創(chuàng)業(yè)板首家萬(wàn)億市值公司誕生，寧德時(shí)代股價(jià)大漲，盤(pán)中市值首次突破一萬(wàn)億元。截至發(fā)稿，寧德時(shí)代股價(jià)上漲4.49%，報(bào)428元，總市值9970億元。
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欲推出鈉離子電池、布局上下游產(chǎn)業(yè)鏈 市值近萬(wàn)億的寧德時(shí)代緣何如此“值錢(qián)”？
日前，寧德時(shí)代(300750.SZ)董事長(zhǎng)曾毓群在公司股東大會(huì)上透露，將于今年7月左右發(fā)布鈉離子電池。
而業(yè)內(nèi)最關(guān)心的問(wèn)題是寧德時(shí)代布局鋰電池的商業(yè)原因，到底是想將其作為鋰電池的成功替補(bǔ)，還是有意開(kāi)發(fā)扶持新的產(chǎn)品條線，寧德時(shí)代在打什么算盤(pán)?
奔向鈉離子電池產(chǎn)業(yè)
盡管在談及電池技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)時(shí)，曾毓群稱(chēng)：“我們的技術(shù)也在發(fā)展，我們的鈉離子電池已經(jīng)成熟了。”但有業(yè)內(nèi)人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，在產(chǎn)業(yè)鏈的完善、產(chǎn)品系列的豐富、性能的成熟、標(biāo)準(zhǔn)的制定、市場(chǎng)的認(rèn)可等多個(gè)方面，鈉離子電池仍然有很長(zhǎng)的路要走，按照常規(guī)的節(jié)奏起碼需要5到10年的成熟時(shí)間。另一方面，鈉離子電池能夠廣泛應(yīng)用于儲(chǔ)能、低速新能源車(chē)型等化學(xué)性能低需求的工況中，但在電化學(xué)性能方面肯定是不及鋰離子電池。
其實(shí)分析寧德時(shí)代布局鈉離子電池的一個(gè)主要原因，可能就是鋰電池上游原料價(jià)格上漲，給生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)成本壓力。盡管我國(guó)是全球第四大鋰儲(chǔ)量國(guó)，但80%的鋰資源供應(yīng)依賴(lài)進(jìn)口，是全球鋰資源第一進(jìn)口國(guó)。2020年以來(lái)，鋰電池上游原材料價(jià)格始終維持在高位;2021年后，在電解液領(lǐng)域、負(fù)極材料等上游產(chǎn)品的價(jià)格都大幅上漲。數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已從去年價(jià)格“低谷”3.8萬(wàn)元/噸漲到現(xiàn)在的8.9萬(wàn)元/噸(均價(jià))，漲幅為134%;氫氧化鋰則從6萬(wàn)元/噸漲到8.75萬(wàn)元/噸(均價(jià))。
今年4月，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量12.9GWh，同比增長(zhǎng)173.7%;1-4月累計(jì)裝機(jī)量31.6GWh，同比增長(zhǎng)241%。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2021年國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到249.7萬(wàn)輛，同比2020年增長(zhǎng)93.97%;對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池需求量為124.85GWh，同比增長(zhǎng)90%。不難發(fā)現(xiàn)，隨著新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，鋰電池作為核心零部件，需要消耗大量的鋰資源，導(dǎo)致鋰相關(guān)電池材料價(jià)格的持續(xù)上漲，同時(shí)日趨緊張的鋰材料供求關(guān)系也是一個(gè)誘因。
中國(guó)工程院院士陳立泉也曾公開(kāi)表示，如果全世界的車(chē)都使用鋰離子電池，全世界的電能都用鋰離子電池儲(chǔ)存，(鋰)根本不夠，一定要考慮新的電池，鈉離子電池是首選。
在成本方面，曾毓群表示：“由于是新興的電池技術(shù)，鈉離子電池不是剛推出來(lái)就很便宜。因?yàn)槟壳暗墓?yīng)鏈規(guī)模還很小，不夠成熟，鈉離子電池可能比鋰離子電池貴一些。”但在寧德時(shí)代推出鈉電池產(chǎn)品并產(chǎn)業(yè)化后，其成本將具有非常大的優(yōu)勢(shì)，能夠進(jìn)一步降低整車(chē)的生產(chǎn)成本。
因此盡管鋰的性能較好，但存在儲(chǔ)量有限、價(jià)格高等缺點(diǎn)。過(guò)分依賴(lài)單一儲(chǔ)能資源，未來(lái)企業(yè)將面臨更高的生產(chǎn)成本，同時(shí)過(guò)分依賴(lài)進(jìn)口也不利于儲(chǔ)能安全。對(duì)于作為電池龍頭企業(yè)的寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，自然需要提前布局預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，這也是公司多元化產(chǎn)品戰(zhàn)略的體現(xiàn)。
如何撐起萬(wàn)億市值
其實(shí)自曾毓群以345億美元的身價(jià)登上香港新首富的寶座時(shí)，外界對(duì)寧德時(shí)代的關(guān)注就更加頻繁。無(wú)論是它有任何風(fēng)吹草動(dòng)，都足以成為當(dāng)天的熱點(diǎn)話題，而這最主要的原因就是寧德時(shí)代很值錢(qián)。
2020年寧德時(shí)代股價(jià)一路狂飆，在2020年全年翻了3.5倍，股價(jià)從年初106元/股漲到年底351元/股，僅12月就漲了30%。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代近1年股票漲超230%。相較于2018年上市25.14元/股發(fā)行價(jià)，寧德時(shí)代不到三年漲超15倍，市值漲超11倍，登上創(chuàng)業(yè)板市值第一名。2021年1月7日收盤(pán)時(shí)，寧德時(shí)代市值已超9800億元，距“萬(wàn)億俱樂(lè)部”僅一步之遙。截止5月27日收盤(pán)，寧德時(shí)代股價(jià)為374.00元/股，總市值為8945億元。
這也導(dǎo)致了大眾對(duì)寧德時(shí)代時(shí)代的猜測(cè)，寧德憑什么這么值錢(qián)?甚至人提出質(zhì)疑，這個(gè)價(jià)格是否是提前透支了未來(lái)的股價(jià)?
韓國(guó)行業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE Research發(fā)布的全球動(dòng)力電池裝機(jī)量顯示，今年3月全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為22.1GWh，同比大增157.8%。一季度累計(jì)裝機(jī)量為48GWh，同比增長(zhǎng)128.6%。其中寧德時(shí)代一季度電池裝機(jī)量同比增長(zhǎng)320.8%至15.1 GWh，位列第一，市占率從2020年全年的25%再度擴(kuò)大至31.5%。
招銀國(guó)際證券有限公司研究部經(jīng)理白毅陽(yáng)告訴記者：“新能源產(chǎn)業(yè)鏈高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭一直未改變。市場(chǎng)也看到了新能源汽車(chē)的高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。根據(jù)2025年中國(guó)20%的新能源汽車(chē)滲透率，招銀國(guó)際預(yù)測(cè)2025年新能源銷(xiāo)量將達(dá)到620萬(wàn)輛，2020—2025年復(fù)合年化增長(zhǎng)率將達(dá)到36%。對(duì)應(yīng)2025年新能源汽車(chē)動(dòng)力電池裝機(jī)量352GWh，2020—2025年復(fù)合年化增長(zhǎng)率將達(dá)到41%。因此資本市場(chǎng)對(duì)新能源板塊的高關(guān)注度背后是新能源汽車(chē)行業(yè)未來(lái)的高確定高增長(zhǎng)性。”
在市場(chǎng)前景向好、股價(jià)上漲迅速的背后，記者也發(fā)現(xiàn)了其資本運(yùn)作的嫻熟。2020年9月，寧德時(shí)代宣布用190億元投資上下游上市企業(yè)。在今年2月，寧德時(shí)代也大手筆投資福建時(shí)代閩東新能源產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)，布局儲(chǔ)能、可再生能源等領(lǐng)域。此外，寧德時(shí)代的投資還涉及新能源汽車(chē)、礦產(chǎn)資源、芯片、自動(dòng)駕駛等多個(gè)領(lǐng)域， 4月30日，寧德時(shí)代入股愛(ài)馳汽車(chē);4月28日，寧德時(shí)代又大手筆投資不超過(guò)190.67億元，以證券投資方式對(duì)境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行投資;4月11日，寧德時(shí)代擬投資入股洛陽(yáng)鉬業(yè)在剛果(金)的Kisanfu銅鈷礦項(xiàng)目。
業(yè)內(nèi)人士向記者表示：“如今寧德時(shí)代的資本運(yùn)作相當(dāng)熟練，它投資自己的供應(yīng)商，給對(duì)方訂單，然后通過(guò)股權(quán)增值獲益。寧德時(shí)代這樣投資的主要目的就是把供應(yīng)鏈串連起來(lái)形成一個(gè)閉環(huán)。整個(gè)供應(yīng)鏈體系就是一個(gè)連帶效應(yīng)，這樣的資本運(yùn)作會(huì)使其在快速發(fā)展階段獲利巨大。”
寧德時(shí)代方面告訴記者：“盡管新能源汽車(chē)及儲(chǔ)能行業(yè)近年來(lái)快速發(fā)展，但產(chǎn)業(yè)鏈仍存在配套設(shè)施不完善、關(guān)鍵資源供應(yīng)不足等短板，可能制約行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。寧德時(shí)代作為新能源行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，出于長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展考慮，擬圍繞主業(yè)，通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行投資，進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈合作及協(xié)同，提高資源利用效率，提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。”
無(wú)論是著手布局鈉離子電池，還是頻頻布局上下游產(chǎn)業(yè)鏈，其實(shí)也看出寧德時(shí)代有著自己的焦慮。
作為國(guó)內(nèi)電動(dòng)電池市場(chǎng)的“霸主”，寧德時(shí)代也是不少車(chē)企的動(dòng)力電池的唯一供貨商，這與其他零部件選擇性高不同，寧德時(shí)代掌握了絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)， 這一點(diǎn)也讓車(chē)企倍感無(wú)奈和壓力。
車(chē)企有所顧慮，自然也就有了扶持另一家動(dòng)力電池公司的理由，甚至自己入局電池研發(fā)。 2020年3月，比亞迪發(fā)布刀片電池，開(kāi)始向第三方車(chē)企供應(yīng)，正式加入了與寧德時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)。
除了比亞迪，奔馳入股孚能、大眾入股國(guó)軒高科、吉利科技集團(tuán)宣布在贛州投資300億元，建設(shè)年產(chǎn)能42GWh的動(dòng)力電池項(xiàng)目、蔚來(lái)上線固態(tài)電池、長(zhǎng)城汽車(chē)旗下的蜂巢能源分拆獨(dú)立運(yùn)營(yíng)……種種跡象表明，寧德時(shí)代正處在一場(chǎng)大變革中，一旦作為核心部件將由車(chē)企自建，這對(duì)于寧德時(shí)代的沖擊將是巨大的。
憂患之下，寧德時(shí)代要想撐起萬(wàn)億市值，只有做足準(zhǔn)備，考慮多條發(fā)展路線，包括去圍繞現(xiàn)有電池產(chǎn)業(yè)鏈衍生、抓住下一個(gè)儲(chǔ)能市場(chǎng)等等方向才能立于不敗之地，顯然，寧德時(shí)代深諳此道。(來(lái)源：華夏時(shí)報(bào))
