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國防軍工持續(xù)走強,民生證券:行業(yè)基本面強勁對板塊形成有力支撐,預(yù)計短暫波動后仍將重拾“慢?!壁厔?/h1>
2022-01-14 12:59:48 來源:資本邦

國防軍工板早盤持續(xù)走強,成份股多數(shù)上漲,中航重機、鋼研高納漲超5%,菲利華、天秦裝備、紫光國微等漲幅居前。

截至10:50,國防軍工ETF(512810)漲1.39%,成交超4500萬元。行情數(shù)據(jù)顯示,目前盤中仍呈現(xiàn)凈流入!截至1月13日,國防軍工ETF(512810)已經(jīng)連續(xù)9個交易日資金連續(xù)凈流入合計達(dá)8054萬元,資金持續(xù)加碼,同時,國防軍工ETF(512810)份額創(chuàng)近5年新高!

截至目前,國防軍工ETF(512810)近120日累計上漲14.17%,相對業(yè)績基準(zhǔn)指數(shù)中證軍工指數(shù)超額收益近3%。

【民生證券:基本面強勁不懼短期波動】

板塊在自2021年5月走出“慢?!毙星橹?,近1個半月表現(xiàn)較弱。但展望后市,我們?nèi)暂^為樂觀:行業(yè)基本面強勁對板塊形成有力支撐,預(yù)計短暫波動后仍將重拾“慢?!壁厔?/strong>,結(jié)構(gòu)化行情主導(dǎo),建議投資者把握重點個股機會。

國防軍工行業(yè)的業(yè)績高增長已經(jīng)連續(xù)多個季度得到驗證。

1)2021年,行業(yè)連續(xù)3個季度凈利潤同比增長均超過50%,驗證了高成長邏輯;

2)2021年中報,上市公司資產(chǎn)負(fù)債表反應(yīng)出了預(yù)付款的較大變化,典型如中航沈飛合同負(fù)債377億元,航發(fā)動力合同負(fù)債248億元,均有較大幅度增長,行業(yè)成長持續(xù)性進一步得到強化;

3)2020~2021年,行業(yè)中約40家企業(yè)在資本市場融資擴產(chǎn),總金額超過600億元,充分反映了供給端的大幅改變;

4)2020~2021年,超過40家企業(yè)實施了股權(quán)激勵,行業(yè)景氣度較高。

我們認(rèn)為,行業(yè)有望在成長和改革的共同催化下,2022年首次實現(xiàn)上中下游景氣和業(yè)績的共振。

1)上中下游景氣和業(yè)績的共振將引發(fā)基本面和估值提升的雙擊;

2)國企改革三年行動將在多種維度上對企業(yè)帶來改革變化;

3)企業(yè)治理的改善疊加行業(yè)高景氣,將推動利潤水平的提升,打開業(yè)績彈性空間,中下游改善潛力更大;

4)預(yù)計行業(yè)2022增速中樞為40%,中上游增速更高。

【高效率、高勝率國防軍工板塊投資策略】

就國防軍工股投資而言,成份較雜且多樣,選股難度高。截至2022年1月13日收盤,中證軍工指數(shù)64只成份股中,近一年首尾成份股表現(xiàn)差距超250%,擇股風(fēng)險極高!

從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具,可以精準(zhǔn)把握國防軍工板塊整體行情,規(guī)避個股踩雷風(fēng)險。

目前市面上軍工類ETF合計5只,從實際收益角度看,國防軍工(512810)回報明顯突出,2021年初以來截至2022年1月13日收盤,區(qū)間漲幅11.13%,大幅超過同期中證軍工指數(shù)3.57%的業(yè)績表現(xiàn),區(qū)間超額回報超10%!


拉長時間看,國防軍工(512810)自2019年至今漲幅147%,大幅超過基準(zhǔn)表現(xiàn),累計超額回報44%,年均超額回報超過14%,大幅領(lǐng)先同類!


首屈一指的超額收益,這主要得益于國防軍工ETF規(guī)模適中,新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊制以及科創(chuàng)板開始以來,新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。來自德勤中國的研究數(shù)據(jù)顯示,2021年上半年A股新股數(shù)增長109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的600只,加之北交所設(shè)立,進一步推動直融時代到來。新股發(fā)行仍將維持高位,受益政策優(yōu)勢的公募基金仍會持續(xù)受益于新股配售!

以上,基于國防軍工板塊的投資,潛在回報最好的品種,關(guān)注國防軍工ETF,代碼512810。


頭圖來源:123RF

標(biāo)簽: 軍工板塊 國防軍工ETF(512810) 民生證券