12月28日，近日千億量化私募巨頭幻方量化頻頻引發(fā)市場熱議。
有消息稱，幻方量化公司高管于本月27日在朋友圈致歉投資人稱，“想和投資者說，最近幾個月跑得不好，十分抱歉。我們正在全力加班加點做研發(fā)，但的確需要一點時間。這種時候，投資者不難受是不可能的，所以罵我罵我們完全接受。就是千萬莫動手哈，就算動手也別打臉，消消氣，手下留情，等我們重振旗鼓哈?！?/p>
一時間，該致歉事件迅速在基金圈內發(fā)酵，在上月幻方宣布全系列封盤，暫停旗下所有資管產(chǎn)品的申購之后，幻方量化再次吸引了一批“吃瓜群眾”，這家公司到底發(fā)生了什么?
業(yè)內人士表示，截至上周，幻方旗下產(chǎn)品的超額收益已經(jīng)歸零。不過幻方一些產(chǎn)品是按照絕對收益計提費用的，就是說即使沒有超額收益也會扣費，一些投資人對此有意見。
根據(jù)私募排排網(wǎng)顯示，截至2021年12月24日收盤，今年以來中證500指數(shù)上漲14.32%，中證1000指數(shù)上漲17.00%。
而幻方的中證500指數(shù)產(chǎn)品—九章幻方中證500量化多策略1號今年以來的收益率為15.12%，此前最高一度超過36%;中證1000指數(shù)產(chǎn)品—幻方中證1000量化多策略2號今年以來最高收益率達到39.31%，目前收益率為16.65%，超額收益由正轉負。且從產(chǎn)品凈值走勢來看，仍處于下行通道，這表明幻方旗下產(chǎn)品遭遇了較大幅度的回撤。
國金證券基金研究總監(jiān)張劍輝表示，今年以來，多變的市場給量化策略帶來了不小的挑戰(zhàn)。主要影響因素有：1、市場成交量高位大幅回落導致中高頻量價類策略收益下滑;2、行業(yè)輪動加劇、大小盤行情切換頻繁導致量化策略適應性下降;3、近期股指期貨貼水大幅收斂且波動加劇，使對沖類產(chǎn)品雪上加霜;4、新股發(fā)行頻頻破發(fā)，產(chǎn)品打新收益增強變減弱。
而有業(yè)內人士表示：“幻方今年業(yè)績不佳，與其去年規(guī)模大增有很大關系。規(guī)模增長過快，策略的迭代沒有跟上，很容易導致業(yè)績跟不上。”
私募排排網(wǎng)顯示，寧波幻方量化投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)成立于2016年2月，旗下管理基金達493只，公司核心人物為蔡力宇(基金經(jīng)理,董事總經(jīng)理)、陳哲(投資經(jīng)理)、鄭達韡(風控總監(jiān))、陸政哲(產(chǎn)品設計架構與策略研究)、徐進(技術總監(jiān)/基金經(jīng)理)。
據(jù)了解，早在2019年8月，幻方量化管理規(guī)模就突破了百億元。此后，不到2年時間，幻方量化的規(guī)模從百億一路成長至千億。
隨著量化私募規(guī)模擴容，取得超額業(yè)績的困難程度也在增加。部分量化私募近日紛紛暫停申購，可見已充分意識到規(guī)模擴張和行情變化所帶來的風險，主動控制產(chǎn)品規(guī)模的意愿非常明顯。
頭圖來源：圖蟲
