開年以來，板塊出現(xiàn)調(diào)整主要圍繞以下原因，其一，持續(xù)受到消費稅傳聞的影響;其二，龍頭酒企提價預(yù)期落空;其三，受到疫情擾動，市場擔(dān)憂白酒旺季動銷。但從基本面角度來看，渤海證券分析師劉瑀認(rèn)為行業(yè)并未發(fā)生實質(zhì)性的改變，站在當(dāng)前時點建議優(yōu)選估值合理且具有自身成長屬性的個股。
隨著食品飲料出現(xiàn)快速回調(diào)，雖然期間出現(xiàn)一定反彈，但整體跌幅依舊較大。估值的回落，板塊整體回到合理區(qū)間，配置價值進(jìn)一步凸顯。有行業(yè)人士表示，短期沖擊散去后，堅實基本面支撐下，仍看好食品飲料板塊投資機會。長期看，基本面仍為板塊行情演繹的主導(dǎo)因素，外資追逐大市值、高凈資產(chǎn)收益率、穩(wěn)定性特征的投資風(fēng)格不會改變，食品飲料憑借扎實基本面及調(diào)整后的估值性價比仍有望為其核心布局方向。
安信證券分析師趙國防指出，重視大眾升級背景下消費場景復(fù)蘇帶來的投資機會，白酒方面，整體動銷良性穩(wěn)健好于悲觀預(yù)期，遠(yuǎn)強于大幅下滑預(yù)期，區(qū)域名酒景氣邊際向上，穩(wěn)定性和業(yè)績彈性均有看點，持續(xù)推薦今世緣、洋河股份、古井貢酒、口子窖等。大眾品方面，建議緊跟提價落地與業(yè)績釋放節(jié)奏以及受益于消費場景恢復(fù)的標(biāo)的，當(dāng)下重點推薦提價順暢且需求邊際向好的如洽洽食品、青島啤酒，關(guān)注安琪酵母，其次推薦餐飲供應(yīng)鏈板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的如安井食品等，利潤彈性較大的如千禾味業(yè)、涪陵榨菜、中炬高新、絕味食品。
潛力股精選
今世緣(603369)
公司規(guī)劃2025年努力實現(xiàn)營收百億，爭取150億元，對應(yīng)年化增速為15%和25%，未來幾年公司戰(zhàn)略清晰，即側(cè)重V系K系發(fā)展、省外占比大幅提升。同時公司營銷保障機制不斷優(yōu)化升級。此外，公司2020年發(fā)布股權(quán)激勵計劃，2021年底已經(jīng)完成回購計劃，2022年股權(quán)激勵有望推出。太平洋證券指出，短期來看，公司四開產(chǎn)品升級換代，卡位400-500元次高端價位帶，有望受益于省內(nèi)消費升級。長期看，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)提升，V系戰(zhàn)略重新部署、K系升級提檔，全國化布局不斷推進(jìn)，營銷機制保障持續(xù)跟進(jìn)，股權(quán)激勵逐步落地，公司活力有望進(jìn)一步釋放。
洋河股份(002304)
公司2021前三季度末合同負(fù)債為65.10億元，環(huán)比增加9.93億元，同比增加26.41億元，蓄水池在加速，公司已經(jīng)迎來曙光。同時毛利率也在持續(xù)回升。華鑫證券指出，公司未來有四大看點，第一，M6+是公司未來動力引擎，通過M6+放量實現(xiàn)兩個目標(biāo)，銷售口徑和財務(wù)口徑均超100億元;第二，M3水晶瓶卡位400-500元價格帶，有望加快恢復(fù);第三，復(fù)蘇雙溝品牌，未來雙溝銷售額有望超100億;第四，當(dāng)前醬香熱下貴州貴酒有望分一杯羹，獲得較快發(fā)展。隨著M6+逐步成為公司新動力引擎，將繼續(xù)鞏固公司白酒前三甲地位，同時也為公司進(jìn)入高端酒陣營提供一定機遇。
青島啤酒(600600)
公司2021年克服成本上漲、疫情反復(fù)導(dǎo)致的需求受損以及雨水等因素的影響，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)穩(wěn)步升級，青啤主品牌延續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢，高端化邏輯持續(xù)兌現(xiàn)。與2020年相比，國內(nèi)疫情管控能力大幅提升，看好終端消費在2022年旺季穩(wěn)步復(fù)蘇。整體來看，2022年公司產(chǎn)品提價有望進(jìn)一步落地，業(yè)績確定性較高。國海證券指出，公司當(dāng)前基本形成了完整的本土化高端產(chǎn)品矩陣和全國渠道網(wǎng)絡(luò)，品牌力突出。即使短期受到需求受損和成本提升等因素的影響，公司長期高端化的趨勢也不會改變。在2020年推出股權(quán)激勵方案后，公司內(nèi)部經(jīng)營效率改善也料將以更快的速度推進(jìn)。
洽洽食品(002557)
公司作為堅果炒貨龍頭，在葵花子市場具有穩(wěn)固領(lǐng)先地位，洽洽具有葵花子原料及產(chǎn)業(yè)鏈條供應(yīng)優(yōu)勢，產(chǎn)品品質(zhì)領(lǐng)先，具有全國性品牌知名度和深度耕耘的全國化渠道。國海證券指出，隨著公司往弱勢市場(三四線城市及縣鄉(xiāng)等區(qū)域)下沉，以及瓜子新口味的開發(fā)和推廣，看好公司葵花子市占率的進(jìn)一步提升。堅果具有健康屬性，且可以作為禮盒用于往來送禮，品類空間較大，目前我國堅果具有千億市場規(guī)模，但市場集中度較低，且每日堅果市場未出現(xiàn)全國性龍頭企業(yè)，公司有望憑借渠道和品牌的先發(fā)優(yōu)勢，在堅果品類當(dāng)中獲得更高的份額，看好洽洽每日堅果的發(fā)展空間。
