受疫情影響，原本被認(rèn)為“叫好不叫座”的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司，正成為公募基金經(jīng)理關(guān)注的重點。
在近日全國多達(dá)6200名醫(yī)護(hù)精英，被抽調(diào)到武漢一地后，各地醫(yī)院資源壓力驟增，國家衛(wèi)健委更在3天時間內(nèi)連續(xù)兩次發(fā)出通知，要求大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)，緩解醫(yī)院壓力，減少人員集聚，降低交叉感染風(fēng)險。
值得一提的是，在疫情爆發(fā)前出爐的行業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)計2020年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療用戶規(guī)模將達(dá)5900萬，滲透率達(dá)7.9%，市場規(guī)模7000億元，這一系列數(shù)據(jù)可能被低估。券商研究報告也指出，受疫情和禁足影響，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在用戶端加速普及，市場滲透率大幅提升，相關(guān)使用習(xí)慣一旦確立，或利好相關(guān)上市公司的長期業(yè)績。
6200名醫(yī)護(hù)精英抽調(diào)，衛(wèi)健委3天兩次強(qiáng)調(diào)線上醫(yī)療
因防疫需要，線下實體店在疫情期間受較多壓制，線上服務(wù)成為許多行業(yè)破圍的重點，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)也不例外。
根據(jù)券商中國記者采訪的信息，此前多數(shù)公募基金經(jīng)理并未將其作為關(guān)注的重點，談及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)相關(guān)上市公司，一些基金經(jīng)理普遍的判斷是，看上去很美，但距離現(xiàn)實還比較遠(yuǎn)，盈利模式還不太確定，簡而言之“叫好不叫座，賺不到錢”。
不過，誰也沒能預(yù)料到會出現(xiàn)疫情，尤其是波及范圍如此之大，這讓互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)立即成為不少機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的核心對象，改變了一些基金經(jīng)理的想法。甚至一向更偏愛實體的官方機(jī)構(gòu)，也不得不大力要求發(fā)展線上服務(wù)。
國家衛(wèi)健委2月8日發(fā)布《國家衛(wèi)生健康委辦公廳關(guān)于在疫情防控中做好互聯(lián)網(wǎng)診療咨詢服務(wù)工作的通知》，據(jù)悉，衛(wèi)健委要求在疫情防控期間，要大力開展互聯(lián)網(wǎng)診療服務(wù)，特別是對發(fā)熱患者的互聯(lián)網(wǎng)診療咨詢服務(wù)，有效緩解醫(yī)院救治壓力，減少人員集聚，降低交叉感染風(fēng)險。
值得一提的是，這已是衛(wèi)健委在3天時間內(nèi)的第二次發(fā)出類似通知，在2月6日，衛(wèi)健委發(fā)出通知要求全國醫(yī)療機(jī)構(gòu)積極利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，做好新冠病毒肺炎的預(yù)檢工作和健康宣教工作，緩解醫(yī)院救治壓力，減少人員集聚。
3天兩次連發(fā)通知的背景是，在疫情全國爆發(fā)的背景下，醫(yī)院資源面臨極大的壓力，根據(jù)媒體報道，目前全國主要城市作為支援湖北抗疫，抽調(diào)大量的醫(yī)生前往武漢。2月8日至9日，民航局緊急組織協(xié)調(diào)47架包機(jī)，運(yùn)輸全國近6200名醫(yī)護(hù)人員和部分醫(yī)療物資馳援武漢。這是疫情發(fā)生以來，中國民航執(zhí)行運(yùn)送醫(yī)療隊任務(wù)規(guī)模最大的一次。
與此同時，醫(yī)院作為人群聚集的場所，其本身可能具有的傳染概率，也較大高于其他場所。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2月9日，31個省(自治區(qū)、直轄市)和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)報告現(xiàn)有確診病例35982例(其中重癥病例6484例)，累計治愈出院病例3281例，累計死亡病例908例，累計報告確診病例40171例(湖北核減87例，江西、甘肅各核減1例)，現(xiàn)有疑似病例23589例。累計追蹤到密切接觸者399487人，尚在醫(yī)學(xué)觀察的密切接觸者187518人。
《通知》充分肯定了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的重要作用，明確提出“要充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)優(yōu)勢，大力開展互聯(lián)網(wǎng)診療服務(wù)，特別是對發(fā)熱患者的互聯(lián)網(wǎng)診療咨詢服務(wù)，進(jìn)一步完善“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”服務(wù)功能”。此前也同樣強(qiáng)調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)診療咨詢服務(wù)的重要性。
政府的密集政策利好有望成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展的助推器。受此消息影響，在港股上市的阿里健康大漲12%，平安好醫(yī)生大漲7%。截至目前，阿里健康市值超過1600億港幣，平安好醫(yī)生市值也接近850億港幣。
互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療本就在疫情期間，備受資金關(guān)注，此次衛(wèi)健委發(fā)文鼓勵，極大的強(qiáng)化了投資者對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的信心。
不過，阿里健康的大漲，還不止于疫情和衛(wèi)健委的因素。2月7日，阿里健康發(fā)布公告稱，擬向大股東阿里巴巴控股附屬收購Ali JK ZNS Limited的全部股權(quán)。總對價為80.75億港元，并將透過公司在交割時向賣方發(fā)行8.6億股對價股份支付對價，這意味著天貓藥品銷售平臺將納入阿里健康旗下，阿里健康也因此成為阿里巴巴體系的唯一互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺。
在線診療滲透率大幅提升，7.9%或被低估
自衛(wèi)健委發(fā)出通知鼓勵互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療后，一些A股上市公司也立即組織了機(jī)構(gòu)電話會議。萬達(dá)信息披露，2月6日當(dāng)天，南方基金、廣發(fā)基金、博時基金、高毅資產(chǎn)等一批公私募基金參與機(jī)構(gòu)電話會議。在問及疫情對公司訂單的實質(zhì)性影響時，萬達(dá)信息相關(guān)人士表示，參考SARS疫情后的項目建設(shè)，疫情結(jié)束后，醫(yī)療信息化產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥、分級診療產(chǎn)品可能存在較多需求。
此外，衛(wèi)寧健康2月10日也在投資者關(guān)系平臺表示，公司初期以B端為主切入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，而不是以所謂燒錢模式從C端切入，可充分發(fā)揮公司多年在醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)積累的優(yōu)勢，并且與實體醫(yī)療機(jī)構(gòu)是合作共建關(guān)系，符合國家相關(guān)政策要求，公司標(biāo)桿用戶浙江邵逸夫醫(yī)院的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院模式已被國家衛(wèi)健委等高度認(rèn)可。
萬達(dá)信息、衛(wèi)寧健康因其在A股互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療板塊相對較大的市值，兩家公司的市值都超過200億，因此成為當(dāng)前公募基金較為青睞的品種，這與港股資金扎堆阿里健康、平安好醫(yī)生大致類似，資金明顯偏好“更白”、“流動性更好”的品種，而非“概念股”。截至2月10日，衛(wèi)寧健康連續(xù)六日上漲，萬達(dá)信息也連續(xù)五日上漲。
疫情對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的市場規(guī)模意味著什么。根據(jù)Mob研究院《2019互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)洞察》報告顯示，2019年4月，我國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療用戶規(guī)模為4500萬，同比增長59.9%，滲透率為6.6%;預(yù)計2020年用戶規(guī)模達(dá)到5900萬，滲透率達(dá)7.9%，市場規(guī)模達(dá)7000億元。
值得一提的是，目前阿里健康、平安好醫(yī)生皆處于燒錢虧損當(dāng)中，還處于擴(kuò)大收入的階段。
“如果用戶端的滲透率足夠高，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)相關(guān)公司可能實現(xiàn)一舉盈利”有私募基金人士向券商中國記者指出，目前許多非常好的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司也是持續(xù)燒錢，這是之前一些資金疑慮的原因，但疫情爆發(fā)后，有可能令這些頭部公司加速靠近盈利的臨界點。
考慮到上述報告對互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療滲透率的預(yù)測，并未考慮到2020年1月后的疫情影響力，因此，2020年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療用戶的滲透率可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上述預(yù)測的數(shù)據(jù)7.9%，7000億的市場規(guī)?；虼嬖诘凸赖目赡?。
衛(wèi)健委兩次關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的通知，也成為券商關(guān)注的重點。新時代證券發(fā)布的研究報告指出，《通知》的發(fā)布有望推動各省級部門的相關(guān)政策和工作的計劃與實施，加速各醫(yī)療機(jī)構(gòu)建立自己的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院或入駐公有云互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺，同時推動電子病歷、醫(yī)療大數(shù)據(jù)的普及應(yīng)用，還能夠解決本次疫情中暴露出的醫(yī)療數(shù)據(jù)及時性和公開性不足等問題，提升醫(yī)院的應(yīng)急管理水平。
安信證券也發(fā)布研究報告認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在C端加速普及，可以看到大致有兩類互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的參與者，分別是現(xiàn)有醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)起的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院以及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療廠商發(fā)起的義診平臺，從公開披露的數(shù)據(jù)來看，兩類參與者在線醫(yī)療的用戶數(shù)和滲透率都有明顯提升。安信證券認(rèn)為，國家一系列的政策利好陸續(xù)發(fā)布，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療看病―購藥―醫(yī)保支付的就醫(yī)閉環(huán)已經(jīng)徹底打通，在這種背景下，將成為行業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點。
