生物谷作為北交所開市以來首個被立案調(diào)查的公司,對中國資本市場的發(fā)展而言,很有現(xiàn)實意義。生物谷實際控制人近期的迷之操作,極有可能會給投資者帶來大的風(fēng)險,也希望生物谷在被調(diào)查的過程中能夠公開解釋、道歉、說明,并積極賠償、補(bǔ)償在此期間因公司信披違規(guī)而投資受到損失的投資者,雖然這個“第一”不光彩,但希望能通過有效合理的措施,力挽狂瀾、轉(zhuǎn)危為機(jī),只是目前來看,沒有朝著向好的方向發(fā)展。
其實,作為北交所開市以來首家被立案調(diào)查的公司,隨著時間的推移遲早都會出現(xiàn),只是沒有想到會出現(xiàn)得如此之早。截止6月9日,北交所上市公司數(shù)量達(dá)95家,尚不足百家,開市時間僅為6個多月。在數(shù)量方面遠(yuǎn)小于主板、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。在開市時間還很短的背景下,便有上市公司因信披違規(guī)被立案,可以說明兩點(diǎn),一是監(jiān)管查得嚴(yán)了,二是有人膽子大了。
監(jiān)管查得嚴(yán),有人膽子大,兩點(diǎn)匯集在一起可以說明一個問題,就是企業(yè)在北交所掛牌上市的獲益極大。這又可以說明兩方面,一是國家對北交所的重視和放權(quán),二是企業(yè)和投資者對北交所的認(rèn)可。既然如此,那又可以衍生出三點(diǎn)要求,一是要求證監(jiān)會、北交所要管理好;二是要求上市公司要自律;三是要求投資者既懂維權(quán)又懂投資有風(fēng)險。
風(fēng)險是什么?在資本市場上,就是投資與收益之間的不確定性,例如因疫情導(dǎo)致餐飲行業(yè)堂食被暫停,相關(guān)企業(yè)的利潤受到影響;或是在市場競爭中,競爭對手的新型產(chǎn)品以絕對優(yōu)勢搶占市場導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)利潤下滑;或是國際社會發(fā)生沖突,需求、供給、物流等眾多環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,導(dǎo)致企業(yè)無法正常經(jīng)營,都是資本市場上可能對公司股價形成打壓的利空影響因素。
那么上市公司隱瞞不報是不是投資風(fēng)險?對投資者來說是風(fēng)險,因為不可控、不確定,對上市公司來說是欺詐,因為是故意、是別有用心。生物谷控股股東違規(guī)資金占用影響很大,已涉嫌掏空上市公司的行為,同時嚴(yán)重?fù)p害了中小投資者的利益,是上市公司發(fā)展過程中的重大隱患。
從生物谷被立案后的股價走勢來看,公司似乎并沒有受到太大影響,因“千金藤”概念熄火,生物谷也正好走出了股價回調(diào)的行情,5月27日的收漲表現(xiàn)似乎在說明立案歸立案,股價該怎么走就怎么走。不過市場對生物谷在回復(fù)云南證監(jiān)局問詢回復(fù)中的 “目前公司董事長及核心管理層無重大變化,未出現(xiàn)董監(jiān)高辭職情形,均在正常履職”,感到有一些緊張,對云南證監(jiān)局第四點(diǎn)問題的回復(fù)更像是套用模板,沒有道歉,也沒有拿出若出現(xiàn)風(fēng)險的應(yīng)對措施。
監(jiān)管層的重點(diǎn)監(jiān)管,需要形成市場威懾示范效應(yīng)。有統(tǒng)計顯示,截至今年5月25日,A股市場已有38家上市公司被中國證監(jiān)會立案調(diào)查,這一數(shù)據(jù)是2021年同期的兩倍以上,創(chuàng)下歷史新高,因信披違規(guī)被調(diào)查的公司占比超七成。信披違規(guī)被調(diào)查數(shù)量的增多,說明監(jiān)管越來越嚴(yán)格,而在監(jiān)管越來越嚴(yán)格的情況下,還不斷有企業(yè)又因信披違規(guī)被立案,是上市公司董事會、大股東、工作人員不懂信息披露?還是懲罰力度不夠大,總有人想著博一博?
注冊制的大背景下,未來的上市需要的是高度自覺,而不是應(yīng)付交差。在信息披露方面,上市公司除了要組織和上市業(yè)務(wù)相關(guān)的人員參加培訓(xùn)外,還要要求上市公司董事會、董事長、實際控制人、大股東等定期參與學(xué)習(xí),同時要進(jìn)一步細(xì)化自身的信息披露差錯責(zé)任制度,要求各企業(yè)證券事務(wù)代表工作人員按信息披露要求,及時準(zhǔn)確將信息通過指定渠道發(fā)布,如出現(xiàn)問題則要追究相關(guān)人員的責(zé)任,并追加內(nèi)部處罰。
對監(jiān)管方而言,需要加強(qiáng)監(jiān)管,并可委派第三方機(jī)構(gòu)每季度到各企業(yè)檢查各方面內(nèi)容,在信息披露方面,隱瞞不報、故意造假、無意忘記等情況預(yù)先做好可能出現(xiàn)的處理措施,形成高壓震懾。上市公司本身就應(yīng)該公開透明,才能對投資者負(fù)責(zé)。各上市公司應(yīng)該正確認(rèn)識到,資本市場是用來實現(xiàn)金融及相關(guān)資源優(yōu)化配置、促進(jìn)企業(yè)更好成長的平臺,而不是圈錢、投機(jī)、坑蒙拐騙的地方。
標(biāo)簽: 企業(yè)被立案調(diào)查 信息披露 懲罰力度不夠大 上市公司隱瞞不報