姚奕帆、左金保共管的長(zhǎng)信低碳環(huán)保行業(yè)量化A2021年業(yè)績(jī)優(yōu)良

4月2日，長(zhǎng)信基金管理有限責(zé)任公司披露旗下112只基金產(chǎn)品（份額分開(kāi)計(jì)算）的最新一期年報(bào)（2021年1月1日-2021年12月31日）。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)信基金管理有限責(zé)任公司成立于2003年5月9日，報(bào)告期內(nèi)（2021年1月1日-2021年12月31日)有95只產(chǎn)品的凈值增長(zhǎng)率為正。

其中，基金凈值增長(zhǎng)率最大的基金產(chǎn)品為長(zhǎng)信低碳環(huán)保行業(yè)量化A，數(shù)值達(dá)43.48%，該基金的相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益率*80%+中債綜合指數(shù)收益率*20%，現(xiàn)任基金經(jīng)理是姚奕帆、左金保。

報(bào)告期內(nèi)上述基金的投資策略和運(yùn)作分析：回顧2021年，在政策、供給、成本等多因素共同作用下，全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)、銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)，主流車(chē)企電動(dòng)化進(jìn)程加速，高質(zhì)量供給接踵而至。從行業(yè)景氣度來(lái)看，目前新能源汽車(chē)銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)在于電動(dòng)化、智能化帶來(lái)的區(qū)別于傳統(tǒng)燃油車(chē)的優(yōu)質(zhì)體驗(yàn)，補(bǔ)貼退坡等因素不會(huì)影響長(zhǎng)期景氣向上趨勢(shì)，滲透率在當(dāng)前的基礎(chǔ)上仍然有較大提升空間。

自2021年年末以來(lái)，隨著新能源板塊的普遍調(diào)整，行業(yè)整體估值已經(jīng)顯著回落，從PEG的角度來(lái)看板塊目前具備整體的配置價(jià)值。近期新能源的調(diào)整行情中，上游環(huán)節(jié)調(diào)整幅度相對(duì)較大，尤其以鋰電中的電解液、六氟、正極材料以及光伏板塊的硅料、硅片等環(huán)節(jié)為代表。這其中既有市場(chǎng)風(fēng)格切換的影響，也同時(shí)有對(duì)于未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)格局變化的擔(dān)憂(yōu)。

風(fēng)格層面上來(lái)看，雖然聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期對(duì)于成長(zhǎng)板塊估值形成壓力，但絕大部分已被定價(jià)，未來(lái)估值層面更多會(huì)隨預(yù)期邊際變化而來(lái)回?cái)[動(dòng)，但中樞繼續(xù)下移的空間有限。競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，部分上游材料環(huán)節(jié)未來(lái)的確存在由于快速擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇的可能，但我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)得益于技術(shù)優(yōu)勢(shì)和一體化布局的成本優(yōu)勢(shì)能夠成功穿越產(chǎn)能上行周期，并且實(shí)現(xiàn)行業(yè)集中度的進(jìn)一步提升。此外部分預(yù)計(jì)未來(lái)供需仍然維持緊張的領(lǐng)域也可能有較深幅度的調(diào)整，為投資者提供了配置機(jī)會(huì)。

附表：

頭圖來(lái)源：圖蟲(chóng)

標(biāo)簽： 長(zhǎng)信基金管理有限責(zé)任公司 基金業(yè)績(jī) 公募基金