昨日央行披露9月金融數(shù)據(jù)。2021年9月新增社融2.9萬(wàn)億元(同比少增5,693億元)，余額同比增速10.0%(較上月下降0.3pcts)，新增人民幣貸款1.66萬(wàn)億元(同比少增2,400億元)，廣義貨幣M2增速環(huán)比上升0.1pcts至8.3%。
對(duì)此，中信證券點(diǎn)評(píng)表示，9月社融增速繼續(xù)放緩，反映當(dāng)前實(shí)體融資需求仍待恢復(fù)。隨著政策不斷引導(dǎo)信貸“穩(wěn)增長(zhǎng)”，疊加政府債發(fā)行提速，社融增速或于本月見底。隨著近期跨周期政策相繼落地，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期有望回暖，當(dāng)前銀行板塊估值底部明確，建議關(guān)注配置價(jià)值。
今日(10.14)，銀行板塊沖高回落，截至10:42，全市場(chǎng)規(guī)模最大的銀行類指數(shù)基金——銀行ETF(512800)跌0.68%，成交額達(dá)1.23億元。值得注意的是，震蕩調(diào)整期間銀行ETF(512800)頻現(xiàn)溢價(jià)成交，顯示仍有買盤涌入。據(jù)統(tǒng)計(jì)，此前兩個(gè)交易日中，銀行ETF(512800)共計(jì)獲得凈申購(gòu)資金超1.3億元。
個(gè)股方面，銀行股多數(shù)下跌。其中，成都銀行、杭州銀行、寧波銀行跌超2%，跌幅居前，招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等均下跌。
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)方面：
安信證券在銀行股2021Q4投資策略中表示，銀行的基本面趨勢(shì)依然處于景氣改善通道中。資產(chǎn)質(zhì)量顯著改善是最大的亮點(diǎn)，信用卡風(fēng)險(xiǎn)高位逐步緩釋，房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)監(jiān)管層密切關(guān)注，上市銀行抵押物充足，發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)概率較低。宏觀層面，政策已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，對(duì)應(yīng)銀行股有望底部企穩(wěn)回升;行業(yè)層面，凈息差壓力逐步緩解，信用風(fēng)險(xiǎn)可控。當(dāng)前是非常不錯(cuò)的中期布局時(shí)機(jī)。
新財(cái)富銀行業(yè)白金分析師、浙商證券邱冠華認(rèn)為，四季度的銀行股是一項(xiàng)性價(jià)比極高的正向期權(quán)，中性情形下，Q4勝率很高;樂(lè)觀情形下，銀行股有望迎來(lái)房地產(chǎn)政策執(zhí)行層面糾偏、寬信用信貸超預(yù)期和銀行三季報(bào)等利好催化。
華泰證券金工團(tuán)隊(duì)量化研究測(cè)算，過(guò)去10年(2010-2020)，每年10月份，銀行股跑贏滬深300和中證500的概率分別為66.67%和83.33%。綜合來(lái)看認(rèn)為，從統(tǒng)計(jì)上10月份銀行等行業(yè)相對(duì)表現(xiàn)通常較優(yōu)，上漲概率較大，同時(shí)應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待中證500的投資機(jī)會(huì)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，含有銀行權(quán)重較高的指數(shù)在10月份或更具投資價(jià)值。
光大證券銀行業(yè)首席王一峰表示，臨近銀行三季報(bào)發(fā)布，四季度銀行板塊將有配置機(jī)會(huì)。主要原因是，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)或?qū)⑦呺H緩釋預(yù)期下，市場(chǎng)此前的悲觀預(yù)期有望進(jìn)一步修正;銀行板塊通常會(huì)在第四季度有較好表現(xiàn)，前期調(diào)整進(jìn)一步提升板塊配置性價(jià)比。
廣發(fā)證券銀行行業(yè)2021年四季度投資策略表示，重申低波動(dòng)銀行資產(chǎn)壓倉(cāng)石價(jià)值。年內(nèi)來(lái)看，隨著財(cái)政支出加快，考慮到當(dāng)前銀行板塊估值和倉(cāng)位處于底部區(qū)間，同時(shí)業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，配置價(jià)值凸顯，繼續(xù)看好銀行股既有絕對(duì)又有相對(duì)收益。
天風(fēng)證券表示：內(nèi)資機(jī)構(gòu)于三季度加大了對(duì)銀行板塊持倉(cāng)力度，反映在港股通中銀行市值占比企穩(wěn)回升。外資機(jī)構(gòu)對(duì)銀行板塊的配置熱情也有所升溫，陸股通中銀行市值占比在三季度向上抬升。此外兩融余額中銀行占比呈現(xiàn)出上行態(tài)勢(shì)，表明普通投資者對(duì)銀行股的參與熱情亦開始有所提升。
銀行股近期備受資金關(guān)注，更多投資者選擇通過(guò)銀行ETF(512800)及其聯(lián)接基金(A份額代碼240019/C份額代碼006697)把握行情，公開數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF跟蹤中證銀行指數(shù)，包含37只上市銀行股，反映板塊整體行情，避免個(gè)股黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)。7成倉(cāng)位聚焦十大頭部銀行股，3成倉(cāng)位分享中小銀行的業(yè)績(jī)高彈性成長(zhǎng)機(jī)遇。2021年以來(lái)截至5月底，銀行ETF(512800)跑贏8成以上銀行A股，是投資銀行股的高效工具。
無(wú)場(chǎng)內(nèi)證券賬戶的投資者可在網(wǎng)上代銷平臺(tái)7*24申贖銀行ETF聯(lián)接基金的A類份額(240019)和C類份額(006697)，最低10元即可買入，便捷高效。
風(fēng)險(xiǎn)提示：中證銀行指數(shù)(399986)成立于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績(jī)是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測(cè)而來(lái)。其指數(shù)成份股可能會(huì)發(fā)生變化，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)。
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