都說(shuō)風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，昨日的A股市場(chǎng)似乎重新投入了傳統(tǒng)周期股的懷抱。從昨日盤(pán)面上看，在A股市場(chǎng)新能源產(chǎn)業(yè)鏈全線熄火之際，以石油、煤炭、燃?xì)鉃槭椎膫鹘y(tǒng)能源股“崛起”，不但收獲多股漲停，盤(pán)中還屢創(chuàng)歷史新高。對(duì)此，民生證券首席分析師表示，周期重新定價(jià)之路已然開(kāi)啟，不要猶豫，趕緊切換。
傳統(tǒng)能源板塊領(lǐng)漲大盤(pán)
說(shuō)起市場(chǎng)持續(xù)討論的熱點(diǎn)，新舊能源之爭(zhēng)總是避不開(kāi)的話題。近段時(shí)間，隨著新能源賽道接連多日回調(diào)，傳統(tǒng)能源板塊又找到了發(fā)揮的空間，成功開(kāi)啟“反轉(zhuǎn)”劇本，搖身一變成為領(lǐng)漲先鋒。
昨日開(kāi)盤(pán)，煤炭、燃?xì)?、石油等化石資源紛紛大漲。其中，煤炭概念板塊躋身概念板塊前十榜單，位列第四，近一周漲幅5.20%，61只成分股中有56只上漲，僅有5只下跌。個(gè)股方面，上海能源、晉控煤業(yè)、兗礦能源、廣匯能源、神火股份均收獲首板漲停，山西焦煤、陜西煤業(yè)、潞安環(huán)能等個(gè)股漲幅超5%。其中，兗礦能源、陜西煤業(yè)盤(pán)中股價(jià)再創(chuàng)新高。
天然氣板塊也表現(xiàn)不俗，據(jù)同花順數(shù)據(jù)，本月首次沖入概念板塊前十排名，位列第七。近一周漲幅4.67%，111只成分股中有90只上漲。個(gè)股方面，德龍匯能一字漲停，迎來(lái)5連板，東方環(huán)宇等個(gè)股收獲漲停，行業(yè)龍頭股廣匯能源上漲10%，盤(pán)中股價(jià)創(chuàng)歷史新高，最新市值為960.6億元。
此外，油氣開(kāi)采板塊也迎來(lái)大漲，中國(guó)海油漲超8%，最新市值為4537億元，近5個(gè)交易日累計(jì)漲超21%。中國(guó)神華漲近5%，中國(guó)石油大漲3%。
業(yè)內(nèi)人士分析，傳統(tǒng)能源的大漲邏輯是多重因素共同作用導(dǎo)致的。全球氣候異常導(dǎo)致能源供給結(jié)構(gòu)出現(xiàn)不平衡，在國(guó)際能源供應(yīng)緊張與高溫干旱導(dǎo)致的電力緊張的共同作用下，煤炭作為價(jià)廉質(zhì)優(yōu)的相對(duì)穩(wěn)定的能源，在能源供給結(jié)構(gòu)中的“壓艙石”地位不可動(dòng)搖，因此再度受到資金關(guān)注。
天然氣、石油也同樣受到了供應(yīng)不足影響。消息面上，北溪管道月底“斷氣”三天的消息刺激歐洲能源價(jià)格暴漲，歐洲天然氣期貨價(jià)格不斷刷新階段高點(diǎn)，而美國(guó)天然氣期貨價(jià)格創(chuàng)下2008年來(lái)新高。
賽道“變天”后市風(fēng)格會(huì)如何變化
與傳統(tǒng)能源大漲情況相對(duì)應(yīng)的是，新能源賽道集體回調(diào)，以光伏、鋰電、風(fēng)電等為代表的新能源賽道再次充當(dāng)了殺跌的主力軍。
首先，光伏設(shè)備領(lǐng)跌兩市，板塊內(nèi)個(gè)股普遍下跌。消息面上，近期光伏行業(yè)上下游發(fā)展不均衡、供應(yīng)鏈價(jià)格劇烈震蕩等問(wèn)題已引起監(jiān)管層的重視。三部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《通知》提出：要避免產(chǎn)業(yè)趨同、惡性競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)壟斷;不得囤積倒賣(mài)電站開(kāi)發(fā)等資源;鼓勵(lì)有關(guān)企業(yè)及公共交易機(jī)構(gòu)等合理開(kāi)展多晶硅及電池等物料儲(chǔ)備，嚴(yán)禁囤積居奇。
其次，高壓快充、一體化壓鑄、鈉離子電池等板塊持續(xù)下跌，寧德時(shí)代、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)等大市值賽道龍頭都有不同程度下跌。
對(duì)此，民生證券首席分析師表示，周期重新定價(jià)之路已然開(kāi)啟，不要猶豫，趕緊切換。受當(dāng)前極端氣候影響，以及潛在可能的冬季極端天氣，可再生能源在時(shí)間上的錯(cuò)配問(wèn)題逐漸暴露出來(lái)，這時(shí)候則不得不依賴(lài)于傳統(tǒng)能源在時(shí)間上所具備的穩(wěn)定性?xún)?yōu)勢(shì)。當(dāng)下，中外能源的短缺導(dǎo)致了工業(yè)金屬、化工品大量產(chǎn)能的退出，部分品種庫(kù)存卻又維持在歷史低位，在需求擔(dān)憂被充分定價(jià)并有所修復(fù)后，供給因素將再次成為邏輯主線，周期重新定價(jià)之路已然開(kāi)啟。
不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)持相反觀點(diǎn)。興業(yè)證券表示，高景氣賽道不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，仍將蓄力前行。有三大看好理由：第一從中報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，高景氣賽道仍是業(yè)績(jī)過(guò)硬、景氣優(yōu)勢(shì)確定的方向;第二高景氣賽道中部分行業(yè)擁擠度已顯著消化;第三“寬貨幣、弱信用”環(huán)境下，成長(zhǎng)風(fēng)格有望延續(xù)。(記者 苗露)
