隨著資管新規(guī)落地，打破剛兌已經(jīng)成為共識(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品要向凈值化轉(zhuǎn)型，股市波動(dòng)又大，同業(yè)存單指數(shù)基金或許給您提供了更加靈活規(guī)范的選擇。
同業(yè)存單指數(shù)基金作為一個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品，公募機(jī)構(gòu)參與熱情非常高。據(jù)了解，目前申報(bào)該類產(chǎn)品的基金公司已超100家。為了讓大家早點(diǎn)嘗鮮，4月20日，招商基金旗下的同業(yè)存單指數(shù)基金正式獲批啦!
關(guān)于招商同業(yè)存單指數(shù)基金你有哪些疑問?請(qǐng)看下文~
Q：本基金是一只什么樣的基金?
招商中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金是一只指數(shù)基金，具有以下特征：
1、投資中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的成份券或備選成份券，同業(yè)存單投資占比不低于基金資產(chǎn)的80%;
2、剩余20%還會(huì)投資國(guó)債、金融債、短融、中票、回購(gòu)、銀行存款等品種。
3、產(chǎn)品設(shè)置了7天持有期，即買入持有7個(gè)自然日才能贖回(成立后1個(gè)月開放贖回，募集認(rèn)購(gòu)期、封閉運(yùn)作期、最短持有期內(nèi)不可贖回)注1。
4、本基金風(fēng)險(xiǎn)與波動(dòng)低于股票型基金、偏股混合型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金，具有與標(biāo)的指數(shù)相似的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)特征*。
*本基金不保證本金安全，基金采用市值法估值，基金凈值隨市場(chǎng)波動(dòng)。
Q：同業(yè)存單是什么?
同業(yè)存單是由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行間市場(chǎng)上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，是一種銀行業(yè)同業(yè)間的融資工具。當(dāng)某銀行資金短缺時(shí)發(fā)行同業(yè)存單，其他金融機(jī)構(gòu)為其提供資金，按約定在日后返還本息。
同業(yè)存單根據(jù)發(fā)行主體的情況，擁有一套完整的信用評(píng)級(jí)，來(lái)代表資產(chǎn)質(zhì)量。AAA評(píng)級(jí)最高，代表存單資質(zhì)相對(duì)更優(yōu)。
Q：什么是同業(yè)存單AAA指數(shù)?
中證同業(yè)存單AAA指數(shù)(指數(shù)代碼：931059.CSI)由在銀行間市場(chǎng)上市的主體評(píng)級(jí)為AAA、發(fā)行期限1年及以下的同業(yè)存單組成，采用市值加權(quán)計(jì)算，反映了信用評(píng)級(jí)為AAA的同業(yè)存單的整體表現(xiàn)。
1、指數(shù)成份券體量大，截至2022年4月18日，指數(shù)成份券數(shù)量高達(dá)10072只。
2、指數(shù)成份券流動(dòng)性較好，久期注2較短(發(fā)行期限1年及以下，有1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年5種)。
3、指數(shù)成份券前十大發(fā)行人占比55.78%，均為國(guó)有商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行。
Q：本基金產(chǎn)品有什么特點(diǎn)?
亮點(diǎn)1：風(fēng)險(xiǎn)較低。80%以上投資AAA主體評(píng)級(jí)同業(yè)存單，信用風(fēng)險(xiǎn)可控;所跟蹤的指數(shù)平均久期較短，利率風(fēng)險(xiǎn)較小。
亮點(diǎn)2：流動(dòng)較好。持有滿7天可贖回注1，方便持有人靈活地對(duì)閑散資金進(jìn)行投資配置，流動(dòng)性體驗(yàn)好。
亮點(diǎn)3：性價(jià)比高。產(chǎn)品低風(fēng)險(xiǎn)+低波動(dòng)，在有效跟蹤指數(shù)、控制組合波動(dòng)的基礎(chǔ)上，積極運(yùn)用杠桿、久期等策略保持攻守平衡，力求凈值曲線平滑*。
*本基金不保證本金安全，基金采用市值法估值，基金凈值隨市場(chǎng)波動(dòng)。
亮點(diǎn)4：費(fèi)用省。不收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)用，投資成本更低。
Q：擬任基金經(jīng)理的投資理念?
本基金擬任基金經(jīng)理曹晉文，是人民大學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)碩士，擁有14年投研經(jīng)驗(yàn)，其中9年產(chǎn)品投資管理經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任多只貨幣基金及債基的基金經(jīng)理。截至2021年底，曹晉文基金管理規(guī)模已超120億元。(數(shù)據(jù)來(lái)源：基金2021年第四季度報(bào)告。時(shí)間截至2021/12/31。)
投資理念
曹晉文擅長(zhǎng)基于經(jīng)濟(jì)和金融周期動(dòng)態(tài)調(diào)整組合，綜合運(yùn)用票息策略、杠桿策略、久期策略等保持投資攻守平衡。因此，本基金產(chǎn)品適合已有一定資產(chǎn)配置在股市，希望再配置一些低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)的投資者注3。
投資風(fēng)格
曹晉文在投資風(fēng)格上立足于投資環(huán)境的宏觀、中觀和微觀三個(gè)層面，力爭(zhēng)為投資者帶來(lái)更加省心的體驗(yàn)，投資產(chǎn)品流動(dòng)性佳，力求滿足投資者短期資金打理需求。
宏觀上：通過(guò)緊密關(guān)注貨幣政策和機(jī)構(gòu)投資者行為，嚴(yán)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，然后及時(shí)調(diào)整配置。
行業(yè)上：會(huì)基于行業(yè)景氣度和企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，控制風(fēng)險(xiǎn)前提下，利用信息時(shí)效性，充分挖掘信用債投資機(jī)會(huì)。
標(biāo)的上：會(huì)綜合判斷利率變化和市場(chǎng)情緒，緊抓利率波段機(jī)會(huì)并靈活止盈止損。
Q：本基金適合哪些投資者?
√ 有短期資金打理需求、尋求短期閑錢理財(cái)?shù)耐顿Y者。
√ 適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，追求投資穩(wěn)健的客戶。
√ 已有一定資產(chǎn)配置股市，希望再配置一些低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)的投資者*。
*投資人應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)基金法律文件，確認(rèn)已知曉并理解產(chǎn)品特征和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
Q：和債基、理財(cái)產(chǎn)品有何區(qū)別?
與貨幣基金多采用攤余成本法計(jì)價(jià)、基金凈值始終為1不同，同業(yè)存單指數(shù)基金多采用市值法計(jì)價(jià)、波動(dòng)略大。
相比于短債基金，同業(yè)存單指數(shù)基金費(fèi)率更具有優(yōu)勢(shì)，且底層資產(chǎn)評(píng)級(jí)高，久期短，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，所以波動(dòng)相對(duì)債基來(lái)說(shuō)較小。
區(qū)別于理財(cái)產(chǎn)品，存單指數(shù)基金開放申購(gòu)，需過(guò)了7天鎖定期注1就可售出，與封閉期較長(zhǎng)的理財(cái)基金比，有更加便捷的優(yōu)勢(shì)。
Q：產(chǎn)品是否會(huì)虧損?
本基金80%以上資產(chǎn)主投同業(yè)存單，成份券主體評(píng)級(jí)皆為AAA高評(píng)級(jí)，發(fā)行主體和投資者均為大型機(jī)構(gòu)，波動(dòng)相對(duì)較低注4。
本基金為凈值化產(chǎn)品，其凈值表現(xiàn)受市場(chǎng)交易影響，或有回撤，具體可參考跟蹤的標(biāo)的指數(shù)中證同業(yè)存單AAA指數(shù)。本只基金采用市值法計(jì)價(jià)，與貨幣基金采用攤余成本法凈值不變不同，市值法計(jì)價(jià)的產(chǎn)品凈值會(huì)有一定波動(dòng)，投資者需要對(duì)本基金計(jì)價(jià)方法充分了解。
注：本基金不保證本金安全，基金采用市值法估值，基金凈值隨市場(chǎng)波動(dòng)。
Q：本基金當(dāng)前配置價(jià)值如何?
兩大因素決定了目前配置本基金產(chǎn)品具有價(jià)值。
1、開年至今在多重不利因素的影響下，權(quán)益市場(chǎng)震蕩不斷，目前來(lái)看部分不利因素仍未完全消化，后市市場(chǎng)或?qū)⒎磸?fù)震蕩，購(gòu)買同業(yè)存單AAA指數(shù)基金可以平衡資產(chǎn)配置組合中高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的波動(dòng)。
2、當(dāng)前看，未來(lái)同業(yè)存單配置需求增大，或承接上萬(wàn)億貨基配置需求。2021年10月，銀保監(jiān)會(huì)召集部分銀行理財(cái)子公司開會(huì)，要求相關(guān)公司在2022年底前將現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品占產(chǎn)品總規(guī)模的比例下降至30%。在此背景下，同業(yè)存單基金是承接的新方案，其作為低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置工具填補(bǔ)了我國(guó)在同業(yè)存單基金產(chǎn)品方面的空白，為投資者提供更多閑錢打理選擇，同業(yè)存單配置需求也有望不斷提升，同業(yè)存單AAA指數(shù)基金更具投資價(jià)值。
Q：為什么選擇招商基金?
招商基金是國(guó)內(nèi)老牌的基金管理公司，成立于2002年。成立至今，招商基金屢獲大獎(jiǎng)。招商基金及旗下公募產(chǎn)品24次榮獲金?；皙?jiǎng)，17次榮獲金基金獎(jiǎng)，16次榮獲明星基金獎(jiǎng)，固收管理規(guī)模近4600億元，債券投資能力獲海通證券三年期、五年期、十年期五星評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)結(jié)果不是對(duì)未來(lái)表現(xiàn)的預(yù)測(cè)，也不應(yīng)視作投資基金的建議。
注1：本基金募集認(rèn)購(gòu)期間，不可辦理贖回?；鸪闪⒑蟮姆忾]運(yùn)作期內(nèi)(自基金合同生效起不超過(guò)1個(gè)月，以屆時(shí)公告為準(zhǔn))，不辦理份額贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。每份基金份額的最短持有期至少為7天(節(jié)假日順延)，不滿足最短持有期的份額不可辦理贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。敬請(qǐng)關(guān)注資金不能贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的風(fēng)險(xiǎn)。
注2：久期是債券價(jià)格對(duì)于利率變動(dòng)靈敏性的度量指標(biāo)。本指數(shù)歷史波動(dòng)區(qū)間為0.35-0.48年。以上久期數(shù)值會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況變化。
注3：投資人應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)基金法律文件，確認(rèn)已知曉并理解產(chǎn)品特征和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
注4：本基金的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)相對(duì)較低，而不是指本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)或波動(dòng)。
頭圖來(lái)源：圖蟲
