國際油價在至暗時刻迎來了轉(zhuǎn)機。
上周，原油價格戰(zhàn)的三大關(guān)聯(lián)方——沙特、俄羅斯和美國，經(jīng)過一連串密集雙向溝通，終于讓各方重回談判桌，美國總統(tǒng)特朗普更是在公開場合連續(xù)釋放信號。與之對應(yīng)，上周油價出現(xiàn)了戲劇化大漲。油價上周四的單日漲幅(布油、美油均超20%)、上周的單周漲幅(美油近35%)均創(chuàng)出歷史紀錄。
最新消息顯示，OPEC+本周將舉行緊急會議，原定4月6日的視頻會議可能推遲至4月9日，由沙特主持，市場對于達成進一步減產(chǎn)協(xié)議的希望隨之重燃。不論短期談判前景如何，在很多業(yè)內(nèi)專家眼里，原油市場最壞的時候已經(jīng)過去了。
OPEC+會議可能推遲至4月9日
根據(jù)早先公布的消息，OPEC+已經(jīng)召集其成員國以及可能還有其他產(chǎn)油國舉行緊急會議，多家媒體的消息將此次會議的日期指向本周一(4月6日)，會上將商討把原油產(chǎn)量縮減1000萬桶/日的可能性，目前尚無具體配額。
不過，周末事情又有了新變化，有外媒消息稱緊急會議可能推遲至4月9日，沙特將主持本次視頻會議。
沙特和俄羅斯再一次打起嘴仗。據(jù)外媒報道，上周五普京在與政府官員及該國主要石油生產(chǎn)商負責(zé)人的視頻會議上表示，油價下跌的首要原因是冠狀病毒對需求的影響。他將第二個原因歸咎于沙特退出OPEC+協(xié)議并提高產(chǎn)量、甚至提供價格折扣。
沙特方面很快予以回應(yīng)。據(jù)沙特國家通訊社(SPA)上周六報道，沙特外長費薩爾·本·法爾漢·阿勒沙特王子反駁了普京的說法，稱俄羅斯已經(jīng)退出，有關(guān)沙特王國退出OPEC+協(xié)議的聲明是沒有事實根據(jù)的。沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼周六也發(fā)表聲明指責(zé)了俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克的言論，后者曾暗示沙特想通過石油價格戰(zhàn)來壓制美國頁巖油工業(yè)。
令人玩味的還有特朗普的最新表態(tài)。據(jù)央視新聞消息，特朗普在上周六的白宮新聞發(fā)布會上稱低油價損害美國大量就業(yè)，“如果我必須對來自外部的石油加征關(guān)稅，或者如果我必須采取某種措施來保護我們成千上萬的能源工人和提供這些工作的偉大公司，我將盡我所能”。而在前一天的石油行業(yè)會議上，他還表示目前暫不考慮加征關(guān)稅，此前特朗普政府討論過關(guān)閉墨西哥灣的原油生產(chǎn)一事，但沒有結(jié)論。顯然，主動減產(chǎn)并非美國所愿。
然而，低油價對美國石油行業(yè)的傷害正日益加深。4月1日當天，美國頁巖石油領(lǐng)域的頭部公司美國懷丁石油已經(jīng)向法院申請破產(chǎn)，股價瞬間暴跌超過40%，成為第一個撐不下去的大型石油公司。根據(jù)穆迪公司的數(shù)據(jù)，北美油氣公司在未來4年面臨2000億美元的到期債務(wù)，其中僅2020年的到期額就高達400億美元。目前，美國石油產(chǎn)業(yè)大約吸納數(shù)十萬工人就業(yè)，許多杠桿率很高的美國能源公司面臨破產(chǎn)，工人面臨裁員。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美國、俄羅斯、沙特是全球前三大原油生產(chǎn)國，美國日產(chǎn)量為1300萬桶左右，俄羅斯為1100萬桶左右，沙特也在1000萬桶以上。在正常時期，三大產(chǎn)油國合計產(chǎn)能占全球石油供給的三分之一。對于油價的博弈，三大產(chǎn)油國各有所需，這決定了想要達成新一輪減產(chǎn)并非易事。
原油最壞時候已經(jīng)過去了？
本周的OPEC+會議能否談成?減產(chǎn)1000萬桶/日還是1500萬桶/日?這些問題無疑是原油市場投資者所關(guān)注的焦點。在不少業(yè)內(nèi)專家看來，談判繼續(xù)扯皮的概率很大，但不論結(jié)果如何，原油市場可能都將走出此前極度悲觀的氛圍。
“疫情目前的形勢很嚴峻，更多的國家采取了‘封城’的措施來應(yīng)對病毒傳播。從而導(dǎo)致乘用車和航班的燃料消費銳減，石油需求的塌陷是空前的。而庫存的增長是有極限的，就是可用剩余罐容，不需要等歐佩克減產(chǎn)聯(lián)盟確定不確定減產(chǎn)，全球30-50天之后就沒有罐裝油了。也就意味著，之后就是不減產(chǎn)也得減產(chǎn)了。”一德期貨總經(jīng)理助理佘建躍表示。
在他看來，雖然各方對歐佩克+能否完成1000萬桶/日的減產(chǎn)深表懷疑，但是疫情導(dǎo)致需求塌陷之后，疊加快速殺跌的油價，已經(jīng)為減產(chǎn)提供了很好的借坡下驢的借口，對于本周的會議保持謹慎樂觀。
實際上，在低油價下，很多生產(chǎn)成本相對更高的頁巖油井已經(jīng)被迫減產(chǎn)。上周五貝克休斯公布了上周活躍鉆機的報告，美國石油鉆機數(shù)量從624臺減少了62臺，至562臺，比一年前減少了269臺。
東北證券首席經(jīng)濟學(xué)家付鵬指出，從目前的情況看，前期所有悲觀預(yù)期已經(jīng)反映在期貨市場的近月價格上，頁巖油在當前價格已經(jīng)停產(chǎn)。大家甚至開始擔(dān)心原油倉儲的問題，然而，供應(yīng)端削減一定會早于庫容的飽和，這種擔(dān)憂往往是市場解近底部的信號，在2015年也是這樣的情況。
“2015年12月沙特開始計劃推動減產(chǎn)，OPEC真正協(xié)議簽署是在2016年9月，如果看市場價格，協(xié)議簽署時油價早已從底部回升。新一輪談判的前景現(xiàn)在還無法預(yù)測，對市場來說，投資者關(guān)注的是現(xiàn)階段有談判的預(yù)期在，只要保持開放的態(tài)度，就會帶來重要的轉(zhuǎn)折和影響，大家交易的更多是預(yù)期。假如真的可以達成減產(chǎn)1000萬桶/日，油價肯定會迅速推升至一個合理水平，價差結(jié)構(gòu)迅速收斂，市場會等待總需求變化，不會再有人貿(mào)然做空。”付鵬解釋說。
財經(jīng)評論員許戈認為，石油是本輪危機最難解的一環(huán)，時至今日，至少看到向緩和的方向發(fā)展。“我個人判斷油價只有站上35美元/桶，才可以是石油市場穩(wěn)定的基礎(chǔ)。如果下周再次跌破25美元或者在20美元左右，也許是一個輕倉做多的機會，畢竟這一輪的下跌，或已經(jīng)測試到了三方的底線：OPEC、俄羅斯和美國。”
從低迷到暴漲，戲劇化的一周
國際原油市場上周經(jīng)歷了戲劇化的一周。
上周一，美油、布油創(chuàng)出近十多年來的最低價，美油更是跌破20美元/桶。然而，4月2日晚間，特朗普在推特上表示，他剛剛與普京和沙特王儲進行了交談，希望俄羅斯和沙特減少1000萬桶產(chǎn)量，可能最多可減產(chǎn)1500萬桶。這讓市場看到OPEC+新一輪談判和減產(chǎn)的預(yù)期。
受此消息刺激，國際油價直接暴走。其中，美國WTI原油價格盤中暴漲30%，突破27美金;布倫特原油更是一度暴漲46%，突破36美元。截至收盤，美國WTI 5月原油期貨上漲5.01美元，漲幅24.67%報25.32美元/桶。布倫特6月原油期貨收漲5.20美元，漲幅21.02%報29.94美元/桶。美油、布油均創(chuàng)史上最大單日百分比漲幅。次日市場繼續(xù)上行，當周油價累計漲幅再創(chuàng)歷史記錄，其中美油漲幅高達35%。
油價的暴跌源于對新冠疫情的擔(dān)憂。國際能源署(IEA)署長比羅爾表示，由于新冠病毒疫情導(dǎo)致30億人處于封鎖狀態(tài)，全球石油需求可能下降20%，他呼吁OPEC實際領(lǐng)導(dǎo)國沙特出手幫助穩(wěn)定石油市場。
特朗普的斡旋是促成各方重回談判桌的重要原因。實際上，沙特剛剛發(fā)動石油價格戰(zhàn)不久的3月9日，就有外媒報道稱，特朗普已悄悄要求沙特停止油價戰(zhàn)。3月31日，特朗普對外表示，他擔(dān)心油價跌勢已經(jīng)過頭，已與俄羅斯總統(tǒng)普京通電話，討論俄羅斯與沙特的石油價格戰(zhàn)。據(jù)克里姆林宮稱，特朗普與普京在電話中談?wù)摿诵鹿诓《镜臄U散，并一致同意兩國能源官員繼續(xù)就石油問題進行討論。
據(jù)沙特阿拉伯國家通訊社報道，沙特呼吁召開OPEC+和其他國家的緊急會議，以達成公平的石油協(xié)議穩(wěn)定油市。沙特呼吁召開緊急石油會議以支持全球經(jīng)濟，這是應(yīng)美國總統(tǒng)的要求。
俄羅斯能源部長諾瓦克4月2日稱，俄羅斯可能恢復(fù)與沙特的石油談判。但他稱，驅(qū)動石油價格下降的主要原因是新冠病毒疫情，OPEC+本身無法幫助改善石油需求下降的局面，需求下降將導(dǎo)致最有競爭力的生產(chǎn)商生存下來，俄羅斯石油非常有競爭力。諾瓦克還表示，俄羅斯將繼續(xù)與美國就石油市場進行討論，他與美國能源部長通過話，雙方對油市的觀點類似，同意致力于穩(wěn)定油市的舉措，而恢復(fù)與沙特的磋商其中一項選擇。
