摘帽不過兩天，中毅達(600610.SH)立刻拋出了重組預案。
5月19日晚間，中毅達發(fā)布公告，公司擬以5.1元/股發(fā)行股份，購買甕福集團100%股權。同時，公司擬采用詢價方式向合計不超過35名符合條件的特定對象非公開發(fā)行股票募集配套資金。據悉，截至預案簽署日，本次交易標的資產的審計、評估工作尚未完成，預計本次交易構成重大資產重組，并構成重組上市和關聯交易。
長江商報記者注意到，在本次重組上市之前，中毅達剛剛完成摘帽，ST毅達公告顯示，上海證券交易所于2021年5月17日同意了公司撤銷其他風險警示的申請。公司A股及B股股票將于5月19日起撤銷其他風險警示，公司A股證券簡稱變更為“中毅達”，B股證券簡稱變更為“中毅達B”。
從二級市場上來看，中毅達于5月20日、5月21日連續(xù)兩個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。5月20日，中毅達一字漲停，報9.35元/股。5月21日，股價上漲10.05%，收盤價達到10.29元/股。此外，自2月中旬以來，中毅達股價連續(xù)三個月漲幅超100%。
標的擬借殼中毅達上市
此次，中毅達擬以發(fā)行股份方式收購包括中國信達、國投礦業(yè)、工銀投資、農銀投資、黔晟國資、貴州國資委、建設銀行、甕福一號等在內11家公司所持甕福集團100%股權。交易完成后，甕福集團將成為中毅達全資子公司。
公開資料顯示，甕福集團是集磷礦采選、磷復肥、磷煤化工、氟碘化工生產、科研、貿易為一體的國有大型磷化工企業(yè)。公司年產磷礦石450萬噸、磷酸90萬噸、硫酸200萬噸、磷復肥250萬噸、工業(yè)及食品磷酸16萬噸、三聚磷酸鈉15萬噸。正在形成年產100噸碘、2萬噸無水氟化氫生產能力。
有意思的是，2018年-2021年一季度，甕福集團分別實現分別營收為403.55億元、383億元、264.91億元、55.04億元，凈利潤6.64億元、8.68億元、10.16億元、3.78億元，公司營收連續(xù)三年下滑，但凈利潤卻在持續(xù)上升。
根據公告，本次交易后，中毅達的主營業(yè)務也將變更為磷肥、磷化工產品生產銷售，磷肥、磷化工產品及其他產品貿易業(yè)務等。而本次交易將實現甕福集團相關業(yè)務整體上市。公司股票也將于5月20日起復牌。
主業(yè)的變更，正是由于甕福集團為貴州本地的知名企業(yè)，是國內磷化工龍頭企業(yè)。而甕福集團此次也正是通過借殼中毅達，實現相關業(yè)務整體上市。
天眼查app顯示，甕福集團注冊資本為46億元，實控人為何光亮。中國信達為第一大股東，認繳出資15.09億元，持股約33%;認繳出資5.53億元，持股近12%;而貴州省黔晟國有資產經營有限責任公司和貴州國資委也出現在了前十大股東中，認繳出資分別為4.13億元、3.34億元，分別持股8.96%與7.27%。
而中毅達公司的第一大股東正是中國信達旗下的信達證券，其持股比例達到24.27%，同時也是本次交易對象。此外，交易對方之鑫豐環(huán)東、甕福一號、前海華建也是中國信達控制的主體。
同時，本次交易對方之貴州省國資委及其一致行動人黔晟國資、建設銀行及其全資子公司建信投資、國投礦業(yè)、工銀投資、農銀投資，預計將在本次交易后持有中毅達5%以上的股份，為中毅達的潛在關聯方，因此，本次交易構成關聯交易。
上市公司及標的資產負債率均偏高
財務造假、管理失控、資金鏈斷裂、前任高管失聯……這些都曾是貼在中毅達頭上的奇葩標簽。
成立于1992年，同年8月上市，中毅達前身為中國紡織機械廠，從事紡織機械業(yè)務，但一直以來，公司業(yè)績盈虧交替。2015年，中毅達虛構了2015年三季報收入，遭到證監(jiān)會懲處。同年，公司進行第一次重組，正式改名中毅達，主營業(yè)務變更為園林綠化，主要從事園林工程施工、綠化養(yǎng)護和苗木產銷等相關業(yè)務。
但重組似乎并未改善中毅達的業(yè)績。2016年，公司故技重施，再次進行財務造假。此后丑聞不斷，自2017年11月開始，中毅達陸續(xù)出現資金鏈斷裂、無法支付員工工資、員工辭職潮爆發(fā)等情況，納入其合并財務報表范圍的子公司陸續(xù)失控，經營業(yè)務處于癱瘓狀態(tài)。當年公司巨虧11.42億元。2017年-2018年，中毅達因為連續(xù)兩期被會計師事務出具“無法表示意見”的審計報告而被ST。
2019年6月28日，在多次延遲后，ST毅達終于披露了2018年的年報，更加離譜的是，這一年的年報顯示，2018年，公司營收竟然為0元，員工人數僅剩2人。
2019年7月，ST毅達被交易所決定暫停上市。不過，在此之前，也就是2019年1月3日，ST毅達原控股股東大申集團所持股份被強制司法劃轉并過戶后，控股股東變更為興融4號資管計劃，信達證券作為管理人代為行使實際控制人權利。
在信達證券接手之后，ST毅達收購赤峰瑞陽100%股權進行重組，中毅達主要的經營主體為赤峰瑞陽，主營業(yè)務轉變?yōu)榫毣ぎa品的生產與銷售，盈利能力得到提升。終于在2020年8月重新上市。2020年，ST毅達實現營收10.79億元，凈利潤4556萬元，同比分別增長441.12%、75.33%。
這支屢次令市場愕然的“妖股”在今年也迎來了摘帽。與此同時，其一季度業(yè)績也迎來大幅提升，實現營收3.35億元，凈利潤2276萬元，同比分別增長39.23%，359.04%。
不過，中毅達的盈利能力似乎仍然欠佳。一季度，公司毛利率僅為15.13%，凈利率6.79%。同時，公司存在較大的債務壓力。一季度，其資產負債率雖然較2020年末93.55%稍有下降，但仍然達到91.77%。其賬面資金僅為1億元，但短期借款達到2.2億元，流動負債合計5.13億元。
值得注意的是，本次標的甕福集團同樣也有資產負債率偏高、短期償債能力較低的風險。
2018年-2021年一季度，甕福集團資產負債率分別為84.12%、74.75%、72.06%、71.56%，同期，流動比率分別為0.58、0.67、0.69、0.74，速動比率分別為0.46、0.52、0.54、0.54，均低于1。
