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【全球報(bào)資訊】南財(cái)研選快訊丨東吳證券:加息尾聲漸進(jìn) 金價(jià)趨勢(shì)上行

2023-04-13 09:14:06 來(lái)源:南財(cái)快訊


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東吳證券研報(bào)認(rèn)為,復(fù)盤(pán)歷史價(jià)格來(lái)看,金價(jià)與實(shí)際利率走勢(shì)總是呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系,數(shù)次加息的頂點(diǎn)往往也是黃金牛市的起點(diǎn)。美國(guó)3月ADP、ISM非制造業(yè)指數(shù)及2月份的職位空缺數(shù)均顯著低于預(yù)期,顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)有所降溫;盡管失業(yè)率降低且時(shí)薪上漲超預(yù)期,系美國(guó)勞動(dòng)市場(chǎng)韌性較強(qiáng),此前超強(qiáng)加息周期作用還仍需時(shí)間。雖然市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)5月加息25BP概率有所上升,但在緊縮帶來(lái)銀行風(fēng)險(xiǎn)事件的影響下、加息步入尾聲已成定局。美債長(zhǎng)短收益率倒掛并非長(zhǎng)久,短端收益率下降來(lái)修正收益率曲線為必然之勢(shì);實(shí)際利率作為黃金價(jià)格的反向錨,中樞下移,黃金價(jià)格看漲。

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