周二(11月23日)，A股三大股指漲跌互現(xiàn)，總體呈現(xiàn)窄幅整理格局。滬指錄得三連陽，沖擊3600點(diǎn)未果;熱點(diǎn)題材多數(shù)回撤，創(chuàng)業(yè)板指下跌。上證指數(shù)收盤漲0.2%報(bào)3589.09點(diǎn)，深證成指跌0.37%報(bào)14905.13點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.37%報(bào)3492.77點(diǎn)。兩市成交額連續(xù)第23個(gè)交易日突破萬億;北向資金實(shí)際凈買入超50億元。
數(shù)據(jù)來源：wind
11月19日，人民銀行公布《2021年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，關(guān)于四季度的貨幣政策預(yù)期在逐步形成。三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷更趨保守，提出“保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的難度加大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展面臨一些階段性、結(jié)構(gòu)性、周期性因素制約”。表述上與前期關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)“三期疊加”似有對(duì)應(yīng)，不僅強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的結(jié)構(gòu)性，也有前期政策刺激導(dǎo)致的階段性回調(diào)。
近期，部分投資者在經(jīng)濟(jì)增速放緩、風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的背景下認(rèn)為貨幣政策的量?jī)r(jià)理應(yīng)寬松，但三季度報(bào)告仍然維持中性態(tài)度。但三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告在表述上刪去了二季度的“堅(jiān)決不搞‘大水漫灌’”、“管好貨幣總閘門”和“堅(jiān)持實(shí)施正常的貨幣政策”等表述，為未來貨幣政策調(diào)整預(yù)留空間。
脈沖式疫情的沖擊以及疫情沖擊之下全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不均衡。目前來看，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然受到疫情困擾。從歷史的表現(xiàn)來看，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大背景下，流動(dòng)性通常會(huì)逐漸趨向于寬松。如此環(huán)境之下，逆周期穩(wěn)增長(zhǎng)、政策發(fā)力和流動(dòng)性邊際改善成為市場(chǎng)交易的兩大主要?jiǎng)恿Α?/p>
總需求包括投資和消費(fèi)需求可能短期壓力都不小。逆周期屬性最強(qiáng)的板塊，即基本面和盈利不易受總量經(jīng)濟(jì)回落沖擊的板塊重新被市場(chǎng)關(guān)注。天風(fēng)證券指出，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)相關(guān)的板塊大概率能夠具備這樣的屬性，即 to G 業(yè)務(wù)的板塊(這里的 G 指的是有關(guān)部門，地方政府面臨財(cái)政問題)，推薦關(guān)注關(guān)注具備類似屬性的：光伏、風(fēng)電、軍工、新能源。
過去的三個(gè)季度驗(yàn)證了新能源車的高景氣，銷量持續(xù)超市場(chǎng)預(yù)期。2021年Q1-Q3國(guó)內(nèi)和海外電動(dòng)車分別銷216/198萬輛，同比+185.3%/+92.7%，超市場(chǎng)預(yù)期。各環(huán)節(jié)滿產(chǎn)滿銷，盈利能力亮眼。東吳證券統(tǒng)計(jì)了產(chǎn)業(yè)鏈的101家上市企業(yè)2021年Q1-3實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)549.02億元，同增147.02%。
景氣度+政策持續(xù)扶持，感興趣的投資者可以繼續(xù)關(guān)注新能源車ETF(159806)，也可以關(guān)注同屬于新能源主線的碳中和50ETF(159861)和光伏50ETF(159864)。不過也要提醒一下大家，新能源板塊目前整體的估值相對(duì)比較高，需要警惕高波動(dòng)帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。
無論是股票ETF/LOF/分級(jí)基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。
文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。
以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
頭圖來源：123RF
