美國公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，其中美國3月ISM非制造業(yè)PMI上升至63.7，好于預(yù)期59，創(chuàng)2008年以來的新高。加之上周五(4月2日)公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)錄得超預(yù)期的91.6萬人，經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期升溫進而導(dǎo)致市場押注通脹將加速上行，這有利于大宗商品價格延續(xù)目前反彈行情。(值得注意的是，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗情況下，美元指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)四日下跌)。銅價方面，盡管庫存水平仍然維持高位，但有關(guān)產(chǎn)銅大國智利關(guān)閉邊境消息仍刺激銅價周二(4月6日)跳空高開3.5%至?xí)r段高位9103美元。不過，細(xì)心的投資者不難發(fā)現(xiàn)，智利關(guān)閉邊境一個月消息早于上周已經(jīng)公布。更為重要的是，智利能源和礦業(yè)部曾表示關(guān)閉邊境不會影響礦企的正常運作，因礦業(yè)是智利經(jīng)濟復(fù)蘇的重要引擎。此外，據(jù)智利國家銅業(yè)委員會(Cochilco)公布的數(shù)據(jù)顯示，該國國有銅生產(chǎn)商--智利國家銅業(yè)公司(Codelco)2月銅產(chǎn)量較上年同期增加2.1%，至122,800噸。從數(shù)據(jù)上不難發(fā)現(xiàn)，在更大需求出現(xiàn)前，銅價仍將受制于庫存水平高企而難以出現(xiàn)大幅上漲。而事實上，銅價日內(nèi)大幅高開后隨即輾轉(zhuǎn)回落，盤中更一度失守9000美元，顯示市場進一步做多意愿并不強烈。不過，筆者對銅中期觀點仍然偏向樂觀，因拜登政府2.25萬億的基建計劃以及美國經(jīng)濟復(fù)蘇有望刺激通脹上行有望為銅價短期支持。高盛于上周末更是堅定看好其有關(guān)商品牛市，其認(rèn)為銅價或迎來上漲起點。高盛預(yù)計未來3個月/6個月/12個月的銅目標(biāo)價為9200美元/9800美元/10500美元。而在中期來看，銅價升勢是否延續(xù)的關(guān)鍵仍在于需求缺口是否進一步擴大，全球大宗商品貿(mào)易巨頭托克集團稍早前曾表示，能源轉(zhuǎn)型過程中需要建設(shè)大量綠色新型基礎(chǔ)設(shè)施，將大幅拉動銅等金屬的消耗量。以風(fēng)電為例，海上風(fēng)力發(fā)電場對銅的使用量比傳統(tǒng)的能源基礎(chǔ)設(shè)施高出五倍。預(yù)計未來十年，全球銅消耗量將增加30%-40%，其中三分之一的增量來自交通運輸行業(yè)，三分之一來自能源基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。銅價走勢圖：9100美元是否有效突破仍為后市關(guān)鍵!
小時圖顯示，銅價目前仍受阻于前期高位9100美元，筆者此前曾明確表示，在銅價有效突破9100美元前，銅價漲勢仍難以恢復(fù)。目前情況來看，銅價在反復(fù)考驗8700關(guān)鍵支持后再度上攻9100水平，這令進一步突破上行概率有所增加，一旦銅價后市有效突破，后市有望反彈挑戰(zhàn)9260美元甚至9400美元水平。
4月6日黃金走勢研判：短期升勢存衰竭可能，但企穩(wěn)1720美元則有望上攻1760!
黃金近期的強勢表現(xiàn)已引起多頭注意，筆者認(rèn)為除卻技術(shù)因素令黃金在1700美元吸引市場資金流入外，更為重要的是莫過于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好表現(xiàn)導(dǎo)致美國通脹預(yù)期升溫，美聯(lián)儲梅斯特表示供應(yīng)方面的問題導(dǎo)致的通脹暫時上漲可能會持續(xù)六個月左右。值得留意的是，黃金與美國實際收益率存在高度負(fù)相關(guān)關(guān)系，而一旦通脹走高，且美債收益率維持高位，則預(yù)計實際收益率將有所下降，則有望進一步推動金價走強。黃金15分鐘圖：
15分鐘圖顯示，黃金在1740美元附近面臨阻力，目前已回落至1730美元附近修整。筆者認(rèn)為黃金在連續(xù)上漲后存在回調(diào)修整需求，而下方1720美元則有望為投資者提供潛在的重要支撐水平。因此，若黃金后市再度回落并有效企穩(wěn)1720美元，后市仍有望再度開啟升勢并反彈挑戰(zhàn)1750美元甚至1760美元水平。
