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萬達電影擬計提巨額商譽致賬面虧損 開店率不減反增

2020-01-21 14:38:10 來源:證券日報

1月20日下午,萬達電影發(fā)布了2019年業(yè)績預告。公告顯示,萬達電影擬計提商譽減值準備,合計約45億元—55億元。實際業(yè)務經(jīng)營方面,萬達電影2019年全年經(jīng)營凈利潤為10億元—12億元。然而,計提巨額商譽導致萬達電影當期賬面凈利潤虧損約33億元—45億元。

萬達電影相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示:“因會計準則要求財務計提造成的賬面虧損,并不影響萬達電影的基本面。”

計提巨額商譽致賬面虧損

上市公司在收購過程中,成交價和被收購標的公允價值之間的差額,俗稱商譽。

2019年1月4日,財政部刊登咨詢委員對商譽攤銷的討論,引發(fā)市場猜測商譽的會計處理方式可能由“減值測試改逐年攤銷”,不少上市公司擔憂一旦政策變更,商譽逐年攤銷的方式將連續(xù)每年影響公司業(yè)績。甚至有些公司的凈利潤根本不夠攤銷,連續(xù)三年虧損就會面臨退市風險。在2018年年報中,多家商譽高企的公司在當年計提巨額商譽,導致公司賬面凈利潤虧損,但也幫助企業(yè)排除了這一“堰塞湖”,此后不再受此困擾。

在2019年業(yè)績預告中,萬達電影表示,根據(jù)中國證監(jiān)會《會計監(jiān)管風險提示第8號—商譽減值》和《企業(yè)會計準則》等相關(guān)要求,萬達電影擬在2019財年對此前并購的影城、時光網(wǎng)、慕威時尚(已更名為北京萬達傳媒)、Propaganda GEM Ltd計提商譽減值準備,合計約45億元-55億元。

萬達電影公告表示,預告期內(nèi),萬達影視主投、主控的影片數(shù)量較少、體量較低且部分影片票房不及預期,而去年同期主投、主控影片較多且票房表現(xiàn)較好,因此萬達影視電影制作發(fā)行及相關(guān)業(yè)務收入利潤較去年同期下降幅度較大;另一方面,受游戲行業(yè)政策調(diào)整影響,部分產(chǎn)品上線延遲,萬達影視游戲發(fā)行及相關(guān)業(yè)務當期經(jīng)營業(yè)績不及預期。

因此,經(jīng)初步測算,萬達影視預計無法完成2019年度業(yè)績承諾,根據(jù)已披露的《盈利預測補償協(xié)議》約定,相關(guān)股東將對公司進行業(yè)績補償,最終補償金額以審計確認數(shù)據(jù)為準。

一位券商分析人士對記者表示:“此前,巨額商譽懸頂使得萬達電影未來幾年的經(jīng)營業(yè)績指標一直不具備穩(wěn)定性;根據(jù)最新的商譽計提規(guī)則,一次性解決巨額商譽,有利于萬達電影未來業(yè)績穩(wěn)步前進。”

開店率不減反增

“2019年12月份,萬達影視主投、主控電影《誤殺》已接近12億元票房,刷新國內(nèi)犯罪劇情片記錄。即將登陸春節(jié)檔的《唐人街探案3》1月18日預售開啟以來,短短23小時就實現(xiàn)票房破億元,截至昨日該片預售票房已超過1.4億元,大幅領(lǐng)先同期上映影片。”萬達電影相關(guān)負責人對記者表示。

信達證券傳媒行業(yè)分析師王建會稱:“春節(jié)檔的全國票房有望集中爆發(fā),萬達電影票房分成勢必水漲船高,萬達影視主投、主控電影表現(xiàn)搶眼,也會為萬達電影增厚業(yè)績預期。”

2018年收購萬達影視后,萬達電影正式成為影視文化全產(chǎn)業(yè)公司。2019年上半年,萬達電影實現(xiàn)票房收入49.7億元,同比減少0.97%;觀影人次1.08億,同比減少9.36%;其中國內(nèi)票房41.7億元,觀影人次0.97億,票房及觀影人次的降幅均小于全國平均水平。

在線下門店方面,2018年至2019年,業(yè)內(nèi)部分院線收縮,開店率出現(xiàn)負增長,反觀萬達電影則保持了增勢。2019年12月30日,第600家店院線在廣州開幕,萬達電影院的數(shù)量正式邁入600+時代。

萬達電影2019年三季報數(shù)據(jù)顯示,前三季度,萬達電影銷售費用6.34億元,同比下降23.5%,銷售費用率5.5%,同比下降1.2%。

對此,中原證券分析師在研報中指出,看好萬達電影作為院線渠道龍頭的地位,在院線行業(yè)目前普遍承受較大經(jīng)營壓力的情況下,萬達電影展現(xiàn)出了較強的經(jīng)營優(yōu)勢,經(jīng)營效率位于行業(yè)頭部位置。