12月29日市場(chǎng)小幅低開之后一路震蕩下行，最終集體收跌，其中上證綜指下跌0.91%，未能守住3600整數(shù)關(guān)口，深證成指下跌1.24%，創(chuàng)業(yè)板指也下跌了1.4%。行業(yè)板塊方面，12月29日白酒板塊大幅下挫，拖累了市場(chǎng)的表現(xiàn)，家電、芯片板塊也是跌幅居前，軍工、鋼鐵等板塊則是漲幅居前。個(gè)股漲跌各半，上漲家數(shù)約2000家，下跌家數(shù)約2500家。
量能方面，12月29日合計(jì)成交金額為9973億元，繼續(xù)維持在萬億關(guān)口附近。北向資金方面，12月29日小幅凈流入6.62億元，其中滬股通流入1.86億元，深股通流入4.76億元。
近期北向資金流入流出情況，數(shù)據(jù)來自于WIND
2021年只剩下2個(gè)交易日，臨近年底市場(chǎng)一般都會(huì)面臨資金緊張的局面，交易所隔夜拆借利率、7日拆借利率近日都由之前的2%-3%的水平上升至5%以上。在這種背景下，近期市場(chǎng)逐步縮量至萬億規(guī)模之下也十分正常。但整體上來看，目前的交易市場(chǎng)相較過往還是非常活躍的。在市場(chǎng)縮量的情況下，預(yù)計(jì)年前市場(chǎng)將繼續(xù)以震蕩整理為主，或難有大的市場(chǎng)行情。
展望明年市場(chǎng)，有幾條主線值得小伙伴們關(guān)注。
首先，是地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的建材板塊。從大的政策上來看，央行四季度例會(huì)繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)字當(dāng)頭”，“穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤”，整體政策轉(zhuǎn)向較為明確的，地產(chǎn)調(diào)控政策邊際放寬，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)資金和需求迎來好轉(zhuǎn)，小伙伴們可以階段性地去關(guān)注一下。中信證券認(rèn)為，房地產(chǎn)需求的短期決定因素，仍然是按揭貸款的發(fā)放速度和利率，明年3月房屋交易市場(chǎng)有望迎來復(fù)蘇。不過也需要指出的是，未來“房住不炒”基調(diào)不變，“大放水”式寬松難再現(xiàn)。銀河證券認(rèn)為，未來“限漲”和“限跌”將并行，“調(diào)控”和“調(diào)整”將并行，小伙伴們可以階段性地去關(guān)注一下。
從小的政策上來看，工信部等部門近日發(fā)布了“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃，提及“到2025年，粗鋼、水泥等重點(diǎn)原材料大宗產(chǎn)品產(chǎn)能只減不增，產(chǎn)能利用率保持在合理水平”，繼鋼鐵、煤炭等行業(yè)之后，建材行業(yè)或也將迎來新一輪的供給側(cè)改革。
從估值角度來看，目前建材板塊整體PE水平為11.40，處于歷史分位數(shù)的25.98%，投資的安全邊際較高。中短期小伙伴們可以重點(diǎn)關(guān)注建材ETF(159745)的投資機(jī)會(huì)。
建筑材料指數(shù)的估值情況，數(shù)據(jù)來自于WIND
其次，是醫(yī)藥、醫(yī)療板塊。近日，《“十四五”醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布，其中提到，力爭(zhēng)到2025年，醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提升，主流醫(yī)療裝備基本實(shí)現(xiàn)有效供給，高端醫(yī)療裝備產(chǎn)品性能和質(zhì)量水平明顯提升，初步形成對(duì)公共衛(wèi)生和醫(yī)療健康需求的全面支撐能力。近年來，醫(yī)療板塊政策紅利持續(xù)釋放，《“健康中國(guó) 2030”規(guī)劃綱要》《“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》等重要政策文件將中高端醫(yī)療器械自主可控推向國(guó)家戰(zhàn)略高度。
西南證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)2025年將有6-8家企業(yè)躋身全球醫(yī)療器械行業(yè)50強(qiáng)，按《規(guī)劃》推進(jìn)下，國(guó)產(chǎn)器械龍頭技術(shù)水平、產(chǎn)業(yè)鏈安全、跨界融合能力、進(jìn)口替代能力、國(guó)際化能力都有望逐步提升。
我們之前也提到，對(duì)于醫(yī)藥、醫(yī)療板塊而言，今年以來表現(xiàn)持續(xù)低迷的原因主要來自于醫(yī)保、控費(fèi)的壓力，以及疫情對(duì)院內(nèi)診療流量和藥品耗材使用的壓制等因素。目前醫(yī)保、控費(fèi)已經(jīng)歷了數(shù)輪，后續(xù)對(duì)市場(chǎng)的邊際作用將逐步遞減，疫情影響也終究會(huì)過去，壓制醫(yī)藥、醫(yī)療板塊的這些不利因素終將會(huì)逐步消退。而經(jīng)歷了這一輪的調(diào)整之后，醫(yī)療、醫(yī)藥的估值已經(jīng)處于歷史低位，投資性價(jià)比逐步凸顯。后續(xù)可逐步開始關(guān)注生物醫(yī)藥ETF(512290)、醫(yī)療ETF(159828)、創(chuàng)新藥滬深港ETF(517110)等相關(guān)標(biāo)的，做長(zhǎng)期布局的考慮。
風(fēng)險(xiǎn)提示
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。
文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。
以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
頭圖來源：123RF
