8月4日，巴西央行將基準(zhǔn)利率上調(diào)100個(gè)基點(diǎn)，從4.25%提高至5.25%。這是巴西央行今年連續(xù)第四次加息，加息力度為2003年以來(lái)最大。并且巴西央行還聲稱，在下一次會(huì)議上，央行委員會(huì)預(yù)計(jì)將進(jìn)行同樣幅度的調(diào)整，以確保實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)。
巴西在氣候?yàn)?zāi)害、疫情蔓延和經(jīng)濟(jì)不振的情況下，今年四次連續(xù)加息至5.25%的利率，有其不得已的苦衷。
一是輸入性通脹使得巴西CPI虛火上升。數(shù)據(jù)顯示，巴西2021年的目標(biāo)通脹率為3.75%，2022年為3.25%。但實(shí)際通脹遠(yuǎn)不止如此。英國(guó)巴克萊銀行預(yù)測(cè)，巴西2021年消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)預(yù)期由5.7%上調(diào)至6.3%。巴西商業(yè)貸款銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯蒂亞諾·奧利維拉表示，2021年巴西通脹應(yīng)該接近8%。換句話說(shuō)，目前巴西央行的一項(xiàng)艱巨任務(wù)就是將通脹率降低50%以上，為此巴西政策制定者正在與已飆升至五年高位的通貨膨脹作斗爭(zhēng)，四次加息也正是遏制通脹的斗爭(zhēng)措施之一。
二是極端天氣導(dǎo)致巴西農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格高漲。被稱為“南美糧倉(cāng)”的巴西，今年5月份至今遭受了嚴(yán)重干旱，當(dāng)前還正遭遇降雪霜凍，不僅威脅巴西國(guó)內(nèi)糧食安全，還不斷沖擊著全球各類大宗商品的供應(yīng)鏈。巴西是世界第四大谷物生產(chǎn)國(guó)，如今旱情和霜凍已經(jīng)波及玉米、大豆、咖啡等農(nóng)作物的生產(chǎn)，并使得這些農(nóng)作物價(jià)格飆升。巴西主要糧食價(jià)格從去年開(kāi)始持續(xù)上漲，一年內(nèi)大米價(jià)格漲幅高達(dá)70%，玉米價(jià)格漲幅高達(dá)87%，其中5月玉米價(jià)格更是創(chuàng)下2004年以來(lái)的最高紀(jì)錄。持續(xù)多月的糧食漲價(jià)潮，正在引發(fā)巴西貧民窟居民的強(qiáng)烈擔(dān)憂。
三是為防止外資繼續(xù)流失，巴西央行不得不提高銀行利率，通過(guò)擴(kuò)大與國(guó)際市場(chǎng)的利差來(lái)留住資金。7月30日收盤(pán)時(shí)，巴西圣保羅證券交易所二級(jí)市場(chǎng)外國(guó)投資凈流出21.27億雷亞爾，全天交易額35.5億雷亞爾。7月份，外資凈流出82.5億雷亞爾，連續(xù)14天呈現(xiàn)資本凈流出。這是自今年3月以來(lái)，首次出現(xiàn)當(dāng)月資金流出量高于流入量。另?yè)?jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議6月21日發(fā)布的《全球投資趨勢(shì)監(jiān)測(cè)》報(bào)告顯示，2020年巴西吸引外國(guó)直接投資的金額驟降62%，跌幅是拉丁美洲國(guó)家和加勒比地區(qū)國(guó)家中最大的。在短短一年的時(shí)間里，巴西的排名從第六位跌至第十一位。
四是巴西出口業(yè)良好，使得央行有提升利率的底氣。巴西經(jīng)濟(jì)部當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月2日公布數(shù)據(jù)顯示，今年7月，巴西外貿(mào)實(shí)現(xiàn)順差73.95億美元，為該國(guó)歷史上同期第二好成績(jī)，僅次于去年同期的76.01億美元。數(shù)據(jù)還顯示，今年前7個(gè)月，巴西出口總額為1614.16億美元，同比增長(zhǎng)35.3%;進(jìn)口總額為1172.89億美元，同比增長(zhǎng)30.9%。兩相比較，今年以來(lái)巴西累計(jì)實(shí)現(xiàn)外貿(mào)順差441.27億美元，同比增長(zhǎng)48.6%。巴西經(jīng)濟(jì)部甚至預(yù)測(cè)，今年巴西外貿(mào)順差將達(dá)1053億美元，同比增長(zhǎng)106%，將再創(chuàng)歷史新高。
在美元超發(fā)已經(jīng)蔓延全球的背景下，包括巴西在內(nèi)的新興市場(chǎng)為防止通脹高企和穩(wěn)定國(guó)內(nèi)社會(huì)局勢(shì)，正不斷提高銀行利率，咬牙迎戰(zhàn)物價(jià)上漲對(duì)經(jīng)濟(jì)的反噬作用。就像6月24日墨西哥加息、7月14日智利加息、7月23日俄羅斯加息一樣，在加息抑制通脹和不加息振興經(jīng)濟(jì)之間，大部分新興市場(chǎng)其實(shí)沒(méi)得選擇。
