3月23日,近年來隨著資管新規(guī)出臺,銀行理財打破剛兌轉(zhuǎn)向凈值化管理,而在整體宏觀經(jīng)濟增速放緩、投資回報率下降的大環(huán)境中,銀行理財產(chǎn)品收益率也出現(xiàn)了明顯的下行趨勢。先前介于純固收類和純權(quán)益類資產(chǎn)的收益率區(qū)間相應出現(xiàn)了空隙,于是“固收+”投資策略近年來逐漸興起。2010年以來我國“固收+”產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)了大幅的增長,截至到2021年底,我國“固收+”產(chǎn)品規(guī)模已達2.7萬元左右,占全部基金凈值比重為11%,全市場“固收+”產(chǎn)品數(shù)量也達到了1675只。
從業(yè)績表現(xiàn)看,2010年來國內(nèi)“固收+”產(chǎn)品表現(xiàn)多好于中債總?cè)珒r指數(shù)。并且從回撤幅度看,2010年來我國“固收+”產(chǎn)品最大回撤多控制在5%以內(nèi)。
從類型上來看,國內(nèi)“固收+”產(chǎn)品以混合債券型二級基金和偏債混合型基金規(guī)模居前,具體看:混合債券型二級基金:2021年底我國“固收+”產(chǎn)品中混合債券型二級基金規(guī)模占比為40%,共計10691億元,數(shù)量為429只。偏債混合型基金:2021年底我國“固收+”產(chǎn)品中偏債混合型基金規(guī)模占比為32%,共計8794億元,數(shù)量647只?!肮淌?”類靈活配置型基金:2021年底我國“固收+”產(chǎn)品中靈活配置型基金占比為13%,共計3414億元,數(shù)量355只?;旌蟼鸵患壔穑?021年底我國“固收+”產(chǎn)品中混合債券型一級基金規(guī)模占比為8%,共計2138億元,數(shù)量89只?!肮淌?”類中長期純債型基金:2021年底我國“固收+”產(chǎn)品中中長期純債型基金規(guī)模占比為7%,共計2011億元,數(shù)量150只。
南方基金近日發(fā)表了致“固收+”基金投資者的一封信。南方基金在信中表示,2022年春天,全球資本市場經(jīng)歷了一次相對少見的較大調(diào)整,公募基金產(chǎn)品也出現(xiàn)了一定程度的凈值回撤。但春寒料峭之后,必將春暖花開。通過投資“固收+”基金持有中國優(yōu)秀企業(yè)的股債資產(chǎn),將是大眾享受經(jīng)濟增長成果和實現(xiàn)財富穩(wěn)健增值的重要方式。
南方基金認為,未來資產(chǎn)配置的作用會進一步凸顯,“固收+”基金的投資優(yōu)勢會更加顯著。這類產(chǎn)品通過合理、多元化的資產(chǎn)配置,能夠分散風險,捕捉各大類資產(chǎn)的不同投資機會,力爭獲取長期更高的“收益-風險”性價比。
南方基金指出,“固收+”基金也是更容易實現(xiàn)長期投資的一種選擇。一方面,從風險收益定位上,“固收+”基金中相對高波動的股票資產(chǎn)占比較小,整體凈值波動相對較低。另一方面,“固收+”基金往往會通過多元化的資產(chǎn)配置、均衡化的行業(yè)配置以及分散化的個股個券配置,形成三層對沖配置結(jié)構(gòu),有利于實現(xiàn)曲線波動的平滑,以及凈值的穩(wěn)健增長。
頭圖來源:圖蟲
標簽: 公募基金