近日，一則“資金池”信托業(yè)務(wù)被暫停的信息將華信信托推向了風(fēng)口浪尖。9月21日，北京商報(bào)記者從投資者處最新了解到，華信信托產(chǎn)品早在3月左右就已經(jīng)停止發(fā)行，但目前“資金池”信托業(yè)務(wù)仍然保持正常兌付，不過該公司至今尚未向客戶披露“資金池”項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)明細(xì)。
“資金池”業(yè)務(wù)仍照常兌付
近日，一則“華信信托業(yè)務(wù)被暫停”的消息在信托業(yè)引發(fā)波瀾，被暫停的主角主要涉及華信信托的“資金池”信托業(yè)務(wù)。一位知情人士向北京商報(bào)記者透露，“華信信托‘資金池’待補(bǔ)的窟窿可能比網(wǎng)傳的40億元多一些，達(dá)到45億元左右”。
對(duì)于信托業(yè)務(wù)被暫停一事，華信信托官網(wǎng)目前暫未就此事發(fā)表聲明，一位信托業(yè)內(nèi)人士預(yù)判，由于“資金池”信托業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，需要源源不斷的新資金進(jìn)來以維持流動(dòng)性，沒了“活水”，后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)難料，暫停很有可能是項(xiàng)目流動(dòng)性出現(xiàn)了問題，監(jiān)管及時(shí)介入，防止事態(tài)擴(kuò)大。北京商報(bào)記者從華信信托客服人員處了解到，“截至目前并未收到異常通知，華信信托經(jīng)營(yíng)一切正常”。
從華信信托官網(wǎng)可以看到，除了一只4月30日成立的“華信信托-樂助善扶公益信托”之外，該公司最近成立的信托產(chǎn)品名稱為“華信·華冠368號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，成立的日期為今年3月31日，此后便再無新產(chǎn)品發(fā)行。一位“華信·華悅41號(hào)集合資金信托”(以下簡(jiǎn)稱“華悅41號(hào)”)投資者也向記者表示，華信信托在3月左右就已經(jīng)停止發(fā)行新產(chǎn)品，但“資金池”信托業(yè)務(wù)的兌付依舊正常。
9月18日，華信信托官網(wǎng)發(fā)布《華信·華悅41號(hào)集合資金信托兌付及收益分配公告》，該產(chǎn)品成立于2019年3月12日，資金信托到期日為2020年9月12日，華信信托將對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行信托資金的兌付及信托收益分配。
針對(duì)暫停新產(chǎn)品發(fā)行的原因，華信信托客服人員表示，正在進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，具體發(fā)行時(shí)間還要等待公司通知。資料顯示，華信信托是目前遼寧省唯一一家信托公司，2019年，華信信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.73億元，而2018年同期為11.46億元;同時(shí)，2019年公司凈利由盈轉(zhuǎn)虧，為-1.52億元，而2018年為8.07億元。
底層資產(chǎn)投向模糊不明
“資金池”信托業(yè)務(wù)，主要泛指資金運(yùn)用方式為組合投資的信托產(chǎn)品業(yè)務(wù)，其特點(diǎn)是泛資金投向，擁有多個(gè)大方向限定，沒有直接披露的投資具體標(biāo)的，由信托公司自主管理。
北京商報(bào)記者查詢?nèi)A信信托官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，華信信托“華冠”“華悅”等系列產(chǎn)品均具有“資金池”特征。而華信信托“資金池”信托業(yè)務(wù)此前就曾多次引發(fā)關(guān)注，有業(yè)內(nèi)人士指出，華信信托部分產(chǎn)品可能存在期限錯(cuò)配、非標(biāo)“資金池”等問題。也有投資者向北京商報(bào)記者反映“華信信托至今尚未向客戶披露‘資金池’項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)明細(xì)”。
在底層資產(chǎn)投向不明晰的情況下，華信信托又出現(xiàn)了與關(guān)聯(lián)方存在大量股權(quán)質(zhì)押的情況，天眼查數(shù)據(jù)顯示，西藏海涵實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“西藏海涵實(shí)業(yè)”)已累計(jì)向華信信托質(zhì)押了近30筆股權(quán)，從股權(quán)穿透圖來看，西藏海涵實(shí)業(yè)直接持有華信信托4.48%股權(quán)。
在金樂函數(shù)分析師廖鶴凱看來，關(guān)聯(lián)質(zhì)押融資會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)無法控制，甚至風(fēng)險(xiǎn)不斷放大的情況，主要依賴于相關(guān)各方流動(dòng)性狀況支撐項(xiàng)目的兌付。對(duì)信托公司來說，容易造成受托資產(chǎn)和自有資產(chǎn)的利益沖突問題，在信息披露不透明的情況下，有可能會(huì)造成投資者利益受損。在底層不清晰的情況下，如果出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)傳染到整個(gè)關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)體系，無法有效隔離甚至?xí)＜靶磐泄镜某掷m(xù)有效運(yùn)行。
針對(duì)網(wǎng)傳的業(yè)務(wù)暫停、與關(guān)聯(lián)方存在多筆股權(quán)質(zhì)押交易、投資者爆料的“資金池”底層資產(chǎn)投向不明晰等情況，北京商報(bào)記者數(shù)次致電華信信托方面進(jìn)行采訪，但電話始終未有人接聽。
“資金池”兌付危局待解
華信信托不是今年唯一一家被傳暫停業(yè)務(wù)的信托公司，2020年4月，上海銀保監(jiān)局向安信信托開出《審慎監(jiān)管強(qiáng)制措施決定書》及《行政處罰決定書》，要求安信信托暫停自主管理類資金信托業(yè)務(wù)。另外，四川信托也被監(jiān)管部門下令暫停“資金池”信托業(yè)務(wù)，根據(jù)四川信托方面此前公開披露，四川信托“資金池”信托業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)在251億元左右。
在信托業(yè)觀察人士李奎霖看來，強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代，監(jiān)管需要對(duì)金融市場(chǎng)有更強(qiáng)的掌控力，“資金池”信托業(yè)務(wù)因難以穿透到底層資產(chǎn)，容易無序發(fā)展，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)過度累積。監(jiān)管的管控方向一直是打壓，并要求信托公司發(fā)展“具有直接融資特征的資金信托”。
在謀發(fā)展與控風(fēng)險(xiǎn)的格局中，信托公司防控風(fēng)險(xiǎn)的重要性也逐漸提升。廖鶴凱進(jìn)一步指出，目前的風(fēng)險(xiǎn)暴露增加是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)波動(dòng)造成的，信托是大環(huán)境的參與者，也會(huì)受到相應(yīng)的影響。在謀發(fā)展與控風(fēng)險(xiǎn)的格局中，目前各家公司應(yīng)將精力優(yōu)先投入到控風(fēng)險(xiǎn)、化解風(fēng)險(xiǎn)事件方面。在融資類業(yè)務(wù)收縮投資類業(yè)務(wù)發(fā)展的格局下，信托公司積極調(diào)結(jié)構(gòu)，力求在規(guī)模平穩(wěn)的情況下，有序控制“資金池”業(yè)務(wù)規(guī)模，在非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)的過程中逐步化解項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。
(北京商報(bào)記者 孟凡霞 宋亦桐)
