2022年以來，A股震蕩加劇，前期熱門賽道走下神壇，價值板塊脫穎而出，其中銀行股堪稱2022年最意想不到的“黑馬”行業(yè)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至上周五(2.11)中證銀行指數(shù)開年以來逆市上漲8.93%，領(lǐng)漲全市場所有31個申萬一級行業(yè)。A股規(guī)模最大銀行ETF(512800)今年以來逆市上漲8.48%，最新規(guī)模也升至110億元。
日前央行發(fā)布的1月信貸、社融數(shù)據(jù)均創(chuàng)下歷史新高，“穩(wěn)增長”政策初見成效，價值風格回歸愈演愈烈。機構(gòu)全線看好銀行股，業(yè)績有支撐、估值安全邊際高、加配潛力大，或成為貫穿2022全年的主線板塊。
一、超9成外資涌入銀行股，單月狂買近200億元
以北向資金為代表的外資“聰明錢”近期加倉方向急劇分化，全倉重手加倉銀行，拋售新能源等板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月11日，銀行再獲北向資金超17億元加倉，持續(xù)位居所有一級行業(yè)第一位。
時間拉長，近一個月，北向資金加倉銀行股196.91億元，占同期全市場222億元整體凈買入額的近9成!歷史上，北上資金的連續(xù)流入，往往催生出持續(xù)的銀行股行情。
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2022.2.11
二、業(yè)績快報密集披露，利潤增速大超預期!
隨著年報季序幕逐漸拉開，多家銀行2021年業(yè)績快報陸續(xù)發(fā)布。截至目前，已發(fā)布業(yè)績快報/預告的20家銀行中，有13家利潤增速超20%，“高增長”景氣度再獲驗證!此外，撥備覆蓋率、不良率等關(guān)鍵指標均有所改善!在賽道股估值持續(xù)承壓背景下，銀行板塊0.67倍的市凈率，可謂物美價廉!
整體上看，上市銀行累計凈利潤同比高增21.51%!ROE為11.67%，同比提升0.75個百分點!資產(chǎn)質(zhì)量進一步優(yōu)化，平均不良率同比下降0.17個百分點，撥備覆蓋率同比提升48.11個百分點!
三、績優(yōu)基金經(jīng)理火速調(diào)倉換股，重點著手加倉銀行!
從公募基金披露的四季報來看，部分績優(yōu)基金經(jīng)理已率先加倉銀行股。其中，百億級明星基金經(jīng)理丘棟榮旗下中庚價值靈動、價值品質(zhì)2只基金的前十大重倉股中出現(xiàn)常熟銀行、蘇農(nóng)銀行等身影，且權(quán)重較大。
丘棟榮表示，看好與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)、服務(wù)于實體經(jīng)濟、有獨特競爭優(yōu)勢的區(qū)域性銀行股，這類銀行經(jīng)營穩(wěn)健、基本面風險較小、估值極低、成長性較高。
四、全球資管巨頭貝萊德最新A股持倉曝光：偏愛銀行等板塊
無獨有偶，全球資管巨頭貝萊德旗下基金、也是首只外資公募基金——貝萊德中國新視野披露四季報，從整體配置上來看偏向銀行、電子等4大板塊，對于銀行股的布局邏輯，相關(guān)基金經(jīng)理認為部分成長類銀行股被“低估”。
該基金分別持有招商銀行和興業(yè)銀行達634.04萬股和1416.62萬股，占凈值比分別為4.94%和4.32%，位列第3、第5大重倉股。
五、權(quán)威機構(gòu)全線看多：業(yè)績驗證，攻守兼?zhèn)?，銀行股物美價廉性價比突顯!
2月10日，央行發(fā)布2022年1月金融數(shù)據(jù)，1月信貸和社融數(shù)據(jù)均創(chuàng)下歷史單月新高，且均超一致預期。
白金分析師邱冠華直言：寬信用“沖鋒號”響起，當前非常類似于2019年初寬信用印證階段，2019年銀行股上漲27%!
中金公司表示，金融數(shù)據(jù)“開門紅”驗證穩(wěn)增長力度，重申2022年銀行股“否極泰來”。
申萬宏源重申看好銀行板塊，開門紅如期而至驗證穩(wěn)增長目標再進一程，銀行估值修復正開始。從“寬貨幣”到“寬信用”，銀行股估值修復第一階段正在演繹;2022年經(jīng)濟穩(wěn)增長的定調(diào)下，“寬信用”到“經(jīng)濟穩(wěn)”會貫穿全年，其預期兌現(xiàn)亦將催化價值重估行情。當前仍是布局良機，銀行估值修復正開始
中信證券：1月實體貸款投放創(chuàng)單月歷史新高，反映“穩(wěn)增長”政策不斷發(fā)力、初見成效。銀行從快速上漲期步入平穩(wěn)表現(xiàn)期，關(guān)注全年維度配置價值。
六、銀行ETF(512800)聚焦成長，標的指數(shù)前十大重倉股占比近7成
銀行股近期備受資金關(guān)注，更多投資者選擇通過銀行ETF(512800)及其聯(lián)接基金(A份額代碼240019;C份額代碼006697)來把握投資行情。
銀行ETF及其聯(lián)接基金跟蹤中證銀行指數(shù)，包含40只上市銀行股，反映板塊整體行情，避免個股黑天鵝風險，其中7成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股，聚焦成長，投資勝率更高!
截至2月11日收盤，銀行ETF(512800)2022年以來漲幅達8.48%，跑贏A股同期已上市的所有41只上市銀行股中的29只，勝率超70%，相對滬深300指數(shù)(-6.86%)超額回報高達15.34%。
數(shù)據(jù)來源：WIND
數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)有限公司
風險提示：銀行ETF跟蹤的標的指數(shù)為中證銀行指數(shù)(399986)，中證銀行指數(shù)(399986)成立于2013年7月15日，該指數(shù)的歷史業(yè)績是根據(jù)該指數(shù)目前的成份股結(jié)構(gòu)模擬回測而來。其指數(shù)成份股可能會發(fā)生變化，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來。
頭圖來源：123RF
標簽： 銀行板塊 銀行ETF（512800）
