為什么近期黃金瘋漲?
美國通貨膨脹:居民收入和消費(fèi)需求的增加會(huì)引發(fā)良性通脹,一般影響不大。但如果因貨幣超發(fā)而引發(fā)通貨膨脹,那么就可能激發(fā)人們對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求,從而推高黃金價(jià)格。
近期產(chǎn)油國集體減產(chǎn),全球通脹預(yù)期再度升溫,增持黃金抗通脹需求上升。此時(shí)買入黃金就有了避險(xiǎn)的屬性。
美元和黃金的價(jià)格呈現(xiàn)反比關(guān)系。這是因?yàn)槊涝菄H貨幣體系的柱石,而美元和黃金同為最重要的儲(chǔ)備資產(chǎn),美元的堅(jiān)挺和穩(wěn)定就削弱了黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)和保值功能的地位。此外,美國GDP占世界GDP的1/4,對(duì)外貿(mào)易總額世界第一,世界經(jīng)濟(jì)深受其影響,而黃金價(jià)格顯然與世界經(jīng)濟(jì)好壞成反比例關(guān)系。世界黃金市場(chǎng)一般以美元標(biāo)價(jià),這樣美元貶值勢(shì)必導(dǎo)致金價(jià)上漲。
黃金未來走勢(shì)預(yù)判
年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息可能性較小,美元指數(shù)下行空間或較為有限,將制約金價(jià)上行空間。
由于近期歐美銀行暴雷后美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行等迅速反應(yīng)并做出有效應(yīng)對(duì),歐美銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)得到較快控制,短期來看,本輪歐美銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)橄到y(tǒng)性金融危機(jī)的可能性較低,全球恐慌情緒近期有所緩釋,黃金價(jià)格本周亦有所回落,截至4月11日,黃金價(jià)格回落至2002.70美元/盎司。結(jié)合當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)和通脹情況,大公國際認(rèn)為未來5月美聯(lián)儲(chǔ)仍將大概率加息25個(gè)基點(diǎn),受此影響,美元指數(shù)在未來兩個(gè)月上行動(dòng)力仍較強(qiáng),將抑制黃金價(jià)格上漲空間。結(jié)合此前歷次美聯(lián)儲(chǔ)加息后開啟降息的時(shí)間周期推演,預(yù)計(jì)年內(nèi)開啟降息的可能性較低,若明年美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期,黃金價(jià)格或?qū)⒂瓉硇乱惠喩蠞q。
避險(xiǎn)需求、去美元化需求等因素均將對(duì)未來金價(jià)走勢(shì)形成一定支撐。
從避險(xiǎn)屬性來看,增持黃金對(duì)于全球各國央行的價(jià)值較高。一是通過增持黃金實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)保值,規(guī)避未來金融市場(chǎng)資產(chǎn)劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);二是黃金作為超主權(quán)資產(chǎn),可以用來規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和西方國家金融制裁的風(fēng)險(xiǎn);三是增持黃金也有助于降低本國的貨幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。從抗通脹功能來看,若未來全球通脹壓力仍有反復(fù),增持黃金也能起到部分抗通脹作用。
從去美元化路徑來看,目前全球貿(mào)易及金融市場(chǎng)大多仍采用美元計(jì)價(jià)和結(jié)算,全球央行儲(chǔ)備中美元占比近60%,即美元在國際貨幣體系中依然占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo),且目前尚未出現(xiàn)能完全取代美元的貨幣。因此,去美元化的過程預(yù)計(jì)將較為漫長(或道阻且長),但各國央行減持美元資產(chǎn)、增配其他貨幣資產(chǎn)、增配黃金將為大勢(shì)所趨。
從黃金的供需情況來看,近年來,全球黃金供需的順差(供大于需)情況大幅減少并趨于基本平衡,若未來央行持續(xù)增加黃金購買力度,則有可能在未來形成供小于需的逆差情況。另外,正如前文所述,全球黃金儲(chǔ)備量、可供開采年限均持續(xù)減少。因此,從黃金的產(chǎn)供需情況來看,將對(duì)未來金價(jià)上漲形成一定支撐。
標(biāo)簽: 為什么近期黃金瘋漲 2023年建議在幾月買黃金首飾 2023金價(jià)會(huì)不會(huì)降下來 2023金條最佳買入時(shí)間