被稱為“中國最大十元店”的名創(chuàng)優(yōu)品要上市了。
近日，名創(chuàng)優(yōu)品正式向美國證券交易委員會遞交IPO招股書，擬于紐交所上市，代碼為MNSO。據(jù)稱，此次其IPO承銷商為高盛和美銀證券。
招股書顯示，此次名創(chuàng)優(yōu)品上市的募集資金將主要用于擴(kuò)張全球門店和零售網(wǎng)絡(luò)，升級倉儲和物流網(wǎng)絡(luò)、進(jìn)一步提升數(shù)字化運營系統(tǒng)等。
名創(chuàng)優(yōu)品成立的時間并不長，其創(chuàng)始人葉國富曾數(shù)度“語出驚人”，比如“看不懂名創(chuàng)模式的人，就像十年前看不懂阿里巴巴一樣”“未來3-5年，電商會死掉一大片”等。
2019年，葉國富以100億元身價位列《2019胡潤全球富豪榜》第1693位。隨著此次名創(chuàng)優(yōu)品赴美IPO，其身價或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步增長。
赴美上市
去年6月底，就有媒體援引知情人士消息稱，名創(chuàng)優(yōu)品正在策劃IPO，或籌資大約10億美元。相應(yīng)報道指出，名創(chuàng)優(yōu)品正在邀請銀行競攬該擬議交易中的業(yè)務(wù)，且這一IPO可能在香港或者美國進(jìn)行，不過時間未定。
彼時，名創(chuàng)優(yōu)品回應(yīng)媒體稱，公司在2018年1月15日就已經(jīng)啟動IPO，且正在穩(wěn)步推進(jìn)，具體上市地點還未最終敲定。
一年后，名創(chuàng)優(yōu)品的IPO地點揭曉。對于為何會選擇赴美上市，《國際金融辦》采訪了名創(chuàng)優(yōu)品，或出于處于靜默期中，截至發(fā)稿前，其并未給到回應(yīng)。
一名零售行業(yè)咨詢?nèi)耸縿t向記者表示，名創(chuàng)優(yōu)品是海外架構(gòu)，基本是走境外資本市場。具體到哪一個市場上市，則取決于投行對于該業(yè)態(tài)在具體市場IPO的難易程度判斷以及不同資本市場對這一業(yè)態(tài)的估值水平情況。
記者注意到，名創(chuàng)優(yōu)品旗下產(chǎn)品涵蓋生活家居、電子電器、紡織品、包袋配飾、美妝工具、玩具系列等11個品類，擁有8000多個核心SKU。招股說明書中援引獨立研究機(jī)構(gòu)Frost&Sullivan的報告指出，2019年全球自有品牌綜合零售GMV達(dá)520億美元，名創(chuàng)優(yōu)品以27億美元(約合190億人民幣)占比5.2%，被Frost&Sullivan稱作“全球規(guī)模最大的自有品牌綜合零售商”。
數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月30日止的2019財年，名創(chuàng)優(yōu)品收入為93.95億元，經(jīng)營利潤為10.17億元。截至2020年6月30日的2020財年，名創(chuàng)優(yōu)品營收為89.79億元，同比下降4.4%;經(jīng)營利潤為7.67億元，同比下降24.6%。
在門店方面，截至2020年6月30日，名創(chuàng)優(yōu)品在全球逾80個國家和地區(qū)構(gòu)建了超過4200家門店的零售網(wǎng)絡(luò)，其中在中國市場開拓了超過2500家門店，海外市場超過1680家?；诖?，2019財年和2020財年，名創(chuàng)優(yōu)品海外市場收入分別占年收入的32.3%和32.7%。
招股書還顯示，名創(chuàng)優(yōu)品的全球化拓展模式分為其獨創(chuàng)的合伙人模式、直營模式和代理模式。截至2020年6月30日，其在中國有742個合伙人，其中488個投資名創(chuàng)優(yōu)品達(dá)3年以上。
值得一提的是，名創(chuàng)優(yōu)品背后亦有知名資本加持。
早在2018年9月，名創(chuàng)優(yōu)品即宣布與騰訊和高瓴資本簽署關(guān)于合共10億元的戰(zhàn)略投資協(xié)議，這是名創(chuàng)優(yōu)品2013年創(chuàng)立以來第一次外部融資。
當(dāng)時，有資本行業(yè)觀察人士指出，這或是名創(chuàng)優(yōu)品在為IPO進(jìn)行鋪墊。公司方面則表示，騰訊和高瓴資本的投資有助于提升名創(chuàng)優(yōu)品在信息技術(shù)、資本運作、公司治理等方面能力，加速其在智慧零售領(lǐng)域布局和海外市場擴(kuò)張的步伐。
根據(jù)招股書，此次IPO前，高瓴資本與騰訊均持股為5.4%，葉國富則持股80.8%。
十字路口
名創(chuàng)優(yōu)品是一家產(chǎn)品驅(qū)動的全球化創(chuàng)意居家生活用品零售商，公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官為葉國富。
據(jù)悉，2013年，葉國富攜家人前往日本旅行時，發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)赜泻芏嗌罴揖訉I店，這類店鋪銷售的日用生活百貨不僅質(zhì)量好、設(shè)計美觀，價格還很實惠，而且絕大多數(shù)都是“中國制造”。葉國富因此獲得商業(yè)靈感，并憑借自己過往在經(jīng)營時尚連鎖品牌時積累下的產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗、供應(yīng)鏈和渠道資源，在中國廣州創(chuàng)辦了名創(chuàng)優(yōu)品。
在過去的幾年，名創(chuàng)優(yōu)品的擴(kuò)張可謂火速。
即便是后疫情時期，名創(chuàng)優(yōu)品的擴(kuò)張速度也并未有放緩的勢頭。今年4月15日，葉國富在公開場合表示，名創(chuàng)優(yōu)品要將95%以上的產(chǎn)品定價控制在29元以內(nèi)，同時將新開發(fā)產(chǎn)品的價格下調(diào)20%-30%。此外，名創(chuàng)優(yōu)品還調(diào)整了原先制定的2020年開店計劃，將全球新開600家門店的目標(biāo)上調(diào)為1200家。
不過，高速發(fā)展的名創(chuàng)優(yōu)品此前也備受詬病，其中之一即是涉嫌抄襲。比如，今年1月14日，深圳設(shè)計師品牌finerworld九層發(fā)布文章《名創(chuàng)優(yōu)品，你敢回應(yīng)嗎?》，指責(zé)名創(chuàng)優(yōu)品抄襲該品牌產(chǎn)品。
天眼查顯示，截至目前，名創(chuàng)優(yōu)品(廣州)有限責(zé)任公司有數(shù)十起法律訴訟，其中不少為侵權(quán)訴訟，涵蓋產(chǎn)品外觀設(shè)計、專利權(quán)等。
記者注意到，在招股書中，在提示風(fēng)險時，名創(chuàng)優(yōu)品也提及了其與知識產(chǎn)權(quán)許可方的戰(zhàn)略合作。
目前，中國的生活用品市場已成為所有零售領(lǐng)域中增長最快的市場之一。在此背景下，名創(chuàng)優(yōu)品的競爭者可謂眾多，由此也帶來了產(chǎn)品同質(zhì)化的問題?；蚴菫榱艘欢ǔ潭壬辖鉀Q同質(zhì)化問題，名創(chuàng)優(yōu)品自2016年以來推行了IP戰(zhàn)略，截至目前，其已與Hello Kitty、漫威、迪士尼等17個全球知名IP展開合作。
“高仿名創(chuàng)的全國估計有上千家，這些加盟門檻低，產(chǎn)品也馬馬虎虎，加盟人在選擇時，很多倒向利潤更高的高仿。”資深零售人士王國平向《國際金融報》記者表示。在他看來，名創(chuàng)優(yōu)品當(dāng)前已經(jīng)開始走下坡路，需要借助融資進(jìn)一步發(fā)展。
王國平表示，名創(chuàng)優(yōu)品的模式已經(jīng)“不香了”。“低價低質(zhì)，上當(dāng)多了，就沒有復(fù)購。名創(chuàng)本身租金就高，又要求售價低，這個時候就會降產(chǎn)品成本。如果產(chǎn)品銷售持續(xù)走高，可以壓低制造商利潤，但沒辦法持續(xù)產(chǎn)出爆款時，制造商也不愿意讓利”。
在他看來，名創(chuàng)優(yōu)品現(xiàn)在要“上岸”。“它要從野蠻生長到學(xué)會穿西裝上岸，這個是它自我升華的一個過程，也是重新差異化國內(nèi)同類品牌的開始。上市是它選擇自我革命的過程，中國會需要一家能夠自我創(chuàng)新的企業(yè)，在10元店的十字路口，名創(chuàng)選擇‘上岸’。”
在業(yè)內(nèi)人士看來，國內(nèi)競爭激烈，相比而言，海外還有很大的發(fā)展空間，后續(xù)，名創(chuàng)優(yōu)品或可以將借力資本市場在海外市場進(jìn)一步擴(kuò)張。
