1月27日，市場三大指數(shù)集體收跌，其中上證綜指下跌1.78%，深證成指下跌2.77%，創(chuàng)業(yè)板指更是重挫3.25%。指數(shù)暴跌，個股也是大面積下行，1月27日兩市合計上漲家數(shù)不足270家，下跌家數(shù)則近4400家。行業(yè)板塊1月27日也是全面下行，煤炭、金融板塊相對抗跌，游戲、計算機等成長板塊跌幅較大。 量能方面，1月27日兩市合計成交金額為8230億元。北向資金方面，1月27日大幅凈流出146.24億元，其中滬股通流出77.24億元，深股通流出69億元。
北向資金流入流出情況，數(shù)據(jù)來自于WIND
1月27日市場下行或受昨夜的美聯(lián)儲議息會議影響。整體來看，此次議息會議比此前市場的預(yù)期更加鷹派。 具體來看，本次聲明明確了在3月結(jié)束Taper后的加息，這一點符合市場預(yù)期;但在加息幅度上，此前市場預(yù)計3月會議有一定概率會加息50BP，而非慣例的25bp，但在此次會議上鮑威爾并未對此進行糾偏，國君固收指出會議前市場對3月加息幅度的隱含定價為34bp，會議后升至38bp;另外在加息的節(jié)奏上，鮑威爾發(fā)言指出“在不威脅就業(yè)市場的情況下，加息空間很大，不排除每次會議都加息的可能性”，這一發(fā)言“嚇壞”了市場，國君固收指出，會議前市場預(yù)計年內(nèi)或有4次加息，會后市場預(yù)期年內(nèi)加息次數(shù)或接近5次。 除了加息之外，在縮表的原則相關(guān)文件來看，提出了當前階段提供“大幅”削減資產(chǎn)負債表規(guī)模方法的相關(guān)信息是合適的，而在之前的表述中是“漸進”削減，表述略有差異。另外提出縮表將在加息的進程開啟后啟動，但未明確在幾次加息后啟動。國投安信認為在縮表問題的相關(guān)信息中傳遞了偏鷹派的增量信號。 會議之后，隔夜美股高位回落，回吐日內(nèi)漲幅，黃金大跌，美元指數(shù)持續(xù)走高，現(xiàn)已上破97關(guān)口。一是受美元走強影響，因此北上資金1月27日大幅凈流出，節(jié)前本就脆弱的A股市場繼續(xù)失血;二是美股尾盤走弱傳導(dǎo)到A股市場，導(dǎo)致了1月27日的大跌。
雖然1月27日市場大跌，但同樣在近日，各大公募基金也紛紛出手，基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，將在近期出巨資自購旗下偏股型基金，所投資的基金持有期限不少于一年。
這并不是公募基金第一次自購，歷史上也有過基金自購的情況，目的是促進資本市場健康發(fā)展。
除了基金公司紛紛自購之外，大家也可以從ETF的基金份額變動上可以看到，盡管近期市場接連下行，但是ETF份額卻在穩(wěn)步上行，不少投資者正逆勢抄底。例如證券ETF(512880)，前4個交易日基金份額持續(xù)增加，累計增長份額近20億份。
隨近日市場擔憂情緒的不斷釋放，A 股估值有所下行，截至 2022 年 1 月 21 日，全部 A 股市盈率為 19 倍，已回落至均值，全 A 整體泡沫有所擠壓，估值持續(xù)消化。一季度宏觀經(jīng)濟下行及部分賽道交易擁擠是制約市場上行的重要因素，但市場流動性充裕、貨幣信用周期仍處相對寬松狀態(tài)對市場起到支撐。
全A估值回落至低位：
從歷史經(jīng)驗來看，春季行情開啟前市場一般都會經(jīng)歷一段時間下跌，前期市場下跌幅度一定程度上決定春季行情反彈力度。下跌后往往可以比較充分釋放悲觀預(yù)期，有利于后市系統(tǒng)性或結(jié)構(gòu)性行情的出現(xiàn)。如 2013 年、2016 年和 2019年，春季行情開啟前 15 天市場分別下跌 5%、21%和 3.1%，而當年春季行情分別上漲 23.6%、12.5%和 30.5%。春季行情走勢與政策面關(guān)聯(lián)性較強，經(jīng)濟面和市場基本面表現(xiàn)對上行幅度有所影響。政策面偏樂觀是春季行情開啟的充分條件，歷年央行釋放流動性、信貸數(shù)據(jù)回升、監(jiān)管層維穩(wěn)等都是春季市場開啟的動力，若疊加經(jīng)濟面上行或市場基本面改善，則行情期間漲幅將更大。 因此，盡管節(jié)前市場連續(xù)調(diào)整，也不必過分慌張，可趁市場調(diào)整之際采用逢低分批的方式布局相關(guān)品種。具體品種上可以把握短期穩(wěn)增長，長期新能源兩大主線。穩(wěn)增長可重點關(guān)注大金融板塊的證券ETF(512880)、金融ETF(510230)，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的建材ETF(159745)、家電ETF(159996)，以及正在發(fā)行的基建ETF(159619)等相關(guān)品種;新能源可重點關(guān)注光伏50ETF(159864)、碳中和50ETF(159861)、新材料50ETF(159761)、新能源車ETF(159806)等相關(guān)品種。
風(fēng)險提示：
投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。
文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。
以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。
頭圖來源：圖蟲
