北京新時(shí)空科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱新時(shí)空科技)將于4月16日登陸發(fā)審會(huì)。公司擬于上交所上市，計(jì)劃發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)1773萬(wàn)股，由中信建投證券擔(dān)任主承銷(xiāo)商，保薦代表人為冷鯤、韓新科。
新時(shí)空科技擬募集資金20.13億元，17.16億元用于補(bǔ)充照明工程施工業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資金，1.57億元用于信息化平臺(tái)及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1.40億元用于償還銀行貸款。上述項(xiàng)目中合計(jì)18.56億元將用于公司資金補(bǔ)充。
新時(shí)空科技曾在2018年2月7日上會(huì)時(shí)被否，當(dāng)時(shí)公司擬于深交所上市，保薦機(jī)構(gòu)為招商證券，發(fā)審委當(dāng)時(shí)主要關(guān)注北京新時(shí)空關(guān)聯(lián)交易、存貨與應(yīng)收賬款問(wèn)題。
2019年10月25日，新時(shí)空科技第二次申報(bào)上市，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。2014年至2019上半年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為32,273.47萬(wàn)元、34,701.88萬(wàn)元、60,110.78萬(wàn)元、88,694.78萬(wàn)元、115,943.15萬(wàn)元和56,635.70萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為3,106.80萬(wàn)元、3,319.06萬(wàn)元、6998.21萬(wàn)元、13,396.73萬(wàn)元、22,929.75萬(wàn)元和9217.59萬(wàn)元。
其中2016年到2018年，新時(shí)空科技公司營(yíng)業(yè)收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為38.88%，扣非歸母凈利潤(rùn)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為80.00%，遠(yuǎn)超營(yíng)業(yè)收入增幅。而2019年1-6月公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)12.11%，扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.82%，增速明顯下滑。
2014年至2019上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3214.57萬(wàn)元、-4274.14萬(wàn)元、2812.34萬(wàn)元、8207.67萬(wàn)元、12,239.36萬(wàn)元和-31,492.58萬(wàn)元。其中銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為33,829.47萬(wàn)元、27,168.93萬(wàn)元、44,851.53萬(wàn)元、77,475.54萬(wàn)元、89,460.67萬(wàn)元和22,311.16萬(wàn)元。2015年后新時(shí)空科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均低于當(dāng)期凈利潤(rùn)。
新時(shí)空科技的大客戶變動(dòng)頻繁，且占營(yíng)收比例較高。2014年至2019年1-6月，公司前五名客戶收入合計(jì)分別為19,243.31萬(wàn)元、22,081.06萬(wàn)元、38,634.30萬(wàn)元、47,965.19萬(wàn)元、76,847.56萬(wàn)元和30,653.61萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為59.63%、63.63%、64.27%、54.08%、66.28%和54.12%。
新時(shí)空科技應(yīng)收賬款余額呈明顯增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2014年至2019年1-6月，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為3258.81萬(wàn)元、4544.48萬(wàn)元、31,775.41萬(wàn)元、36,057.61萬(wàn)元、54,844.61萬(wàn)元和68,233.43萬(wàn)元。
2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司應(yīng)收賬款余額相較上期末分別增長(zhǎng)了1285.67萬(wàn)元、27,230.93萬(wàn)元、4282.19萬(wàn)元、18,787.01萬(wàn)元和13,388.82萬(wàn)元，增長(zhǎng)率分別為39.45%、599.21%、13.48%、52.10%和24.41%。
另外，新時(shí)空科技存貨高企，2014年末至2019年6月30日，新時(shí)空科技的存貨余額分別為23,547.76萬(wàn)元、21,798.65萬(wàn)元、12,043.64萬(wàn)元、25,835.35萬(wàn)元、39,067.21萬(wàn)元和56,540.77萬(wàn)元。
2014年至2019年上半年，新時(shí)空科技的資產(chǎn)負(fù)債率為74.75%、60.19%、54.38%、58.78%、56.37%和46.14%，同行業(yè)可比公司的資產(chǎn)負(fù)債率均值分別為54.81%、53.40%、39.55%、43.11%、43.82%和42.60%，其資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)超同行業(yè)平均水平。
由于新時(shí)空科技第二次沖刺上市，先后披露了四版招股書(shū)，但招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了不一致的情況。
2018年1月18日申報(bào)稿和2019年10月17日申報(bào)稿對(duì)比來(lái)看，2017年新時(shí)空科技的營(yíng)業(yè)收入從89,065.26萬(wàn)元變成88,694.78萬(wàn)元，凈利潤(rùn)從12,580.30萬(wàn)元變成了13,396.73萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從8188.30萬(wàn)元變成8207.67萬(wàn)元。2016年凈利潤(rùn)從7858.20萬(wàn)元變成6998.21萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~從2571.81萬(wàn)元變成了2812.34萬(wàn)元。但新時(shí)空科技并未披露上述數(shù)據(jù)不一致的原因。
值得關(guān)注的是，在2019年1月15日，新時(shí)空科技二次申報(bào)上市之前，公司引入廣東溫氏投資有限公司、橫琴溫氏精誠(chéng)貳號(hào)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)和橫琴齊創(chuàng)共享股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)。三家機(jī)構(gòu)均為溫氏家族管理的資金，分別以貨幣資金7000.00萬(wàn)元、3000.00萬(wàn)元和280.7783萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)新時(shí)空科技的注冊(cè)資本，增資價(jià)格為43.31元/股。
新時(shí)空科技的實(shí)控人及部分股東、高管為公司向銀行提供擔(dān)保15起，擔(dān)保金額總計(jì)5.72億元，用以借款給上市公司。盡管上述擔(dān)保解決了公司短期資金問(wèn)題，但這些擔(dān)保協(xié)議也加大了北京新時(shí)空實(shí)控人的信用風(fēng)險(xiǎn)。
二次沖擊上市募資20億超九成用于補(bǔ)充資金
新時(shí)空科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為照明工程系統(tǒng)集成服務(wù)，主要應(yīng)用于文旅燈光秀和常規(guī)景觀照明等領(lǐng)域。公司擁有城市及道路照明工程專(zhuān)業(yè)承包壹級(jí)資質(zhì)、照明工程設(shè)計(jì)專(zhuān)項(xiàng)甲級(jí)資質(zhì)及水景噴泉設(shè)計(jì)施工甲壹級(jí)三項(xiàng)行業(yè)內(nèi)的資質(zhì)。
新時(shí)空科技本次發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)1773萬(wàn)股，擬募集資金20.13億元，其中17.16億元用于補(bǔ)充照明工程施工業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資金，1.57億元用于信息化平臺(tái)及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，1.40億元用于償還銀行貸款。
上述募投項(xiàng)目，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金和償還銀行貸款合計(jì)達(dá)到了18.56億元，占擬募集資金總額92.20%。
宮殿海直接持有新時(shí)空科技2654.90萬(wàn)股，占公司總股本的49.94%，為公司控股股東及實(shí)際控制人。宮殿海無(wú)境外永久居留權(quán)，曾任中國(guó)輕工業(yè)北京設(shè)計(jì)院工程師，中電科投資開(kāi)發(fā)有限公司項(xiàng)目經(jīng)理，新時(shí)空有限執(zhí)行董事、總經(jīng)理?，F(xiàn)任新時(shí)空科技的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，靈科智慧執(zhí)行董事，時(shí)空之旅執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，中國(guó)照明集成商聯(lián)合會(huì)常務(wù)理事，中國(guó)照明學(xué)會(huì)第七屆常務(wù)理事，北京新耀明投資咨詢有限公司監(jiān)事。
營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)增速不一致2019年增長(zhǎng)放緩
2014年至2019上半年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為32,273.47萬(wàn)元、34,701.88萬(wàn)元、60,110.78萬(wàn)元、88,694.78萬(wàn)元、115,943.15萬(wàn)元和56,635.70萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為3,106.80萬(wàn)元、3,319.06萬(wàn)元、6998.21萬(wàn)元、13,396.73萬(wàn)元、22,929.75萬(wàn)元和9217.59萬(wàn)元。
上述同期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3214.57萬(wàn)元、-4274.14萬(wàn)元、2812.34萬(wàn)元、8207.67萬(wàn)元、12,239.36萬(wàn)元和-31,492.58萬(wàn)元，2015年后經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均低于當(dāng)期凈利潤(rùn)。
其中，公司銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為33,829.47萬(wàn)元、27,168.93萬(wàn)元、44,851.53萬(wàn)元、77,475.54萬(wàn)元、89,460.67萬(wàn)元和22,311.16萬(wàn)元。
2016年到2018年，新時(shí)空科技公司營(yíng)業(yè)收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為38.88%，扣非歸母凈利潤(rùn)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為80.00%，遠(yuǎn)超營(yíng)業(yè)收入增幅。
2019年1-6月公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)12.11%，扣非歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.82%，增速明顯下滑。
客戶集中度較高、變動(dòng)頻繁
2014年至2019年1-6月，公司前五名客戶收入合計(jì)分別為19,243.31萬(wàn)元、22,081.06萬(wàn)元、38,634.30萬(wàn)元、47,965.19萬(wàn)元、76,847.56萬(wàn)元和30,653.61萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為59.63%、63.63%、64.27%、54.08%、66.28%和54.12%。
2016年至2019年上半年，同行業(yè)可比公司前五大客戶占比均值分別為51.10%、57.18%、57.99%和88.60%，2016年和2018年新時(shí)代科技的前五大客戶占比高于行業(yè)均值。
2017年度、2018年度及2019年1-6月，新時(shí)空科技當(dāng)期前五大客戶較上一年度前五大客戶重合度分別為20%、20%和40%，客戶變動(dòng)較大。
應(yīng)收賬款逐年升高
新時(shí)空科技的應(yīng)收賬款余額逐年遞增。2014年末至2019年6月末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為3258.81萬(wàn)元、4544.48萬(wàn)元、31,775.41萬(wàn)元、36,057.61萬(wàn)元、54,844.61萬(wàn)元和68,233.43萬(wàn)元。
2015年末、2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末，公司應(yīng)收賬款余額相較上期末分別增長(zhǎng)了1285.67萬(wàn)元、27,230.93萬(wàn)元、4282.19萬(wàn)元、18,787.01萬(wàn)元和13,388.82萬(wàn)元，增長(zhǎng)率分別為39.45%、599.21%、13.48%、52.10%和24.41%。
2014年末至2019年6月末，新時(shí)空科技的應(yīng)收賬款余額占當(dāng)年收入比例分別為10.10%、13.10%、52.86%、40.65%、47.30%和120.48%，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款占收入比重分別為42.25%、51.95%、66.73%、65.36%、64.00%和216.98%。
從新時(shí)空科技應(yīng)收賬款的賬齡分布來(lái)看，2016年至2019年上半年各期末，公司賬齡1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款余額占比分別為60.52%、57.90%、48.56%和50.88%;賬齡2年以內(nèi)的應(yīng)收賬款余額占比分別為70.32%、86.36%、80.33%和73.26%;賬齡3年以內(nèi)的應(yīng)收賬款余額占比分別為94.98%、93.46%、93.60%和94.59%。
2016年至2019年上半年各期末，同行業(yè)可比公司3年以內(nèi)應(yīng)收賬款占比平均值分別為91.36%、92.16%、82.08%和93.38%。
2014年末至2019年上半年末，新時(shí)空科技的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為9.10、8.89、2.78、2.97、2.91和1.06，同行業(yè)可比公司平均為5.33、4.16、2.07、2.11、2.12和0.86。 上一頁(yè) 1 2 3 下一頁(yè)
