008433 | 凱石岐短債A | 0.48 |
頭圖來(lái)源:圖蟲(chóng)
標(biāo)簽: 凱石基金管理有限公司 基金業(yè)績(jī) 基金經(jīng)理