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“去寧王化”進(jìn)行中 小鵬汽車引入中創(chuàng)新航等電池供應(yīng)商

2022-06-24 17:17:24 來(lái)源:證券市場(chǎng)紅周刊

6月23日,受高瓴等機(jī)構(gòu)入局的450億元定增落地刺激,“寧王”股價(jià)暴漲5%,市值站上1.2萬(wàn)億元。而同樣站上萬(wàn)億市值的比亞迪也有了新稱號(hào)——“迪王”,這實(shí)際是與“寧王”相對(duì)的。市場(chǎng)預(yù)期比亞迪和寧德時(shí)代將會(huì)“兩王相爭(zhēng)”,整個(gè)鋰電池行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈,其中“寧王”市占率可能下降。

結(jié)合目前市場(chǎng)熱議的比亞迪重大利好傳聞,如能“靴子落地”,則意味著比亞迪在鋰電池市場(chǎng)迎來(lái)重要擴(kuò)張機(jī)遇。從最新公布的5月電池企業(yè)裝車量來(lái)看,主要企業(yè)如寧德時(shí)代出現(xiàn)較大提升,比亞迪保持相對(duì)穩(wěn)定,多位業(yè)內(nèi)專業(yè)人士向《紅周刊》表示,鋰電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是不斷加劇且變化較大的,不排除“寧王”與“迪王”未來(lái)的行業(yè)座次發(fā)生變化。

寧德市占率持續(xù)波動(dòng)

“去寧王化”進(jìn)行中

在經(jīng)歷4月份電池裝車量大幅下滑之后,寧德時(shí)代5月份的電池裝車量大幅回升。據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新公布的5月電池裝車量顯示,TOP1寧德時(shí)代裝車量為8.51GWh,環(huán)比升幅67.5%,市占率由4月的38.28%上升至45.85%。寧德時(shí)代裝車量快速上升與5月份下游整車銷量的增加有較大關(guān)聯(lián)。

但與此同時(shí),市場(chǎng)近期對(duì)于車企“去寧德化”問(wèn)題的討論也在升溫。當(dāng)前,有越來(lái)越多的下游車企通過(guò)自建電池產(chǎn)能或引入新的供應(yīng)商等方式“去寧德化”。如蔚來(lái)汽車最新宣布自建電池廠,小鵬汽車在寧德時(shí)代之外引入中創(chuàng)新航等電池供應(yīng)商。對(duì)于該現(xiàn)象以及寧德時(shí)代未來(lái)的市占率情況,有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《紅周刊》表示,未來(lái)“去寧德化”還有可能持續(xù),這很有可能會(huì)導(dǎo)致寧德時(shí)代市場(chǎng)份額的波動(dòng)。

江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車技術(shù)研究院院長(zhǎng)張翔對(duì)《紅周刊》表示,“車企希望在市場(chǎng)上能夠出現(xiàn)多家,比如4~5家勢(shì)均力敵的電池供應(yīng)商,以便于有選擇,并且能夠在談判的時(shí)候有更多話語(yǔ)權(quán)。在中國(guó)市場(chǎng),寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額超過(guò)50%。我認(rèn)為這是一個(gè)不好的現(xiàn)象,也是一個(gè)壟斷的信號(hào)。”

張翔進(jìn)一步分析指出,“現(xiàn)在還有一個(gè)現(xiàn)象,就是許多消費(fèi)者在購(gòu)車的時(shí)候會(huì)明確要求裝載寧德時(shí)代的電池,這樣就加重了車企對(duì)寧德時(shí)代的依賴,所以現(xiàn)在車企希望‘去寧德化’,包括長(zhǎng)城自己成立的電池公司蜂巢、大眾投資國(guó)軒高科、‘蔚小理’投資欣旺達(dá)等,這都是‘去寧德化’的事件。以此來(lái)看,寧德時(shí)代未來(lái)的市場(chǎng)份額將有可能會(huì)下降。不排除在兩、三年以后,寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額會(huì)從現(xiàn)在的50%下降到30%。”

在真鋰研究創(chuàng)始人、總裁墨柯看來(lái),從整車廠的角度來(lái)看,合理的結(jié)構(gòu)是一家主供應(yīng)商搭配2~3家輔助供應(yīng)商。“整車廠在主要的產(chǎn)品上采用主供應(yīng)商的電池,其他產(chǎn)品采用其他供應(yīng)商的電池,主供應(yīng)商的電池供應(yīng)占比在50%左右是比較合適的,如果占比超過(guò)50%,那么整車廠就會(huì)有所擔(dān)憂。寧德時(shí)代其實(shí)也很清楚整車廠這方面的擔(dān)憂,所以寧德時(shí)代也在采取相關(guān)的對(duì)策,比如與整車廠聯(lián)合建電池廠,寧德時(shí)代此前與上汽合資組建的時(shí)代上汽,據(jù)我了解,這種模式寧德時(shí)代也與東風(fēng)、一汽、蔚來(lái)、吉利等客戶在談,通過(guò)這樣的方式來(lái)解決所謂的整車廠‘去寧德化’的問(wèn)題。我認(rèn)為,在‘去寧德化’的趨勢(shì)下,寧德時(shí)代本身的市占率有可能會(huì)出現(xiàn)一些下降,可能會(huì)維持在40%多,如果加上寧德時(shí)代與其他整車廠合資的電池份額,它的市場(chǎng)份額應(yīng)該會(huì)比較長(zhǎng)時(shí)間的穩(wěn)定在一半以上。”

對(duì)新能源汽車行業(yè)有深入研究的康莊資產(chǎn)基金經(jīng)理裘伯元就此表示,“寧德時(shí)代在全球電池行業(yè)的強(qiáng)大地位無(wú)法撼動(dòng)。只能說(shuō)其它電池企業(yè)在成長(zhǎng),而不是寧德時(shí)代被取代。如果用智能手機(jī)行業(yè)推演,就好比特斯拉對(duì)標(biāo)蘋果,比亞迪對(duì)標(biāo)華為,寧德對(duì)標(biāo)高通。”

比亞迪“供貨”特斯拉

迎來(lái)超車“寧王”機(jī)會(huì)

今年5月份,排名第二的比亞迪實(shí)現(xiàn)電池裝車量4.09GWh,市占率由4月份的32.18%下降至22.01%。但依靠電池自供,比亞迪長(zhǎng)期以來(lái)整體實(shí)現(xiàn)了電池裝車量穩(wěn)健增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示,近一年以來(lái),比亞迪動(dòng)力電池裝車量由2.4GWh穩(wěn)步提升至目前超過(guò)4GWh,對(duì)比來(lái)看,寧德時(shí)代電池裝車量則出現(xiàn)較大的波動(dòng)(見(jiàn)圖1)。

如果僅從磷酸鐵鋰的裝車數(shù)量來(lái)看,比亞迪與寧德時(shí)代已不相上下,如在4月,比亞迪的磷酸鐵鋰電池裝車量已超過(guò)寧德時(shí)代,5月份,寧德時(shí)代磷酸鐵鋰電池裝車量重返首位,但相比比亞迪僅多0.24GWh。裘伯元對(duì)此表示,“比亞迪的優(yōu)勢(shì)是磷酸鐵鋰電池,在這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域里面超越了寧德時(shí)代,并不意味著它全面超越了寧德時(shí)代。但與此同時(shí),由于過(guò)度聚焦磷酸鐵鋰電池,比亞迪在三元電池方面明顯比寧德時(shí)代要落后。”但由于沒(méi)有對(duì)外完全開(kāi)放電池供應(yīng),導(dǎo)致比亞迪失去了搶占市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)。

長(zhǎng)期以來(lái),比亞迪電池主要以自供為主,外供僅占極小的份額。“因?yàn)檎嚺c電池通常是一體化的,整車廠采購(gòu)電池,通常需要提供‘三電系統(tǒng)’等核心部件的相關(guān)性能參數(shù),但由于比亞迪同樣也是整車廠商,基于‘保密性’的考量,車企向比亞迪采購(gòu)電池會(huì)有所顧慮。”墨柯就此指出。事實(shí)上,比亞迪拆分弗迪電池業(yè)務(wù)、推進(jìn)其上市并加速外供的動(dòng)作也在提速。按照此前提出的計(jì)劃,在2022年年底前比亞迪將把旗下電池業(yè)務(wù)拆分獨(dú)立上市。這意味著,比亞迪實(shí)現(xiàn)電池外供將有望迎來(lái)提速。

墨柯認(rèn)為,以此趨勢(shì)來(lái)看,比亞迪的市場(chǎng)份額有可能會(huì)進(jìn)一步提升,占據(jù)接近30%,寧德時(shí)代、比亞迪這兩家頭部電池企業(yè)合計(jì)占到70%左右的份額。“但比亞迪超越寧德時(shí)代,我認(rèn)為是非常的困難的,這其中一個(gè)重要的原因就在于寧德時(shí)代更具有規(guī)模效應(yīng)的優(yōu)勢(shì)。”

值得一提的是,今年4月份,比亞迪與寧德時(shí)代的份額差縮小至6%,有關(guān)比亞迪追趕甚至超越寧德時(shí)代的聲音不斷增多,甚至有人表示,按照這樣的速度,比亞迪超越寧德時(shí)代僅需要一個(gè)“特斯拉”。近日,比亞迪相關(guān)人士“透露”確認(rèn)向特斯拉供應(yīng)電池,這也意味著比亞迪迎來(lái)一次追趕“寧王”的重要機(jī)遇。

“有關(guān)比亞迪向特斯拉供電池的消息一直在發(fā)酵,但目前仍沒(méi)有見(jiàn)到實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作,但我認(rèn)為比亞迪應(yīng)該是會(huì)給特斯拉供磷酸鐵鋰電池的,這一點(diǎn)毫無(wú)疑問(wèn),只是時(shí)間的問(wèn)題。因?yàn)閺奶厮估慕嵌葋?lái)看,它需要新引入一、兩家電池供應(yīng)商,如此一來(lái),電池廠商會(huì)形成相互競(jìng)爭(zhēng)的壓力,也對(duì)于特斯拉是非常有利的。”墨柯如是向《紅周刊》分析指出。

據(jù)此前互聯(lián)網(wǎng)流出的消息顯示,特斯拉已經(jīng)正式向弗迪電池簽下20.4萬(wàn)臺(tái)/年的刀片電池采購(gòu)訂單,但該消息并未獲得證實(shí)。去年全年,特斯拉實(shí)現(xiàn)全球電動(dòng)車銷量近百萬(wàn)臺(tái),其中,在中國(guó)市場(chǎng)的銷量超過(guò)32萬(wàn)臺(tái)。若特斯拉向弗迪采購(gòu)電池,比亞迪必將會(huì)瓜分其他電池廠商不小的份額。

在張翔看來(lái),“目前電池市場(chǎng)尚且處于‘你追我趕’的態(tài)勢(shì),但與企業(yè)行業(yè)還存在顯著的區(qū)別,因?yàn)殡姵氐募夹g(shù)路線現(xiàn)在還沒(méi)有定型,市場(chǎng)格局每年都可能會(huì)發(fā)生變化。近兩年,比亞迪依靠在市場(chǎng)上推出的刀片電池,在磷酸鐵鋰市場(chǎng)的份額快速上升。而在三元鋰電池領(lǐng)域,電池技術(shù)也在不斷變化,尤其到明年新能源汽車補(bǔ)貼完全退坡以后,市場(chǎng)格局又有可能會(huì)發(fā)生新的變化。所以,不排除比亞迪未來(lái)會(huì)超越寧德時(shí)代。” 上一頁(yè) 1 2 下一頁(yè)

標(biāo)簽: 寧德時(shí)代占率持續(xù)波動(dòng) 電池裝車量大幅回升 小鵬汽車引入中創(chuàng)新航等電池供應(yīng)商 電池商裝機(jī)量低位徘徊

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