最近一周電力板塊異軍突起，讓這個本屬于公用 事 業(yè) 的 板 塊 彈 性 十足。究其原因，主要是因為消息面上科技部有關負責人表示，我國連續(xù)15年布局研發(fā)了百萬千瓦級超超臨界高效發(fā)電技術，目前供電煤耗最低可達到263克每千瓦時，大大低于全國平均水平，也處于全球先進水平。 目前，超超臨界高效發(fā)電技術和示范工程已經(jīng)在全國推廣，占煤電總裝機容量的 26%。 一時間超超臨界高效發(fā)電技術概念板塊活躍，并帶動電力板塊集體走高。有行業(yè)人士指出，超超臨界概念風起，但在短期快速走高后將出現(xiàn)分化，而從板塊配置角度來看，建議投資者從中長期景氣角度入手，逢低布局光伏、風電、儲能等新能源細分領域。
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光伏：全球需求有望爆發(fā)
消息面上，美國對于東南亞部分國家光伏器材免稅是光伏板塊趨熱的一個誘因，但從中長期角度看，國內(nèi)需求的不斷擴容才是根本。從產(chǎn)業(yè)規(guī)劃角度來看，根據(jù)國家能源局最新數(shù)據(jù)，我國光伏發(fā)電在建項目1.21億千瓦。預計2022年全年光伏發(fā)電新增并網(wǎng)1.08億千瓦，同比上年實際并網(wǎng)容量增長約96%。按照該目標，今年的光伏新增裝機量有望超預期。2022年1-4月，我國光伏新增裝機容量為16.88GW，同比增長138.4%。即2022年5-12月光伏累計新增裝機量有望超過91GW，同比增長90.6%。此外，2022年能源重點項目計劃投資額同比增長10.3%，首批沙漠戈壁荒漠地區(qū)大型風電光伏基地項目加快建設，帶動太陽能發(fā)電計劃投資額同比大幅增長202.6%。
在能源革命、碳中和時代背景下，光伏中長期需求高增趨勢確定。上海證券分析師開文明指出，供給上，曾經(jīng)最大的供給短板硅料正在逐漸消除瓶頸。2022年硅料供給約束下預計新增裝機240GW，同比增長40%。而2023年開始硅料有望正式進入產(chǎn)能釋放周期，充足供應有望驅(qū)動行業(yè)高成長。行業(yè)成長空間廣闊，板塊投資價值突出。
進入2022年二季度，光伏行業(yè)排產(chǎn)仍呈現(xiàn)同環(huán)比增長，在需求高景氣的前提下，光伏各環(huán)節(jié)深度受益。開文明建議投資者關注隆基股份、晶科能源、中來股份、愛旭股份、天合光能、晶澳科技、帝爾激光、邁為股份等。
潛力股精選
隆基綠能(601012)
公司持續(xù)投入研發(fā)推進技術進步，HJT電池研發(fā)方面，德國哈梅林太陽能研究所研究所測試公布隆基HJT電池再次取得重大突破;在TOPCon電池領域，公司的兩型號電池也分別取得了世界最高轉換效率。同時，公司積極布局BIPV及光伏制氫業(yè)務，可望打開更多應用場景。公司多條技術路徑布局新光伏電池技術，表現(xiàn)積極而穩(wěn)健，龍頭地位穩(wěn)固。世紀證券指出，短期看，雖然上游硅料漲價大漲導致產(chǎn)業(yè)鏈不平衡，但公司作為垂直一體化龍頭，抗壓能力更強。長期看，公司持續(xù)投入研發(fā)推進技術進步，垂直一體化戰(zhàn)略成效顯著，規(guī)模、技術、品牌優(yōu)勢將保障公司持續(xù)受益光伏行業(yè)的長期發(fā)展。
晶科能源(688223)
公司截至2021年底硅片、電池、組件環(huán)節(jié)產(chǎn)能分別為32.5、24、45GW。全球市占率從2011年的2.5%提升至2020年的14.4%，2021年實現(xiàn)組件出貨22.23GW，同增22%左右，龍頭地位穩(wěn)固。乘TOPCon風，公司進一步提高盈利和市場份額，長期目標市占率20-25%。東吳證券指出，公司建設全球化生產(chǎn)布局，在東南亞設立7GW的硅片-電池-組件的一體化產(chǎn)能，或有效規(guī)避部分關稅，同時回A上市后加大國內(nèi)市場的拓展，提高分銷市場份額，享受中國和歐美市場的需求快速發(fā)展。我們預計公司2022年組件出貨達40GW，同比增長約80%。
中來股份(300393)
公司光伏系統(tǒng)業(yè)務在“一縣一代”渠道+EPC模式下快速起量，已經(jīng)布局14個省市，2021年營收同比增長88.62%。2021年戶用光伏新增裝機21.6GW，占全國新增裝機量約39%，同比增長113%。我們認為在戶用光伏高速發(fā)展的背景下，公司將充分受益。上海證券指出，公司與太原市政府設立的基金共同在古交市投資組建項目公司投資年產(chǎn)20萬噸工業(yè)硅及年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅項目。穩(wěn)定的能源供給、優(yōu)質(zhì)硅礦、低電價以及短距離運輸半徑是公司工業(yè)硅項目核心競爭力。整體來看，公司逐漸走出困境，背板、戶用和電池業(yè)務穩(wěn)步推進。
愛旭股份(600732)
公司2022年一季度實現(xiàn)營收78.3億元，同比增長160.3%，環(huán)比增長83.2%;歸母凈利潤2.3億元，同比增長125.8%，環(huán)比扭虧為盈。華金證券指出，公司啟動大尺寸改造升級工作，PERC產(chǎn)能方面，公司啟動了義烏、天津基地改造工作，計劃2022年6月前完成，改造完成后，公司95%以上的電池產(chǎn)能均可生產(chǎn)182以上尺寸電池，可以有效滿足大尺寸電池需求。ABC電池方面，珠海6.5GW的ABC電池量產(chǎn)項目預計2022年三季度可建成投產(chǎn)，公司ABC電池的研發(fā)最高轉換效率為26.1%。到2022年底，公司電池 產(chǎn) 能 將 達 到 45GW， 全 年PERC出貨目標為30GW。(本報記者 林珂)
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