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“明星”基金業(yè)績不佳 基金經(jīng)理忙著道歉

2021-08-03 08:33:42 來源:重慶商報

張坤掌管的易方達亞洲精選股票基金(QDII)戰(zhàn)績慘淡,半年來跌了26.9%;劉彥春管理的景順長城集英,半年來虧了24.35%;梁浩管理的鵬華新興產(chǎn)業(yè)虧了14.57%……

隨著公募基金二季報出爐,多只明星基金折戟,張坤、焦巍、楊浩、但斌等多位明星經(jīng)理道歉、反思。不過,一些中小規(guī)?;鸨憩F(xiàn)不錯,比如陳金偉和肖肖共同管理的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、孫浩中和王睿管理的信誠新興產(chǎn)業(yè)今年收益率超過50%,兩只基金規(guī)模均未超過20億元。

百億基金業(yè)績不如中小基金,業(yè)內(nèi)專家稱“明星”基金不是投資之路唯一風向標,投資者應擴大投資視野,積極主動去學習相關基金投資工具。

“明星”基金業(yè)績不佳 基金經(jīng)理忙著道歉

近期,公募基金二季報陸續(xù)出爐,部分明星基金表現(xiàn)不佳。截至7月底,半年來,“千億經(jīng)理”張坤掌管的易方達亞洲精選股票基金(QDII)戰(zhàn)績慘淡,半年來跌了26.9%;劉彥春管理的景順長城集英,半年來虧了24.35%;梁浩管理的鵬華新興產(chǎn)業(yè)虧了14.57%……

張坤更罕見認錯,“回首自己以往的判斷,發(fā)現(xiàn)有不少錯誤。我認為,對于未來5年行業(yè)競爭格局的判斷難度恐怕只增不減。綜合來看,如果正確,可能只獲得一個平庸的回報率,但一旦錯誤,卻面臨不小的損失。在這樣的賠率分布下,對于投資來說顯然是高難度動作。”

梁浩也認錯并反思,“二季度,恰逢本基金成立十周年,我們卻迎來了史上業(yè)績最差的一個季度,也遇到了前所未有的壓力和挑戰(zhàn)?;仡欉@段時間的選股,我們也確實犯過一些錯誤,但這些錯誤在整體組合中占比并不高,而且犯錯之后,我們很快意識到我們的不慎,并做了清理,對于整體組合而言的虧損并不算嚴重。”

交銀施羅德基金經(jīng)理王崇也致歉, “我們錯過了如新能源(車)等高成長高估值股票的大幅上漲行情,我們一直深刻反思,到底是自己的研究和認知沒有到位,還是市場的定價水平遠超過自己固守的投資框架內(nèi)的買入持有標準。”

收益超50%

多只中小規(guī)?;?ldquo;霸榜”

與明星基金業(yè)績不佳形成對比的是,記者發(fā)現(xiàn)一些中小規(guī)?;鹗找媛食^50%。

比如陳金偉和肖肖共同管理的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)半年來收益率為57.42%、孫浩中和王睿管理的信誠新興產(chǎn)業(yè)收益率為54.56%,崔宸龍管理的前海開元新經(jīng)濟混合半年來收益達68.46%。此外,還有金鷹民族新興混合、長城行業(yè)輪動混合、金信民長混合等,這些基金規(guī)模均未超過20億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至7月30日的最新凈值數(shù)據(jù),近一個月業(yè)績排名靠前的主動權益基金(普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和靈活配置型)的平均規(guī)模偏小,其中不乏僅幾千萬規(guī)模的“迷你基金”。

今年以來,為什么百億基金業(yè)績不如中小規(guī)模基金?

“今年行情屬于典型的結構性行情,傳統(tǒng)白馬股遭到基金機構拋售,資金涌向了熱門賽道股中,在存量資金博弈環(huán)境下,熱門賽道股與傳統(tǒng)白馬股之間會出現(xiàn)明顯的蹺蹺板效應。”財經(jīng)評論員郭施亮分析稱,今年以來,中小基金表現(xiàn)更好,很大程度上在于資產(chǎn)配置優(yōu)勢以及資金管理規(guī)模不大的因素,大基金手握數(shù)百億甚至是千億資金,很難保證資產(chǎn)管理效率,資產(chǎn)增值難度更高。

“明星”不是投資風向標

消費板塊有望反彈

著名經(jīng)濟學家宋清輝表示,隨著市場風向的變化無常,基金行情亦起伏不定,即使是明星基金、明星經(jīng)理也會隨著市場的起起伏伏而被大浪淘沙。從投資角度來講,“明星”不是投資之路上的唯一路標,市場風向可能會隨時轉(zhuǎn)變,相關基金的業(yè)績也會很快“啞火”。

他認為,對投資者來說,應擴大投資視野,積極主動去學習相關基金投資工具,并以長期思維來深度思考投資的預期,盡可能地避免追漲殺跌。

“對投資者來說,實現(xiàn)資產(chǎn)分散配置是關鍵所在,不要把資金集中到某一個投資渠道之中。”郭施亮說。

記者觀察到,上半年一些百億規(guī)模明星基金表現(xiàn)不好的原因在于,其重倉的白酒、消費表現(xiàn)不佳,下半年這些板塊是否有望回暖?

宋清輝指出,消費、白酒等板塊近期雖然表現(xiàn)不好,但是基于其良好的基本面,后續(xù)其有望回暖,總的來說仍具備較好的配置投資價值。從長遠來看,在消費升級趨勢之下,消費、白酒兩大主題基金或會有所良好表現(xiàn)。

郭施亮也持相同觀點,他說:“消費股下半年可能會有反彈需求,長期看好經(jīng)濟發(fā)展與居民收入增長邏輯,互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟企業(yè)隨著政策監(jiān)管明朗,目前已處于歷史估值底部,下半年或明年會有逐漸回暖預期。”(重慶商報-上游新聞記者 韋玥)