軍工板塊持續(xù)走強(qiáng)，截至11月12日，中證軍工指數(shù)自10月13日近期低點(diǎn)以來已大漲20.92%。市場(chǎng)分析人士稱，三季報(bào)的披露進(jìn)一步驗(yàn)證了“十四五”期間軍工行業(yè)的高景氣度，我國(guó)將加快先進(jìn)裝備的研發(fā)和生產(chǎn)，軍工行業(yè)或?qū)⒂瓉碇卮蟀l(fā)展機(jī)遇。華安大安全聚焦軍工主題，且由“軍工投資能手”舒灝管理，可作為投資者布局軍工行情的好選擇。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，華安大安全A近3年收益率達(dá)239.38%，中長(zhǎng)期回報(bào)可觀。
華安大安全成立已有4年多，在市場(chǎng)波動(dòng)中運(yùn)作良好，是一只名副其實(shí)的“軍工主題基”，為投資者抓住了這一賽道的良機(jī)。2017年，提高對(duì)業(yè)績(jī)確定性增長(zhǎng)、業(yè)績(jī)估值匹配性好的安防、保險(xiǎn)、信息安全等細(xì)分行業(yè)的配置;2018年，主要倉(cāng)位集中在受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較小的軍工、計(jì)算機(jī)等板塊;2019年-2020年期間，在基金契約允許的范圍內(nèi)，維持較為均衡的行業(yè)配置，主要倉(cāng)位集中在軍工、電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械等板塊;今年以來，持續(xù)布局在軍工、新能源、電子、周期等板塊上。
由于軍工行業(yè)波動(dòng)大，要做到業(yè)績(jī)可持續(xù)并不容易，而華安大安全憑借良好的投資管理，為投資者創(chuàng)造了較好的持有體驗(yàn)和顯著的超額回報(bào)。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，華安大安全A自2017年8月成立以來實(shí)現(xiàn)總回報(bào)174.90%，遠(yuǎn)超同期中證軍工指數(shù)51.52%的漲幅表現(xiàn)，年化收益率達(dá)27.04%。從單年度看，2019年、2020年、2021年以來，該基金也實(shí)現(xiàn)了收益率65.45%、69.07%、27.62%。
作為華安大安全的基金經(jīng)理，舒灝也是一位“軍工投資能手”。他自2008年開始曾在券商機(jī)構(gòu)擔(dān)任機(jī)械行業(yè)分析師，2011年進(jìn)入華安基金，研究員階段主攻機(jī)械、軍工、電力設(shè)備等領(lǐng)域，在軍工領(lǐng)域積累了十余年豐富的研究經(jīng)驗(yàn)，目前擔(dān)任基金經(jīng)理也有3年多時(shí)間。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日，華安大安全在2018年12月舒灝任職以來實(shí)現(xiàn)收益率達(dá)241.07%，業(yè)績(jī)成效顯著。
展望后市投資，舒灝認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)承壓，政策相對(duì)寬松的背景下，未來一段時(shí)間股票指數(shù)整體上漲空間有限，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍將層出不窮。從四季度到明年，看好三大方向上的投資機(jī)會(huì)：一是景氣度向上，具備長(zhǎng)期發(fā)展空間，且估值相對(duì)較低的制造業(yè)公司，包括部分機(jī)械基礎(chǔ)件、油氣裝備等板塊的龍頭公司;二是短期高景氣度，且未來政策支持，長(zhǎng)期前景向好的新興行業(yè)，包括軍工、新能源等;三是部分低估值板塊的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，隨著全球經(jīng)濟(jì)回暖，國(guó)內(nèi)碳中和政策落實(shí)，以及一帶一路政策的推進(jìn)，部分行業(yè)估值有望得到修復(fù)，如環(huán)保、建筑等。
舒灝特別強(qiáng)調(diào)，看好未來幾年軍工行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。2020年下半年，軍工板塊在沉寂數(shù)年后，開始啟動(dòng)，經(jīng)過今年的調(diào)整，軍工板塊整體估值已經(jīng)趨于合理，中國(guó)國(guó)力日益強(qiáng)盛，面臨的挑戰(zhàn)也日益增加，目前中國(guó)軍事實(shí)力與經(jīng)濟(jì)規(guī)模、政治地位顯然還不匹配。隨著多款新型武器裝備的陸續(xù)服役，以及未來國(guó)防需求的不斷增加，相關(guān)軍工企業(yè)有望進(jìn)入加速增長(zhǎng)期。其中，特別看好部分主機(jī)廠、成飛產(chǎn)業(yè)鏈、發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈和軍工元器件等軍工相關(guān)公司。從估值看，軍工板塊在科技板塊中具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)，目前軍工板塊的不少公司已經(jīng)具備較大長(zhǎng)期投資價(jià)值。
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