2月21日，此前，在近一年以來走出深“V”行情的養(yǎng)殖板塊，近期再次出現(xiàn)震蕩。在此影響下，相關ETF基金表現(xiàn)欠佳。多位公募投資人士表示，行業(yè)產(chǎn)能或?qū)⒃?季度見底，屆時豬價將進入周期性上漲通道。當前板塊投資風險低，安全邊際高，市場表現(xiàn)出積極預期，是配置生豬養(yǎng)殖板塊的最優(yōu)時點。
數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，成立于去年一季度的首批四只養(yǎng)殖類ETF，成立近一年來凈值出現(xiàn)不同程度下跌，其中有2只ETF成立以來凈值跌超10%，因成立時間相對較早，跌幅也更深。此外，另外2只養(yǎng)殖ETF凈值分別下跌6.62%和7.14%。
但值得一提的是，盡管養(yǎng)殖板塊走勢震蕩，申購資金已在悄然買進。近期市場上規(guī)模最大的養(yǎng)殖類ETF，最新份額已達20.06億份，較成立時增加2.9倍，期間獲得12.5億元凈申購。業(yè)內(nèi)表示，隨著產(chǎn)能去化趨勢的持續(xù)，市場預判豬周期基本面將在二三季度迎來反轉(zhuǎn)，養(yǎng)殖ETF也獲得市場較高關注，資金流入踴躍。
市場一位基金經(jīng)理表示，“雖然生豬養(yǎng)殖板塊股價從去年9月以來已經(jīng)有了一定幅度的反彈，但通過龍頭公司的頭均市值測算，目前股價仍處于底部區(qū)域，仍有較大上漲空間，生豬養(yǎng)殖行業(yè)具有典型的規(guī)模經(jīng)濟效應，散養(yǎng)戶與規(guī)模企業(yè)每頭成本和凈利潤的差距近年來逐漸拉大，養(yǎng)殖規(guī)?；铀??！彼J為隨著市場競爭的加劇、環(huán)保監(jiān)管的日益嚴格以及疫情對養(yǎng)殖要求的提升，規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)的競爭優(yōu)勢愈發(fā)明顯，大量生豬養(yǎng)殖散戶逐漸退出，未來行業(yè)集中度提升是整個行業(yè)發(fā)展的主要邏輯，中國生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)的發(fā)展?jié)摿^大。
中信證券表示，經(jīng)歷春節(jié)前大幅備貨，豬肉目前市場需求低位，本周全國生豬出欄周均價13.18元/公斤，較春節(jié)前環(huán)比下滑5.18%。春節(jié)后市場進入傳統(tǒng)消費淡季，目前整體生豬供給仍處于過剩階段，預計未來豬價仍存下行壓力，第二波去產(chǎn)能已逐漸開啟。發(fā)改委微信公眾號發(fā)布消息稱將視情況啟動豬肉收儲，預計豬價或?qū)⒌撞科蠓€(wěn)。與此同時，上市公司層面，目前各上市公司業(yè)績最差時點已過，養(yǎng)殖股面臨情緒和業(yè)績修復。
基金經(jīng)理表示，生豬養(yǎng)殖板塊周期性反轉(zhuǎn)可能在2022年下半年，會緊密跟著該板塊周期性機會。中長線仍繼續(xù)看好轉(zhuǎn)基因育種。生物育種行業(yè)政策持續(xù)兌現(xiàn)，預計后續(xù)還有利好政策，且四季度玉米種子開始提價，種子行業(yè)正在從政策主題投資變成有基本面的投資。
有基金經(jīng)理認為養(yǎng)殖ETF有兩大布局長邏輯。首先，肉價長期向上趨勢明確，而養(yǎng)殖ETF與肉價之間的相關性、一致性較高，因此長期持有該基金具有對沖肉價上漲的功能;其次，防控豬瘟要求和智能化養(yǎng)殖等趨勢促使市場份額向頭部企業(yè)集中，養(yǎng)殖大廠通過規(guī)?；膬?yōu)勢和效應，可以進一步的降低成本、提高效益，市場集中度不斷提高。
頭圖來源：圖蟲
