“白酒配榨菜”的故事在二級市場上演。此前，就有貴州茅臺和涪陵榨菜同創(chuàng)股價新高的行情，業(yè)界一度稱二者為消費(fèi)股最佳搭檔。
經(jīng)過一番波折之后，被投資者稱為“榨菜中的茅臺”的涪陵榨菜定增計(jì)劃終于落地，接近33億元的募資與其一季度末的資產(chǎn)總額相差不到10億元。根據(jù)非公開發(fā)行股票公告，有9家公募基金參與本次定增，私募景林資產(chǎn)旗下有3只產(chǎn)品獲配，2家券商和1家保險(xiǎn)公司也各有產(chǎn)品獲配。
顧名思義，涪陵榨菜這家公司的主營業(yè)務(wù)就是生產(chǎn)、加工和銷售榨菜產(chǎn)品，主導(dǎo)產(chǎn)品為“烏江榨菜”。在中國的飲食文化中，有白酒的地方就少不了榨菜作為下酒菜，在二級市場，香脆、爽口的榨菜就被愛買白酒的“千億基金經(jīng)理”劉彥春看上了。
根據(jù)景順長城基金發(fā)布的公告，劉彥春管理的景順長城新興成長和景順長城鼎益分別獲配涪陵榨菜595.59萬股和297.8萬股，合計(jì)賬面價值達(dá)到3.42億元。景順長城旗下基金合計(jì)認(rèn)購1488.98萬股，獲配金額接近5億元。
眾多公募“哄搶”定增
盡管大消費(fèi)板塊在春節(jié)之后表現(xiàn)波動較大，但依舊有資金愿意在細(xì)分領(lǐng)域精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，尋找市場中存在的長期阿爾法。隨著消費(fèi)板塊逐漸回暖，基金經(jīng)理對消費(fèi)板塊的投資機(jī)會更為重視。
近期剛剛完成近33億元定增項(xiàng)目的涪陵榨菜，僅獲配的投資者就多達(dá)20家，其中包括多家公募基金。獲配金額排在第一的景順長城基金接近5億元，廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、富國基金、華夏基金、諾德基金、匯添富基金獲配金額均破億元。
按照涪陵榨菜的非公開發(fā)行股票公告，本次定增股價為33.58元/股。截至5月27日收盤，涪陵榨菜報(bào)42.28元/股。自去年7月1日以來，涪陵榨菜近11個月股價最低為35元。如此便宜的定增價格自然吸引了眾多公募基金追捧，其中就有劉彥春管理的景順長城新興成長和景順長城鼎益，兩只基金認(rèn)購的賬面價值合計(jì)達(dá)到3.42億元。
“白酒配榨菜”的故事在二級市場也上演了。僅從這次“抄底”行為來看，劉彥春相比其他基金經(jīng)理更為看好食品飲料行業(yè)。而從其過往管理的基金來看，更擅長重倉白酒，且在今年一季度加倉了多只白酒股。
“白酒配榨菜”并不是什么新鮮詞，此前就有貴州茅臺和涪陵榨菜同創(chuàng)股價新高的行情，業(yè)界一度稱二者為消費(fèi)股最佳搭檔。
從參與涪陵榨菜這次定增的公募名單來看，其他一季度重倉了白酒股的基金經(jīng)理也曾在一季度加倉涪陵榨菜。比如，朱少醒管理的富國天惠，張坤管理的易方達(dá)中小盤，袁芳管理的工銀文體產(chǎn)業(yè)。今年2月新成立的景順長城成長龍頭，在一季度新進(jìn)成為前十大流通股股東。
消費(fèi)做底倉風(fēng)險(xiǎn)較低
眾多公募私募機(jī)構(gòu)正在追逐食品飲料板塊，從基本面來看，諸如白酒等細(xì)分領(lǐng)域在這個大行業(yè)里依舊強(qiáng)勁。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，近一個月來，食品飲料行業(yè)上漲10.97%，領(lǐng)跑所有申萬一級行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)。
天風(fēng)證券認(rèn)為，未來五年是酒企激烈搶奪的窗口期，各大酒企都提出了五年翻番或翻兩番的目標(biāo)，愿景美好。而消費(fèi)升級是底層支撐，渠道利潤又是核心，所以酒企會通過不斷提價及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級來維持價的增長，同時不斷下沉及擴(kuò)張帶來量的增長。
西部證券認(rèn)為，2021年食品飲料板塊春節(jié)動銷反饋較好，餐飲產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)復(fù)蘇，新消費(fèi)時代新品牌加速涌現(xiàn)，整體看板塊基本面邊際向上。
在新消費(fèi)趨勢的背景下，速凍食品、乳業(yè)、調(diào)味品成為眾多機(jī)構(gòu)尋求優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的細(xì)分領(lǐng)域。西部證券指出，今年一季度，餐飲復(fù)蘇驅(qū)動調(diào)味品行業(yè)動銷轉(zhuǎn)好。零售端家庭調(diào)味品消費(fèi)升級驅(qū)動終端零售價格帶上移，長期看好基礎(chǔ)調(diào)味品量價齊升邏輯，復(fù)合調(diào)味品行業(yè)依舊高景氣，玩家增多后預(yù)計(jì)進(jìn)入洗牌期，短期對龍頭業(yè)績有所干擾，長期景氣度依舊。
消費(fèi)加科技也是眾多基金經(jīng)理離不開的投資話題。景順長城基金經(jīng)理董晗表示，將重點(diǎn)關(guān)注“消費(fèi)+科技”雙景氣成長行業(yè)。
“權(quán)益投資對我來說就是一個‘打怪升級’的過程，經(jīng)過前期的踐行和能力圈的拓展，當(dāng)前自己基本實(shí)現(xiàn)了‘三條腿’走路，即新能源車、半導(dǎo)體和TMT等硬科技、消費(fèi)。”董晗闡釋，通過“三條腿”走路，能夠兼顧高成長與回撤控制，提升投資“性價比”。
在董晗看來，對科技股的把握再精準(zhǔn)，但相對不確定的屬性決定了科技股的波動會比較大，而投資消費(fèi)類作為底倉，能一定程度上降低組合回撤。
