繼上周白酒板塊大幅反彈后，本周一 A股市場(chǎng)再現(xiàn)風(fēng)格切換跡象，石油化工、化纖等周期板塊表現(xiàn)搶眼，而前期強(qiáng)勢(shì)的鋰電、動(dòng)力電池等指數(shù)卻下跌。
回顧今年A股表現(xiàn)，板塊輪動(dòng)明顯，一季度周期板塊漲勢(shì)喜人，相關(guān)基金漲幅居前。隨后新能源尤其是電動(dòng)車、光伏崛起，基金業(yè)績排行榜也變成重倉新能源的基金持續(xù)領(lǐng)跑，年內(nèi)已有兩只翻倍基，多只基金收益超九成。年末風(fēng)格如果切換，周期卷土重來，或者白酒反攻，基金業(yè)績排行是否將再生變數(shù)，令人關(guān)注。
風(fēng)格切換再現(xiàn)端倪
從盤面看，周一 開盤，石油、化工板塊大漲，早盤指數(shù)漲幅一度超5.7%，雖然午后有所回落，但石油化工指數(shù)仍大漲超4%，領(lǐng)漲滬深兩市。金融投資報(bào)記者注意到，在今年被廣發(fā)基金劉格菘、交銀基金王崇等明星基金經(jīng)理重倉持有過的恒力石化、榮 盛 石 化 分 別 大 漲 8.79% 和7.11%，成交額分別達(dá)到42.82億元和27.89億元?；w指數(shù)、電力指數(shù)分別上漲3.72%和3.27%。建材ETF、化工50ETF等多只相關(guān)領(lǐng)域的上市基金漲幅居前。
除周期外，上周白酒板塊也迎來明顯反彈。本周一白酒板塊整體仍然上漲，此前一直強(qiáng)勢(shì)的鋰電卻出現(xiàn)明顯的下跌，鋰電負(fù)極指數(shù)跌幅一度超過5%，電解液、動(dòng)力電池指數(shù)等跌幅也超1%。新能源車產(chǎn)業(yè)鏈上出現(xiàn)的多只個(gè)股跌幅明顯，包括璞泰來、新宙邦等跌幅均超過6%，寧德時(shí)代則上漲，個(gè)股出現(xiàn)一定的分化。ETF方面，新能源車ETF跌幅超過1%。
近期，已有多家機(jī)構(gòu)預(yù)期市場(chǎng)風(fēng)格將有切換。中信建投證券認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板在年內(nèi)累計(jì)收益了結(jié)等非基本面因素下，或?qū)⒃?2月延續(xù)風(fēng)格弱勢(shì)，風(fēng)格方面主板占優(yōu)。行業(yè)熱點(diǎn)建議關(guān)注建筑、輕工制造、食品飲料、傳媒等。
中歐基金表示，近期市場(chǎng)風(fēng)格持續(xù)從成長向價(jià)值、高估值向低估值切換，背后的驅(qū)動(dòng)因素主要在于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期伴隨中央政治局會(huì)議與中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開而升溫，有利于對(duì)經(jīng)濟(jì)周期較為敏感的消費(fèi)與金融等行業(yè)表現(xiàn);同時(shí)，部分機(jī)構(gòu)投資者逐漸開始對(duì)明年投資機(jī)會(huì)的再配置，加大了經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)等新因素對(duì)短期市場(chǎng)的影響。
基金收益或受影響
今年以來，石化等周期板塊和以新能源車為代表的成長板塊輪番表現(xiàn)，也為基金貢獻(xiàn)了頗多收益。一季度，鋼鐵、銀行、石油石化漲幅居前，重倉周期股的多只基金也一度領(lǐng)跑，如廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先、安信鑫發(fā)優(yōu)選、廣發(fā)多因子等，一季度的回報(bào)分別達(dá)到29.7%、23.46%和22.59%，在權(quán)益類基金中居前三。
金融投資報(bào)記者注意到，自二季度開始，周期股開始轉(zhuǎn)入震蕩調(diào)整，新能源接棒，新能源車、光伏等板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，也助力誕生了年內(nèi)的翻倍基。今年以來截至12月10日，全市場(chǎng)共有兩只權(quán)益類基金翻倍，分別是前海開源公用事業(yè)和前海開源新經(jīng)濟(jì)，收益率分別為121.75%和117.71%，而這兩只基金在一季度的時(shí)候收益率還為負(fù)數(shù)，分別虧損了10%和8%。
此外，寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)A、長城行業(yè)輪動(dòng)A、金鷹民族新興、大成國企改革、信誠新興產(chǎn)業(yè)A收益率分別達(dá)到 95.82% 、 94.72% 、 91.43% 、86.24%、84.86%。這些基金均是競(jìng)爭(zhēng)年度收益排名時(shí)較為有力的“選手”。其中，長城行業(yè)輪動(dòng)A、金鷹民族新興對(duì)于新能源賽道的持倉占比較重，在這樣的關(guān)鍵時(shí)刻，如果新能源賽道轉(zhuǎn)入調(diào)整，這些基金的凈值波動(dòng)會(huì)相對(duì)較大，而大成國企改革、寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)等可能會(huì)更有優(yōu)勢(shì)。
此外，今年一季度領(lǐng)先的廣發(fā)多因子今年以來累計(jì)回報(bào)達(dá)到84.48%，同樣名列前茅。不過，從基金定期報(bào)告來看，廣發(fā)多因子已調(diào)倉，今年三季度末轉(zhuǎn)而重倉金融與部分消費(fèi)股，不再重倉鋼鐵、有色、采掘等周期行業(yè)。
臨近年末，如果市場(chǎng)風(fēng)格切換，或者板塊之間的輪動(dòng)明顯，也極有可能將影響到基金的年度投資收益和排名。(本報(bào)記者 劉慶華)
