9月中旬蘋果發(fā)布新款iPad平板電腦系列、AppleWatch智能手表系列以及IPhone13系列產(chǎn)品，引發(fā)新一輪消費(fèi)熱潮。
(圖：IPhone13新品示意，資料來源：蘋果官網(wǎng))
蘋果手機(jī)發(fā)布，二級市場馬上嗅到了消費(fèi)電子的投資機(jī)遇，如果復(fù)盤消費(fèi)電子走勢不難發(fā)現(xiàn)，新產(chǎn)品發(fā)布往往刺激電子產(chǎn)品銷量，從而改善上市公司業(yè)績，除了IPhone13以外，新品發(fā)布也會(huì)一定程度上刺激手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的智能手環(huán)、藍(lán)牙耳機(jī)等多種多樣的消費(fèi)需求，推動(dòng)消費(fèi)電子指數(shù)上行。隨著電子產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，推陳出新，消費(fèi)電子指數(shù)也不斷自我進(jìn)化，在收益率表現(xiàn)上明顯好于寬基指數(shù)。
(圖：消費(fèi)電子板塊行情回顧;數(shù)據(jù)來源：wind，時(shí)間區(qū)間2019/1/1-2021/10/18)
科技板塊中，為什么在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)推薦消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈呢?
科技板塊現(xiàn)在大家耳熟能詳?shù)木褪切履茉从钪婧?G宇宙，新能源系列又包含光伏，新能源車等，景氣度高估值也高;5G系列包含芯片，通信，云計(jì)算，消費(fèi)電子等主題或者行業(yè)，還有一些低估值細(xì)分。
從基本面投資邏輯來說，5G 帶來的機(jī)會(huì)層出不窮，并且與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相互疊加衍生出更多的下游應(yīng)用和市場空間，從而催生出多個(gè)優(yōu)選賽道。5G產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游(支撐層、基礎(chǔ)層)、中游(傳輸層)以及下游(應(yīng)用層、潛在場景層)。
5G行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)業(yè)主要包括芯片市場、光器件市場、射頻器件市場;中游產(chǎn)業(yè)主要包括基站市場、傳輸設(shè)備市場、基站天線市場;下游產(chǎn)業(yè)主要包括運(yùn)營商市場和終端設(shè)備市場，以及潛在的場景應(yīng)用市場，包括5G與人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等的結(jié)合從而衍生出的無人駕駛、智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)、智能醫(yī)療等帶來生活便利的豐富場景。
根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)， 4G時(shí)代股市變化與產(chǎn)業(yè)進(jìn)程高度相關(guān)的特征。隨著5G 中上游業(yè)績逐步兌現(xiàn)，5G 的市場熱點(diǎn)將逐漸轉(zhuǎn)移至下游(應(yīng)用層、潛在場景層)。
作為5G下游應(yīng)用端，消費(fèi)電子品類眾多，消費(fèi)電子早期主要包括電視機(jī)、影碟機(jī)(VCD、 SVCD、DVD)等。隨著技術(shù)發(fā)展和新產(chǎn)品新應(yīng)用的出現(xiàn)，數(shù)碼相機(jī)、手機(jī)，包括Alot端的耳機(jī)、智能穿戴產(chǎn)品以及AR/VR，汽車電子等也在成為新興的消費(fèi)類電子產(chǎn)品。站在當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)，更是有五大需求不容忽視：
(1)5G智能手機(jī)換機(jī)潮：龐大的換機(jī)蓄水池，5G智能手機(jī)用戶快速下沉，有望釋放巨大需求彈性。(2)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈高速創(chuàng)新：光學(xué)、射頻、顯示、外觀等多個(gè)賽道擴(kuò)張。(3)無線耳機(jī)加速滲透：智能穿戴滲透率有望保持高速上行。(4)VR/AR行業(yè)迎來增長：行業(yè)有望迎來新一輪高速增長階段。(5)智能汽車開啟新需求：智能汽車的發(fā)展給電子供應(yīng)鏈帶來機(jī)遇。
行業(yè)除了基本面的成長性突出還有政策加持，工信部、發(fā)改委、國務(wù)院等部門持續(xù)推出系列政策，推動(dòng)我國消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)由“中國制造”向“中國智造”升級轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步鞏固我國消費(fèi)電子供應(yīng)鏈的競爭優(yōu)勢。我們也正切身體會(huì)著消費(fèi)電子的快速發(fā)展并享受著其發(fā)展帶來的便捷。
不懂選股的話，如何一鍵投資消費(fèi)電子行業(yè)呢?給大家介紹一下消電ETF(561313)的投資價(jià)值。
消電ETF跟蹤的指數(shù)是中證消費(fèi)電子主題指數(shù)(931494.CSI)，聚焦消費(fèi)電子行業(yè)龍頭，具有發(fā)展前景;優(yōu)選50只流動(dòng)性好、總市值大的消費(fèi)電子股票，業(yè)績表現(xiàn)亮眼，盈利能力突出。
(圖表：中證消費(fèi)電子主題指數(shù)(931494.CSI)前十權(quán)重股;數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司、WIND，時(shí)間截至：2021/10/18)
在指數(shù)選擇上，該只ETF也做到了同類選優(yōu)。中證消費(fèi)電子主題指數(shù)聚焦消費(fèi)電子領(lǐng)域，優(yōu)選50只成份股，近一年、近三年、近五年收益率均顯著高于其它消費(fèi)電子主題指數(shù)。
景氣度好又估值便宜的板塊，現(xiàn)在是漲一個(gè)少一個(gè)。恰好消費(fèi)電子就是這樣一個(gè)版塊，由于受疫情等因素影響。目前指數(shù)估值進(jìn)入相對底部區(qū)間，板塊整體盈利水平以及成長性可期，未來仍有空間!
截至2021年10月28日，行業(yè)指數(shù)估值PE為32.68倍，位于近五年以來25%分位點(diǎn)左右，當(dāng)前估值已經(jīng)進(jìn)入相對低估階段，前期行業(yè)對2021年二季度砍單、業(yè)績下修、存貨減值等潛在利空逐步消化，未來或?qū)ν獠坷梅磻?yīng)銳化。
后續(xù)，行業(yè)整體盈利水平以及成長性可期，1-2年維度，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈整體景氣度較高， 5G換機(jī)潮驅(qū)動(dòng)下實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁出貨;長期視角下，新興終端(VR/AR、智能汽車、智能穿戴)有望加快滲透，行業(yè)成長趨勢向好。消電ETF(561313)是大家搭上智能時(shí)代的“順風(fēng)車”，享受“中國智造”背景下消費(fèi)電子行業(yè)未來發(fā)展紅利的好機(jī)會(huì)。感興趣的快快關(guān)注起來吧!
頭圖來源：123RF
