從1990年12月19日上交所正式開(kāi)業(yè)到現(xiàn)在，中國(guó)證券市場(chǎng)走過(guò)了整整30年的時(shí)間。30年來(lái)，中國(guó)證券市場(chǎng)不斷成長(zhǎng)壯大，見(jiàn)證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展與改革轉(zhuǎn)型，并正在推動(dòng)新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
30年融資規(guī)模達(dá)16萬(wàn)億元
1990年12月，中國(guó)兩大證券交易所——上交所和深交所相繼開(kāi)業(yè)。此后的30年，中國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷了從無(wú)到有，已經(jīng)成長(zhǎng)為一棵參天大樹(shù)。
30年來(lái)，中國(guó)上市公司規(guī)?？焖贁U(kuò)張。中國(guó)股市剛剛開(kāi)張時(shí)，上市交易的只有滬市的“老八股”和深市的“老六股”，總市值不過(guò)20多億元。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年12月11日，兩市已有上市公司4120家，總股本達(dá)到7.33萬(wàn)億股，總市值達(dá)到83.17萬(wàn)億元，其中流通A股市值達(dá)61.22萬(wàn)億元，位列世界第二大證券市場(chǎng)。上市公司規(guī)模龐大，涵蓋了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)行業(yè)，上市公司的利潤(rùn)占全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額的近40%，在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益凸顯。
30年來(lái)，通過(guò)IPO、再融資以及并購(gòu)重組，中國(guó)證券市場(chǎng)為支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，30年來(lái)我國(guó)企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)累計(jì)融資規(guī)模達(dá)15.99萬(wàn)億元，其中包括3.64萬(wàn)億元的IPO募資、9.47萬(wàn)億元增發(fā)募資、0.64萬(wàn)億元配股、0.89萬(wàn)億元優(yōu)先股、0.96萬(wàn)億元可轉(zhuǎn)債以及0.38萬(wàn)億元可交換債。數(shù)據(jù)還顯示，自2015年以來(lái)，企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)募集的資金規(guī)模每年都在1.2萬(wàn)億元以上。2020年，IPO首發(fā)募集資金的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了4406億元，創(chuàng)下歷史新高。
30年來(lái)，伴隨著規(guī)模不斷擴(kuò)張，證券市場(chǎng)也日益成為中國(guó)居民的重要投資渠道，并不斷給予投資者回報(bào)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除去市值增長(zhǎng)外，30年來(lái)證券市場(chǎng)累計(jì)分紅規(guī)模達(dá)8.36萬(wàn)億元。上市公司分紅規(guī)模逐年增長(zhǎng)，2017年至2019年年分紅規(guī)模均超過(guò)1萬(wàn)億元，2019年則達(dá)到1.36萬(wàn)億元。伴隨著市場(chǎng)的發(fā)展，機(jī)構(gòu)投資者的力量也不斷發(fā)展壯大，為中國(guó)居民提供了更多的投資渠道。來(lái)自中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約56.17萬(wàn)億元。其中，公募基金達(dá)到7644只，包括1325只股票型基金、3040只混合型基金等，總規(guī)模達(dá)17.80萬(wàn)億元。
市值變遷映射經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化
證券市場(chǎng)的發(fā)展離不開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，中國(guó)證券市場(chǎng)30年來(lái)的快速成長(zhǎng)，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展改革密切相關(guān)。無(wú)論從規(guī)模、結(jié)構(gòu)還是行業(yè)變遷上，證券市場(chǎng)30年來(lái)的發(fā)展均映射出中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變遷。
來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，1990年中國(guó)的GDP僅為1.89萬(wàn)億元，人均GDP僅為1663元;2019年中國(guó)的GDP已經(jīng)達(dá)到了99.09萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了51倍，人均GDP達(dá)到70892元，增長(zhǎng)了42倍。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)張，上市公司整體市值規(guī)?？焖贁U(kuò)張，一大批行業(yè)巨頭在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2001年8月，隨著中石化的上市，A股首只千億市值股票誕生。截至目前，A股千億市值股票已有130只，萬(wàn)億市值股票有7只，這些上市公司廣泛分布在金融、消費(fèi)、機(jī)械制造、汽車、醫(yī)藥、通信等行業(yè)，成為行業(yè)中堅(jiān)力量。
1990年到2020年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了工業(yè)化進(jìn)程與工業(yè)化后期的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，進(jìn)而到高質(zhì)量發(fā)展階段，證券市場(chǎng)的行業(yè)市值變化也體現(xiàn)出這一重大變化。從市值規(guī)模來(lái)看，包括煤炭、鋼鐵等前期市值排名一度靠前的行業(yè)，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整市值占比不斷回落，包括房地產(chǎn)、石油石化、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的市值占比也在收縮，而計(jì)算機(jī)、電子、醫(yī)藥、食品等代表消費(fèi)和科技的行業(yè)市值占比不斷提升。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年至2020年的10年中，能源行業(yè)的總市值從4.7萬(wàn)億元收縮至2.4萬(wàn)億元，日常消費(fèi)行業(yè)從1.1萬(wàn)億元擴(kuò)張至9.2萬(wàn)億元，醫(yī)療保健行業(yè)從0.87萬(wàn)億元擴(kuò)張至7.4萬(wàn)億元，同我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展結(jié)構(gòu)變化高度相關(guān)。
當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段?！吨泄仓醒腙P(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》指出，要堅(jiān)持創(chuàng)新在我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強(qiáng)作為國(guó)家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。證券市場(chǎng)近年來(lái)發(fā)生的重大變化，也體現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最新變化。2019年，科創(chuàng)板正式開(kāi)板，迄今科創(chuàng)板上市公司數(shù)量已經(jīng)達(dá)到202只，總市值達(dá)3.1萬(wàn)億元，一大批高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)龍頭紛紛登陸科創(chuàng)板。與此同時(shí)，上交所與中證指數(shù)有限公司近期宣布調(diào)整上證50、上證180、上證380等指數(shù)樣本，于12月14日正式生效。此次調(diào)整，銀行和周期性行業(yè)股票調(diào)出較多，取而代之的則是醫(yī)藥生物、半導(dǎo)體等新興產(chǎn)業(yè)股票。
