近期,A股震蕩中不乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會,港股經(jīng)過下跌后更顯配置價值,布局滬港深三市機(jī)遇的基金產(chǎn)品不失為當(dāng)前投資好選擇。WIND數(shù)據(jù)顯示,截至10月8日,華安基金“全天候均衡選手”高鑰群管理的華安滬港深通精選近3年年化收益率達(dá)30.54%,顯著跑贏滬港深三市股指表現(xiàn)。在管產(chǎn)品長跑能力出色、超額顯著,高鑰群的新產(chǎn)品華安均衡優(yōu)選(代碼:A類012073;C類012074)也正在發(fā)行,有權(quán)益資產(chǎn)配置需求、打算布局滬港深三市的投資者不妨適當(dāng)關(guān)注。
從業(yè)13年,經(jīng)過4年多的投資歷練后,高鑰群已成長為一位全天候的均衡型基金經(jīng)理。在其整個投資框架中,都體現(xiàn)出“均衡”這一原則,力求為投資者提供良好的持有體驗。
高鑰群將A股、港股作為一個整體來考量,長期均衡布局在這兩大市場上,以形成良好的投資互補(bǔ)作用;行業(yè)配置方面,她也善于多賽道投資,力求組合不過度暴露在單一風(fēng)險之下,同時把握市場節(jié)奏,積極捕捉多種收益來源;個股層面,其投資組合的重倉股也較為分散,集中度低,不會押注于個別股票,能夠有效避免單一個股波動對基金凈值的影響。
與此同時,高鑰群擁有長期海外市場的投研經(jīng)驗,這也使其特別注重公司盈利的確定性、公司現(xiàn)金流情況等高質(zhì)量的盈利表現(xiàn),而港股市場的投資經(jīng)驗也讓她格外關(guān)注個股流動性。因此在選股上,高鑰群主張采用GARP策略,傾向于選擇未來盈利確定性高、公司治理出色且行業(yè)處于上升周期的股票作為核心配置。
華安滬港深通精選成立4年多來,在高鑰群的管理下投資運作良好,也是其投資理念轉(zhuǎn)化為良好業(yè)績的有力證明。
2017年,A股市場上演藍(lán)籌行情,港股市場表現(xiàn)較好。華安滬港深通精選對A股、港股的配置比例為35.19%、64.81%,主要倉位集中在偏周期板塊、銀行保險、高端制造、地產(chǎn)龍頭、消費龍頭和醫(yī)藥。
2018年A股市場大幅下跌,港股也較為震蕩。該基金A股、港股投資配比為50.90%、49.10%,并基于市場結(jié)構(gòu)的判斷,布局在內(nèi)需、醫(yī)藥、公用事業(yè)等業(yè)績穩(wěn)定領(lǐng)域,以及業(yè)績成長確定性高、財政政策逆周期投資的板塊,全年收益率回撤小于上證綜指和恒生指數(shù),抗跌能力出色。
而2019年-2020年期間,A股結(jié)構(gòu)性上漲,港股震蕩為主。華安滬港深通精選持續(xù)均衡配置兩大市場,2019年階段性布局了周期股,增配新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、傳媒板塊,并繼續(xù)持有高股息的個股,2020年配置了部分周期和有色行業(yè),增持了先進(jìn)制造,軍工行業(yè)的部分個股。兩年分別實現(xiàn)收益率46.00%、53.60%,相比上證綜指、恒生指數(shù)都有顯著超額。
A+H雙市場布局,又兼顧行業(yè)、個股均衡配置,高鑰群做到了收益和風(fēng)控雙優(yōu)。WIND數(shù)據(jù)顯示,截至10月8日,華安滬港深通精選成立以來最大回撤為-21.35%,同期上證綜指、恒生指數(shù)的最大回撤為-30.77%、-34.56%。
在取得較好投資成效的同時,高鑰群即將再次出發(fā),新產(chǎn)品華安均衡優(yōu)選也將從滬港深三市捕捉機(jī)遇,注重均衡配置。目前,A股市場仍維持震蕩走勢,但也不乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會,相信專業(yè)的基金經(jīng)理和投研團(tuán)隊能夠為投資者抓住好機(jī)會。而港股市場經(jīng)過一輪回調(diào)后風(fēng)險得到較好釋放,部分優(yōu)質(zhì)公司估值降至合理區(qū)間,且長期投資邏輯并未改變,這為新產(chǎn)品提供了低成本建倉的機(jī)會。