本月中旬，某微博大V舉報(bào)某些上市公司與操盤(pán)方、公募資金、券商資管聯(lián)合起來(lái)以“市值管理”之名操縱股價(jià)。此事在股票市場(chǎng)引起強(qiáng)烈反響。其實(shí)無(wú)論舉報(bào)人動(dòng)機(jī)是否純正，但他所說(shuō)的這種借“市值管理”之名，收割散戶(hù)的行為一定是真實(shí)存在的。作為散戶(hù)的我們，如何保護(hù)自己，避免被收割?筆者認(rèn)為做到以下四點(diǎn)，會(huì)減少被收割的幾率。
一、在股市中，不要走技術(shù)路線，而要篤信價(jià)值投資，這樣從根本上避開(kāi)了“市值管理”的陷阱。
當(dāng)今社會(huì)，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，買(mǎi)賣(mài)股票變得越來(lái)越簡(jiǎn)單，入市門(mén)檻也越來(lái)越低，但與此同時(shí)，在股票市場(chǎng)里散戶(hù)被淘汰率卻越來(lái)越高，散戶(hù)生存變得越來(lái)越難。股市牛熊輪回證明，能在市場(chǎng)里沒(méi)有被熊市拍在沙灘上的老股民絕大多數(shù)是價(jià)值投資。所以，我們一定不要盲目相信自己參透了什么技術(shù)指標(biāo)，靠這些技術(shù)指標(biāo)去市場(chǎng)博弈。
在生活中，技術(shù)牛人在牛市退潮后裸泳的例子比比皆是。如某位私募基金經(jīng)理，在2006年至2007年期間，在某網(wǎng)站公開(kāi)展示模擬盤(pán)操作實(shí)現(xiàn)44連勝收益26倍的驚人成績(jī)。相信他取得這樣的戰(zhàn)績(jī)一定有超出常人的技術(shù)水平，但這樣的成績(jī)的取得，最底層的條件是他趕上了那波股權(quán)分置改革的牛市。因?yàn)橐舱沁@位牛人，在2015年股災(zāi)中被消滅。與這些人相比，我們散戶(hù)沒(méi)有他們專(zhuān)業(yè)，甚至沒(méi)有他們聰明，更沒(méi)有他們的資訊渠道。所以靠技術(shù)，我們注定失敗，老老實(shí)實(shí)地做價(jià)值投資是明智之選。在價(jià)值投資的路上，也許不是十分喧嘩，甚至?xí)械焦陋?dú)。但是價(jià)值投資之路有厚厚的雪，長(zhǎng)長(zhǎng)的坡，我們可以走得夠遠(yuǎn)夠久。
二、選股方面，首選是國(guó)有企業(yè)上市公司。這些企業(yè)沒(méi)有所謂“市值管理”的必要。
在我國(guó)上市企業(yè)當(dāng)中，國(guó)有上市企業(yè)占據(jù)半壁江山。這類(lèi)股票中，大股東是國(guó)資背景，沒(méi)有股票減持的需求，同時(shí)，國(guó)有大股東更不屑和一些利益集團(tuán)去搞“市值管理”。
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)有企業(yè)改革深入，國(guó)有企業(yè)基本面不斷改善，盈利能力不斷提升，投資這類(lèi)股票，穩(wěn)健中也會(huì)帶來(lái)驚喜。近年來(lái)，這些上市公司中也走出了很多牛股，比如煤炭中的神火股份、鋼鐵中的太鋼不銹、白酒行業(yè)中的山西汾酒，軍工制造業(yè)中的中航沈飛……
三、持有解禁壓力小的上市公司。沒(méi)有解禁，基本也就不會(huì)受到“市值管理”的傷害。
在我國(guó)證券市場(chǎng)上，新股發(fā)行上市當(dāng)天，流通盤(pán)一般只占總股本的10%至25%，在不考慮上市后增發(fā)新股發(fā)行可轉(zhuǎn)債等再融資的情況下，大小原始股東將陸續(xù)在1年至3年中全部解禁。大小原始股東解禁后，為了達(dá)到減持目的，他們會(huì)利用“市值管理”等手段拉抬股價(jià)，從而達(dá)到減持目的。所以，我們?cè)谶x股時(shí)盡量規(guī)避上市時(shí)間多于1年而少于3年的股票。在這些股票中，在沒(méi)有基本面支撐的前提下，莫名上漲的股票要倍加小心，上漲后再推出諸如“市值管理”而沒(méi)有實(shí)質(zhì)利好的股票更要敬而遠(yuǎn)之。
四、在持股心態(tài)上，一定有持久打算，而不是總想著一夜暴富。
“市值管理”者們之所以能成功，多數(shù)人利用了散戶(hù)想暴富的心理。所以避免為“市值管理”者們接盤(pán)，我們一定把風(fēng)險(xiǎn)放在首位，不要相信天上掉餡餅這樣的好事，一夜暴富更是無(wú)稽之談，慢慢變富才是股市生存之道。筆者就曾接到過(guò)陌生薦股電話：電話里為我推薦某只股票，告訴我該股將連續(xù)漲停，買(mǎi)入后可以獲得暴利……從簡(jiǎn)單的道理來(lái)看，如果一個(gè)人可以準(zhǔn)確地預(yù)知股票的漲跌，他一定富可敵國(guó)，沒(méi)有必要四處電話薦股。所以，我們買(mǎi)入股票不要急于發(fā)財(cái)，耐心持股跑贏通脹就是不錯(cuò)的小目標(biāo)。
總之，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的后疫情時(shí)代，我們要把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，規(guī)避市場(chǎng)中諸如“市值管理”等糖衣炮彈的誘惑，堅(jiān)持價(jià)值投資理念。只有這樣，才能不被市場(chǎng)淘汰。
