青山集團(tuán)被逼倉(cāng)或虧630億?
隨著鎳價(jià)暴漲，國(guó)內(nèi)青山控股集團(tuán)被逼倉(cāng)的消息也不斷發(fā)酵。而浙江青山是最低調(diào)的世界五百?gòu)?qiáng)，世界鎳王!
市場(chǎng)傳聞稱(chēng)，青山集團(tuán)持20萬(wàn)噸鎳期貨合約空單，由于缺少現(xiàn)貨無(wú)法交割而被國(guó)際巨頭嘉能可逼倉(cāng)，可能爆虧100億美元(約合人民幣630億元)。
逼倉(cāng)就是利用資金優(yōu)勢(shì)，通過(guò)控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場(chǎng)價(jià)格，超量持倉(cāng)、交割，迫使對(duì)方違約或以不利的價(jià)格平倉(cāng)以牟取暴利的行為。
而這次的這場(chǎng)大戲，可能數(shù)月前就早已布局。
報(bào)道稱(chēng)，青山去年開(kāi)始建立空頭頭寸，部分原因是想對(duì)沖產(chǎn)量增長(zhǎng)，并認(rèn)為鎳價(jià)的上漲勢(shì)頭會(huì)消退。青山在印尼的生產(chǎn)成本低于每噸10000美元，而LME的基準(zhǔn)價(jià)格超過(guò)23000美元。
知情的人表示，青山已經(jīng)在鎳的衍生品市場(chǎng)上積累了大量空頭頭寸用來(lái)對(duì)沖他們?cè)阪嚿a(chǎn)過(guò)程中可能的價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
隨著事件的發(fā)酵，本次逼倉(cāng)風(fēng)波的另一位主角開(kāi)始浮出水面。據(jù)了解，倫敦金屬交易所數(shù)據(jù)顯示，有一名身份不詳?shù)逆噹?kù)存持貨商，持有至少倫敦金屬交易所一半的庫(kù)存(截至2022年2月9號(hào))。根據(jù)倫敦交易所的每日數(shù)據(jù)，這家身份不詳?shù)膸?kù)存商持有LME監(jiān)測(cè)的鎳倉(cāng)單的50%至80%。LME倉(cāng)單的持有者可以依據(jù)倉(cāng)單來(lái)提取現(xiàn)貨。
市場(chǎng)傳言，這個(gè)重量級(jí)的對(duì)手，可能就是嘉能可。
報(bào)道稱(chēng)，最重要的問(wèn)題是，青山是否會(huì)繼續(xù)與多頭(嘉能可)一爭(zhēng)高下，還是平掉空頭頭寸。而面臨的一個(gè)難題是：由于青山生產(chǎn)的鎳產(chǎn)品不符合與倫敦金屬交易所(LME)期貨合約的交割條件，因此他的期貨空頭與他生產(chǎn)的產(chǎn)品不是一個(gè)完美的對(duì)沖。這意味著，如果他被迫增加保證金或者進(jìn)行移倉(cāng)，這些空頭會(huì)耗費(fèi)他的大量的現(xiàn)金流。
中國(guó)最大鎳礦貿(mào)易商寧波力勤董事長(zhǎng)蔡建勇評(píng)論稱(chēng)：這是一次海外資本對(duì)中國(guó)鎳產(chǎn)業(yè)布局周密的獵殺行動(dòng)。
對(duì)于傳聞，青山集團(tuán)3月8日下午回復(fù)稱(chēng)，正在準(zhǔn)備材料，之后將統(tǒng)一作公開(kāi)回應(yīng)。隨后，青山集團(tuán)董事局主席項(xiàng)光達(dá)表示，老外的確有些動(dòng)作，正在積極協(xié)調(diào);青山是家優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè)，倉(cāng)位和經(jīng)營(yíng)都沒(méi)有問(wèn)題。
而瑞士嘉能可相關(guān)人員回復(fù)記者稱(chēng)，“非正式表態(tài)，這不是實(shí)情。”
焦點(diǎn)
2
淡水河谷將成為最大贏家?
LME鎳價(jià)接連兩天出現(xiàn)史無(wú)前例的大幅飆升，更被傳言與瑞士大宗商品貿(mào)易巨頭嘉能可和青山控股的多空大戰(zhàn)有關(guān)。而這背后已經(jīng)有一個(gè)最明顯的贏家——淡水河谷。
淡水河谷是全球第二大鎳生產(chǎn)商，鎳價(jià)上漲，不僅意味著淡水河谷手中的鎳資產(chǎn)升值，更重要的是，意味著淡水河谷16年前的一筆高價(jià)鎳礦投資也終于有了“解套”的機(jī)會(huì)。
2006年，正值全球大宗超級(jí)周期，大宗原材料需求正極度旺盛，淡水河谷也因此不惜豪擲170億美元收購(gòu)加拿大鎳礦商國(guó)際鎳業(yè)公司(Inco)，以提前搶占重要資源。
這一投資也是當(dāng)時(shí)淡水河谷CEO阿涅利(Roger Agnelli)主導(dǎo)的公司轉(zhuǎn)型計(jì)劃的步驟之一。當(dāng)時(shí)的淡水河谷已經(jīng)是鐵礦石巨頭，而阿涅利希望將淡水河谷打造一家多元化的全球重量級(jí)企業(yè)。
這筆投資在初期看起來(lái)似乎非常明智，因?yàn)?007年鎳價(jià)就出現(xiàn)牛市行情并引發(fā)一波搶購(gòu)熱潮。然而好景不長(zhǎng)，隨后不久鎳價(jià)就出現(xiàn)暴跌，而這筆170億美元的收購(gòu)最終也成為了淡水河谷多年的沉重負(fù)擔(dān)。
“這是一個(gè)仲夏夜之夢(mèng)，”淡水河谷前高管何塞·卡洛斯·馬丁斯(Jose Carlos Martins)周二接受采訪時(shí)回憶說(shuō)，“(鎳)價(jià)格回落，多年來(lái)一直在逼近生產(chǎn)成本。”
多年以來(lái)，這筆鎳礦投資并未成為淡水河谷成功轉(zhuǎn)型的敲門(mén)磚，淡水河谷也一直在考慮剝離這塊業(yè)務(wù)。而近日，隨著鎳價(jià)的重新飆升，淡水河谷手中的這塊“燙手山芋”的命運(yùn)也似乎迎來(lái)了改寫(xiě)的機(jī)會(huì)。
盡管隨著倫敦金屬交易所8日宣布暫停鎳交易，并預(yù)計(jì)不會(huì)在3月11日前重啟交易，LME期鎳此前達(dá)到的10萬(wàn)美元/噸的瘋狂價(jià)格似乎很難再現(xiàn)，但俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的鎳供應(yīng)短缺和庫(kù)存低迷是實(shí)實(shí)在在的。這些因素也給鎳價(jià)本身帶來(lái)了上漲的基礎(chǔ)，有助于淡水河谷提高其手中鎳礦資源的標(biāo)價(jià)。
按照淡水河谷上個(gè)月的計(jì)算，其剝離資產(chǎn)價(jià)值潛力為400億美元。據(jù)巴西伊塔烏投資銀行(ItaúBBA)分析師丹尼爾·薩森(Daniel Sasson)說(shuō)，鎳價(jià)格每上漲1萬(wàn)美元，淡水河谷的非常項(xiàng)目前利潤(rùn)就會(huì)增加18億美元。
礦業(yè)及金屬咨詢(xún)公司Neelix的執(zhí)行合伙人馬丁斯表示，鎳礦本周令人眼花繚亂的大漲是一個(gè)信號(hào)，表明淡水河谷最終將推進(jìn)剝離鎳業(yè)務(wù)，“是時(shí)候在鎳市場(chǎng)采取大膽行動(dòng)了。”
焦點(diǎn)
3
國(guó)內(nèi)滬鎳即將“三板強(qiáng)平”?
在海外市場(chǎng)的拉動(dòng)之下，我國(guó)上期所滬鎳已連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)漲停，截至昨日早盤(pán)收盤(pán)，滬鎳期貨主力合約漲15%，報(bào)228810元/噸。
按照上期所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法規(guī)定，當(dāng)某鎳期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日(即D1、D2、D3交易日)的累計(jì)漲跌幅(N)達(dá)到10%;或連續(xù)四個(gè)交易日(即D1、D2、D3、D4交易日)的累計(jì)漲跌幅(N)達(dá)到12%;或連續(xù)五個(gè)交易日(即D1、D2、D3、D4、D5交易日)的累計(jì)漲跌幅(N)達(dá)到14%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò)20%。
上期所在昨日也發(fā)布通知稱(chēng)，近日市場(chǎng)波動(dòng)加劇，請(qǐng)各有關(guān)單位做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，理性投資，維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，滬鎳連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)漲停的可能性較大。
“若按照LME鎳昨晚收盤(pán)價(jià)計(jì)算，國(guó)內(nèi)漲幅仍須達(dá)到40%才能與之匹配;而國(guó)內(nèi)第二個(gè)漲停板要是開(kāi)板，則LME鎳價(jià)需回落至38000美元/噸以?xún)?nèi)。”前述的分析人士認(rèn)為，若LME仍維系在42000美元/噸以上，則國(guó)內(nèi)有可能迎來(lái)第三個(gè)漲停板。
標(biāo)簽： 青山集團(tuán) 被逼倉(cāng)或虧 可能數(shù)月前 早已布局
