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養(yǎng)殖ETF(159865)上漲5.03%

2022-01-10 18:09:35 來源:資本邦

上漲原因分析:能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)去化,疊加季節(jié)性需求拉動,豬價有一定支撐,豬周期有望筑底+黃雞存欄量位于低位,肉雞養(yǎng)殖反轉(zhuǎn)有望到來。

能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)去化,疊加季節(jié)性需求拉動,豬價有一定支撐,豬周期有望筑底。根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù),2021年7-11月,全國能繁母豬產(chǎn)能去化幅度分別為-0.5%/-0.9%/-2.3%/-2.5%/-1.2%。10月初開始,在消費提振以及供給階段性不足雙重提振下,豬價出現(xiàn)超預期反彈,養(yǎng)殖由虧損重回盈利,受此影響,能繁母豬產(chǎn)能去化幅度有所收窄,但豬價筑底過程中的豬價反彈并不足以扭轉(zhuǎn)能繁母豬產(chǎn)能去化的大趨勢。近春節(jié)消費旺季,冬季腌制需求、春節(jié)的臨近等因素都會拉動需求季節(jié)性回升,豬肉價格有一定支撐;但上下游博弈顯著,行業(yè)補欄意愿不強,產(chǎn)能去化有望邊際加速。

國泰君安證券認為,重申“第二波已開啟”,“一季度為黃金配置期”,“上半年比下半年好”的觀點判斷,維持2021年9月以來板塊反轉(zhuǎn)的判斷,豬周期反轉(zhuǎn)預期提升將持續(xù)加速。市場對于產(chǎn)能出清幅度心存疑慮,但認為能繁母豬去化、單體體重去化將推動產(chǎn)能出清超預期,供給、需求、庫存三輪周期共振下,一季度趨弱的豬價將成為重要催化,繼續(xù)推薦大養(yǎng)殖板塊貝塔機會。

除了生豬養(yǎng)殖之外,黃雞存欄量位于低位,肉雞養(yǎng)殖反轉(zhuǎn)有望到來。其中黃羽雞產(chǎn)能去化基本完成,行業(yè)底部回暖的確定性較強。黃雞行業(yè)由于虧損時間較長,產(chǎn)能去化最早,且持續(xù)的產(chǎn)能去化使得目前存欄量處于過去三年多以來低位,去化節(jié)奏上有從父母代場傳導至祖代場的趨勢。父母代種雞存欄出現(xiàn)下降,產(chǎn)能恢復需要至少三個季度,因此2022年黃雞基本面值得期待。長江農(nóng)業(yè)團隊測算,或于 2022 年迎來雞價趨勢上行。

后市展望:

行業(yè)基本面來看,從7月份開始,能繁母豬的數(shù)量開始逐步向下,需求端,冬季腌制需求、春節(jié)的臨近等因素都會拉動需求季節(jié)性回升,疊加國家收儲政策,多重因素共振之下有望使得生豬價格逐步止跌企穩(wěn);基本面或?qū)⒃?022年二三季度迎來反轉(zhuǎn)。長期看,行業(yè)盈利受益于龍頭化趨勢。能繁母豬存欄環(huán)比下降數(shù)據(jù)方向性變大,市場已提前于基本面拐點開始交易生豬去化趨勢預期,感興趣的投資者可提前關注養(yǎng)殖ETF(159865),逢低布局。

風險提示:

本速評已力求報告內(nèi)容的客觀、公正,但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考,相關觀點不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場行情分析的輔助材料,僅供參考,不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國基金運作時間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益?;鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)?;鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由投資人自行負擔?;鹩酗L險,購買過程中應選擇與自己風險識別能力和承受能力相匹配的基金,投資需謹慎。

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險,不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。

頭圖來源:123RF

標簽: 養(yǎng)殖ETF(159865) 國泰君安 基金投資