6月1日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)上調(diào)110個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.3572，續(xù)創(chuàng)2018年5月以來(lái)新高。從5月24日開始，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)已實(shí)現(xiàn)“六連升”。與此同時(shí)，上周北上資金凈流入額創(chuàng)歷史紀(jì)錄，A股更是打破3月以來(lái)的箱體震蕩向上突破，三大股指齊齊上漲，上證指數(shù)一舉突破3600點(diǎn)。
4月以來(lái)，人民幣持續(xù)升溫帶動(dòng)外資流入，跨境雙向投資合理有序。國(guó)家外匯管理局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，從流入渠道看，來(lái)華直接投資凈流入保持平穩(wěn)增長(zhǎng);外資凈增持境內(nèi)股票和債券195億美元，同比增長(zhǎng)3%。從流出渠道來(lái)看，中國(guó)對(duì)外直接投資凈流出規(guī)模與去年同期基本相當(dāng);“港股通”項(xiàng)下境內(nèi)主體凈買入港股折合57億美元，資金有序流動(dòng)。
外資大量流入
在新冠肺炎疫情給國(guó)際金融市場(chǎng)造成嚴(yán)重沖擊之下，人民幣資產(chǎn)的避險(xiǎn)屬性凸顯，外資持續(xù)流入增持人民幣資產(chǎn)。中央結(jié)算公司近日發(fā)布的債券托管量數(shù)據(jù)顯示，4月境外機(jī)構(gòu)人民幣債券托管面額比3月增加648.59億元，顯示外資增持人民幣債券積極性提升。
蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金在接受國(guó)際商報(bào)記者采訪時(shí)分析，外資大幅流入中國(guó)，存在短期和長(zhǎng)期因素。短期看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏遠(yuǎn)快于其他主要經(jīng)濟(jì)體，對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)收益率也相對(duì)較高，加之人民幣匯率持續(xù)升值以及升值預(yù)期，促使外資加大了對(duì)人民幣資產(chǎn)的投資。
長(zhǎng)期來(lái)看，首先是近兩年來(lái)債券市場(chǎng)對(duì)外開放步伐加快，債券通在QFII、RQFII和直接入市等投資方式的基礎(chǔ)上更好滿足了境外投資者的需求。全球三大主要債券指數(shù)陸續(xù)將中國(guó)相關(guān)債券納入，客觀上也觸發(fā)了全球更多投資者的配置需求。其次，中國(guó)的代表性上市公司業(yè)績(jī)?cè)谝咔榉揽仄陂g表現(xiàn)穩(wěn)定，增長(zhǎng)潛力逐步釋放，也引發(fā)了外資配置需求。最后，利差也是中國(guó)債券等資產(chǎn)吸引力較大的原因之一，中外利差的背后是中國(guó)相較于其他國(guó)家在抗疫、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策水平方面的更優(yōu)表現(xiàn)。
中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)5月23日在就人民幣匯率問(wèn)題答記者問(wèn)時(shí)指出，今年以來(lái)，人民幣匯率有升有貶，雙向浮動(dòng)，在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定。目前，中國(guó)外匯市場(chǎng)自主平衡，人民幣匯率由市場(chǎng)決定，匯率預(yù)期平穩(wěn)。“未來(lái)人民幣匯率的走勢(shì)將繼續(xù)取決于市場(chǎng)供求和國(guó)際金融市場(chǎng)變化，雙向波動(dòng)成為常態(tài)。”
國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英表示，當(dāng)前，全球疫情發(fā)展還存在不確定性，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很不平衡。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)，新動(dòng)能發(fā)展持續(xù)壯大，將為中國(guó)跨境資金均衡流動(dòng)和國(guó)際收支基本平衡提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
中國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定性強(qiáng)
日前，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)第七次會(huì)員大會(huì)上圍繞“證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”“證券行業(yè)下一階段發(fā)展目標(biāo)”“嚴(yán)打偽市值管理”等內(nèi)容發(fā)表重要講話，指出行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展絕不僅僅是做大規(guī)模，更重要的是要緊緊圍繞主責(zé)主業(yè)，在做專做優(yōu)做精做強(qiáng)上更加努力。
監(jiān)管再度提及資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，也成為券商板塊應(yīng)聲大漲的底氣。
易會(huì)滿表示，經(jīng)過(guò)30年的積累和發(fā)展，中國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)和條件正在不斷形成和鞏固，實(shí)體經(jīng)濟(jì)潛力巨大，宏觀環(huán)境總體向好，居民財(cái)富管理需求旺盛，國(guó)際合作和競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)不斷增強(qiáng)，中國(guó)資本市場(chǎng)處于難得的戰(zhàn)略機(jī)遇期，證券行業(yè)作為資本市場(chǎng)重要參與者將會(huì)充分受益。
也有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，外資持續(xù)流入中國(guó)債券市場(chǎng)或?qū)⑼粕浐唾Y產(chǎn)價(jià)格。
在陶金看來(lái)，資本市場(chǎng)上的外資有進(jìn)有出，不會(huì)形成人民幣持續(xù)長(zhǎng)期增加。從當(dāng)前外資投資類型占比和特征看，其具有長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性，由此帶來(lái)的人民幣發(fā)行增加基本對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，不會(huì)形成額外的通脹壓力。
奶酪基金董事長(zhǎng)莊宏?yáng)|則表示，在人民幣走強(qiáng)背景下，外資大幅流入中國(guó)，可關(guān)注盈利能力穩(wěn)定的行業(yè)龍頭等核心資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)。但同時(shí)需注意，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇，貨幣政策收緊，可能帶來(lái)外資流出，造成市場(chǎng)震蕩。
