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14億元資產(chǎn)遭2元甩賣 資產(chǎn)高買低賣奧馬電器圖啥?

2019-12-26 14:10:22 來源:經(jīng)濟(jì)日報(bào)

專家認(rèn)為,上市公司資產(chǎn)高買低賣主要反映了資本市場并購重組過程仍存在不成熟、不規(guī)范的現(xiàn)象,一定程度說明上市公司自身質(zhì)地也可能發(fā)生了重大變化,需要引起投資者足夠重視。

近日,奧馬電器披露了《關(guān)于出售全資子公司股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》,擬作價2元出售全資子公司中融金(北京)科技有限公司(以下簡稱“中融金”),交易對手方為公司實(shí)際控制人趙國棟及其控制的企業(yè)權(quán)益寶(北京)科技有限公司。

14億元資產(chǎn)遭2元“甩賣”引起了監(jiān)管層關(guān)注。深交所發(fā)函要求奧馬電器就多個事項(xiàng)進(jìn)行核查并出具書面說明,其中包括收購和出售中融金采用不同評估方法的原因及合理性;中融金未完成2018年度業(yè)績承諾,具體說明已采取的措施,目前取得的進(jìn)展及效果,是否足以保障上市公司利益等。

對于評估方法的差異,奧馬電器認(rèn)為,自2018年開始,互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管政策發(fā)生巨大變化,受行業(yè)監(jiān)管政策影響,主營網(wǎng)貸相關(guān)業(yè)務(wù)的被評估單位中融金已連續(xù)虧損,行業(yè)局面不會在短期內(nèi)得到改善或向好發(fā)展的情況下,截至評估基準(zhǔn)日,未來收益和風(fēng)險(xiǎn)無法預(yù)測及不可量化,因此本次評估不適宜采用收益法。在國內(nèi)流通市場的類似上市公司中沒有在現(xiàn)金流、增長潛力和風(fēng)險(xiǎn)等方面相類似的公司,且無法收集近期市場交易對比價格,因此,本次評估不采用市場法,故采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評估。

至于擬將中融金100%股權(quán)作價2元出售,奧馬電器表示,2019年以來,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、金融監(jiān)管政策和互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體環(huán)境持續(xù)變化,中融金經(jīng)營環(huán)境持續(xù)惡化,為避免中融金進(jìn)一步對公司業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響,公司策劃出售該金融資產(chǎn)。經(jīng)評估機(jī)構(gòu)評估后,截至評估基準(zhǔn)日,中融金100%股權(quán)估值為-4.51億元。公司依據(jù)評估報(bào)告對本次交易定價為2元。

無獨(dú)有偶。宜通世紀(jì)也宣布擬向關(guān)聯(lián)方出售深圳市倍泰健康測量分析技術(shù)有限公司(以下簡稱“倍泰健康”)。

2016年底,宜通世紀(jì)披露擬耗資10億元收購倍泰健康100%股權(quán)。2018年,倍泰健康“爆雷”,宜通世紀(jì)也因此遭受巨額資產(chǎn)減值損失。倍泰健康的“爆雷”,引發(fā)宜通世紀(jì)2018年業(yè)績滑坡,當(dāng)年巨虧19.69億元。今年以來,倍泰健康雖然恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營,但截至目前仍在虧損。宜通世紀(jì)為了解決因并購倍泰健康產(chǎn)生的不利影響,準(zhǔn)備甩掉這個“包袱”。

今年12月10日晚,宜通世紀(jì)宣布向珠海橫琴玄元八號股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)出售倍泰健康100%股權(quán),交易對價為1.7億元。為了完成轉(zhuǎn)讓,宜通世紀(jì)3名實(shí)控人童文偉、史亞洲及鐘飛鵬出任紓困基金的有限合伙人,并以所持3400萬股上市公司股票為這項(xiàng)交易提供擔(dān)保。

有市場人士質(zhì)疑,此舉有在年底前調(diào)節(jié)利潤之嫌。不過,宜通世紀(jì)在12月16日晚回復(fù)深交所關(guān)注函時表示,該公司不存在年底處置資產(chǎn)突擊調(diào)節(jié)利潤的情形。

上市公司高價買資產(chǎn)低價出售,為何干賠本買賣?在北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院教授李銳看來,一方面,臨近年底,一些A股上市公司開始“花樣式”處置資產(chǎn)力保全年業(yè)績,不少上市公司“急甩包袱”;另一方面,部分上市公司跨界并購“炒概念”“講故事”也帶來了不良的后果。

東北證券研究總監(jiān)付立春表示,上市公司資產(chǎn)高買低賣主要反映了資本市場并購重組過程仍存在不成熟、不規(guī)范的現(xiàn)象,一定程度說明上市公司自身質(zhì)地也可能發(fā)生了重大變化,需要引起投資者足夠重視。

李銳表示,監(jiān)管層應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)管那些假借并購重組進(jìn)行股價炒作的非理性行為。他認(rèn)為在監(jiān)管漸嚴(yán)的趨勢下,通過“炒概念”“講故事”等方法重組成功的概率會有所降低,但仍需警惕脫實(shí)向虛的跨界并購重組行為。