隨著越來越多的公募FOF獲批放行,產(chǎn)品類型更加豐富的同時,業(yè)績表現(xiàn)也可圈可點。Choice數(shù)據(jù)顯示,今年以來成立的公募FOF(含養(yǎng)老FOF)數(shù)量達38只(分開A/C份額)。從業(yè)績來看,上半年行情雖然跌宕起伏,143只公募FOF絕大多數(shù)取得正收益,平均收益達11.18%,7只回報超過20%。
從業(yè)績表現(xiàn)靠前的公募FOF來看,半年度公募FOF業(yè)績榜首平安盈豐積極配置的持倉基金“少而精”,并且單只基金持有比例較高。從一季報數(shù)據(jù)來看,前八大重倉基金持倉占比超過90%,其中不乏工銀前沿醫(yī)療、易方達消費行業(yè)等上半年表現(xiàn)極為突出的單品;而鵬華養(yǎng)老2045混合以持有自己旗下基金為主,前十大重倉基金持倉占比超過70%;而富國智誠精選持倉則相對分散,精選全市場績優(yōu)產(chǎn)品,同樣實現(xiàn)了較好的收益。
從業(yè)績來看,從成立以來至2020年一季度,公募FOF基金的加權(quán)平均業(yè)績要大于滬深300 指數(shù)、小于混合型基金總指數(shù),但從業(yè)績的波動來看更為穩(wěn)定。今年一季度,市場波動幅度較大,滬深300指數(shù)下跌4.49%,混合型基金總指數(shù)下跌0.3%,F(xiàn)OF僅下跌了0.09%,確實發(fā)揮了分散風(fēng)險的能力,有效應(yīng)對市場的不確定性。
一位公募FOF基金經(jīng)理表示,復(fù)合產(chǎn)品要被投資者深度認(rèn)知,一定要落實在超額收益上,超額收益說到底還是來源于擇基和風(fēng)格把握相結(jié)合。公募FOF是一類“以長為美”的產(chǎn)品,需要時間去印證方法的有效性,目前來看還處于發(fā)展初期,需要做更多的積累。
規(guī)模的增長仍是公募FOF的痛點。平安證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2020年以前成立的83只FOF 中(不含C份額),規(guī)模超10億元的有8只,其中有2只超50億元;規(guī)模在5至10億元之間的有10只,3至5億元之間共14只,2至3億元共15只,2億元以下共36只。回望2017年,首批6只公募FOF首發(fā)募集規(guī)模超過160億元,隨后一路縮水。雖然經(jīng)過兩年多的發(fā)展,公募FOF的業(yè)績和風(fēng)險收益特征已經(jīng)有所體現(xiàn),但投資者的參與程度仍不及預(yù)期。
“但我們也看到,市場上出現(xiàn)了一些積極因素。今年的網(wǎng)紅產(chǎn)品‘固收+’,說到底也是組合投資的概念,其中部分產(chǎn)品跑出了不錯的收益,也獲得了包括機構(gòu)投資者和散戶投資者的共同認(rèn)可。FOF也一樣,產(chǎn)品業(yè)績肯定會分化,好的團隊和產(chǎn)品如果能夠長期穩(wěn)定跑贏同類產(chǎn)品,就能夠贏得投資者的進一步信任。”