子墨君:財(cái)經(jīng)、商戰(zhàn)、熱點(diǎn)、歷史、人性、思維,有價(jià)值的延伸閱讀。
文 l 子墨君
作為普通老百姓,大家都很討厭通貨膨脹,因?yàn)橥ㄘ浥蛎洉?huì)導(dǎo)致錢(qián)越來(lái)越不值錢(qián),東西也越來(lái)越貴。
(資料圖片)
但是反過(guò)來(lái),如果市場(chǎng)上的東西越來(lái)越便宜,手里的錢(qián)越來(lái)越值錢(qián),你覺(jué)得這是好事還是壞事?
01思考
市場(chǎng)上的東西越來(lái)越便宜,真的是好事嗎?
我先問(wèn)你一個(gè)問(wèn)題,如果豬肉這周20元一斤,下周跌到15元,下下周又跌到十元,你覺(jué)得是好事嗎?
很多人會(huì)說(shuō),當(dāng)然是好事,因?yàn)閮r(jià)格越來(lái)越便宜了,的確,作為普通人,我們當(dāng)然不喜歡物價(jià)上漲引起的通貨膨脹,但如果價(jià)格繼續(xù)下跌,那就一定是好事嗎?
不一定,因?yàn)閮r(jià)格一直下跌就意味著通貨緊縮,通貨緊縮就是人們不愿意消費(fèi),市場(chǎng)上流通的錢(qián)少了,所以物價(jià)不斷下跌,乍一看是好事,畢竟可以讓老百姓手里的錢(qián)購(gòu)買(mǎi)力增加,但糟糕的是,它會(huì)影響人們對(duì)未來(lái)的預(yù)期。
舉個(gè)例子,老王計(jì)劃今年上半年在廣州買(mǎi)房,看了兩個(gè)月的房子,他發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)月房?jī)r(jià)沒(méi)有漲,還跌了一點(diǎn),于是老王就在想,如果繼續(xù)觀望,說(shuō)不定房?jī)r(jià)還會(huì)跌下來(lái),果然,到今年年底,這里的房?jī)r(jià)又跌了10%,這時(shí)老王正想的房?jī)r(jià)可能還會(huì)跌,就握緊錢(qián)袋等著,然而,房地產(chǎn)商發(fā)現(xiàn)在屢次降價(jià)后,房子還是賣不出去,開(kāi)始越來(lái)越著急,畢竟公司的運(yùn)營(yíng)成本擺在那里,房子賣不出去,賺不到錢(qián),公司的現(xiàn)金流幾乎撐不下去了,這時(shí)候除了通過(guò)裁員和減薪來(lái)降低運(yùn)營(yíng)成本外,別無(wú)選擇,一旦出現(xiàn)裁員風(fēng)險(xiǎn),員工也因?yàn)槭I(yè)或收入降低而勒緊褲腰帶過(guò)日子,能不花錢(qián)就不花,那些被裁的人到市場(chǎng)找工作,發(fā)現(xiàn)不僅房子賣不出去,汽車、家具、家用電器、珠寶首飾等商品也賣不出去,所有的商品都在降價(jià),但問(wèn)題只是降價(jià)還賣不出去了,各行各業(yè)都在減薪裁員,失業(yè)率飆升,整個(gè)經(jīng)濟(jì)陷入大蕭條,現(xiàn)在你還認(rèn)為物價(jià)越來(lái)越便宜是件好事嗎?
02思考
為什么國(guó)家一直努力避免出現(xiàn)通貨緊縮?
通貨緊縮最可怕的是一旦發(fā)生就難以治理,控制通貨膨脹可以提高利率,當(dāng)銀行利率足夠高時(shí),市場(chǎng)上的錢(qián)就會(huì)流回銀行,讓貨幣總量和商品總量達(dá)到平衡,當(dāng)通貨膨脹使流通中的貨幣過(guò)多時(shí),可以通過(guò)提高利率來(lái)解決,而通貨緊縮使流通中的貨幣過(guò)少引起的,那有人說(shuō)降息不是可以嗎?但問(wèn)題是,在通貨緊縮的情況下,即便你頻繁降息,也還是沒(méi)什么效果,因?yàn)橘Y金投放需要有人向銀行借錢(qián),當(dāng)市場(chǎng)不景氣,經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好,各行各業(yè)都很難做的時(shí)候,老板們害怕也不愿意借貸投資,不然等待他們的就是破產(chǎn),因?yàn)樯唐犯举u不出去,借錢(qián)等于賠錢(qián)。
作為普通人,他們更不愿意借錢(qián),對(duì)于失業(yè)和低收入人群,他們對(duì)未來(lái)沒(méi)有樂(lè)觀的預(yù)期,擔(dān)心借錢(qián)消費(fèi)后無(wú)法償還這筆錢(qián),因此,即使此時(shí)降息,也沒(méi)有人愿意借錢(qián),也許有人會(huì)認(rèn)為,既然社會(huì)缺錢(qián),沒(méi)有人愿意去銀行借錢(qián)來(lái)增加市場(chǎng)上流通的貨幣量,那么只要打開(kāi)印鈔機(jī)印鈔不就行了嗎?
其實(shí)這樣也不行,因?yàn)檠胄杏≈频呢泿攀腔A(chǔ)貨幣,基礎(chǔ)貨幣也需要商業(yè)銀行借債,從而形成杠桿,使貨幣在社會(huì)上流通。換句話說(shuō),需要有人借錢(qián),如果沒(méi)人借,印在上面的錢(qián)就沒(méi)有什么用了。因此,控制通貨緊縮的難度很大,必須改變?nèi)藗儗?duì)大宗商品價(jià)格下跌的預(yù)期,但是,預(yù)期這個(gè)東西一旦形成,就很難逆轉(zhuǎn),只有當(dāng)商品供應(yīng)量一路減少,與流通中的貨幣總量相匹配時(shí),它才能自然逆轉(zhuǎn),所以這將是一個(gè)非常痛苦的過(guò)程。
就像美國(guó)大蕭條時(shí)期,農(nóng)民寧愿把牛奶倒掉,也不愿意賣一個(gè)價(jià),因?yàn)槟憬裉熨u一瓶十塊錢(qián),明天你要五塊錢(qián),人們會(huì)認(rèn)為你后天就要賣兩塊錢(qián)一瓶,而且越賣越便宜,所以當(dāng)商品價(jià)格降低到一定程度時(shí),商家寧可把過(guò)剩的產(chǎn)能全部銷毀,減少產(chǎn)能,因?yàn)榻?jīng)商不是搞慈善,你不可能賠錢(qián)做生意,因此,世界各國(guó)對(duì)通貨緊縮的重視程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了對(duì)通貨膨脹的重視程度。
03思考
那為什么有人說(shuō)富人通脹,窮人通縮?
那是因?yàn)殄X(qián)在富人和窮人身上是兩個(gè)不同的概念,在普通人手上沒(méi)有真正意義上的資產(chǎn),比如2008年金融危機(jī)的時(shí)候,大家都知道通貨膨脹要來(lái)了,于是我突然買(mǎi)了幾雙鞋子,估計(jì)一輩子都穿不完,因?yàn)槲矣X(jué)得如果當(dāng)時(shí)不買(mǎi),以后要買(mǎi)肯定會(huì)更貴,所以要早點(diǎn)下手,后來(lái)我在網(wǎng)上查了一下,發(fā)現(xiàn)很多鞋子都比我當(dāng)時(shí)買(mǎi)的便宜,即使價(jià)格有小幅上漲,但與通貨膨脹率相比仍然是貶值的,顯然,我的對(duì)沖手段沒(méi)有奏效。為什么會(huì)這樣?那是因?yàn)樾邮窍M(fèi)品而不是資產(chǎn),它并不能增值,消費(fèi)品和資產(chǎn)的區(qū)別在于,資產(chǎn)是可以反向兌換的,而消費(fèi)品不是,就是說(shuō)貨幣是可以轉(zhuǎn)化為其他商品,但是大部分商品并不能兌換為貨幣,只有真正的資產(chǎn)才可以兌換成為貨幣,在通貨膨脹的時(shí)候,資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)化為更多的貨幣,核心區(qū)域的物業(yè)以及優(yōu)質(zhì)公司的股權(quán),誰(shuí)擁有這些資產(chǎn)呢?大部分都在富人手中,所以富人的錢(qián)和普通人的錢(qián)是完全不同的概念。
富人的錢(qián)主要是基于資產(chǎn),現(xiàn)金占比不高,雖然有些奢侈品、消費(fèi)品,但與整體資產(chǎn)相比,那只是九牛一毛,而且他們的資產(chǎn)是可以轉(zhuǎn)化為貨幣的,但是普通人就不一樣,他們中的大多數(shù)都處于勞動(dòng)換取報(bào)酬的階段,手里只有現(xiàn)金,普通人最大的癥結(jié)就在于此,很難獲得真正意義上的資產(chǎn)。
近幾年,國(guó)家一直堅(jiān)持房住不炒的總基調(diào),出臺(tái)了各種政策措施限制房?jī)r(jià)瘋狂上漲,但說(shuō)句心里話,即使再怎么調(diào)控,一二線城市的房子很多人還是買(mǎi)不起,別說(shuō)房子了,很多人就連茅臺(tái)股票都買(mǎi)不起,100股都要二三十萬(wàn),那些擁有資產(chǎn)的富人,當(dāng)通貨膨脹來(lái)的時(shí)候,他們有更多的錢(qián),資產(chǎn)價(jià)格會(huì)上升,他們可以通過(guò)租借或出售資產(chǎn)以獲得更多現(xiàn)金,這些現(xiàn)金可以用來(lái)購(gòu)買(mǎi)更有價(jià)值的資產(chǎn),更常見(jiàn)的情況是,富人以這些資產(chǎn)為抵押,向銀行低息貸款,然后購(gòu)買(mǎi)更多資產(chǎn),形成良性循環(huán),所以,在貨幣超發(fā)時(shí)代,富人確實(shí)在通脹,但是,他們的資產(chǎn)卻因此越積累越多,如果是通縮,資產(chǎn)就會(huì)貶值,這是富人最不希望看到的。
04思考
未來(lái)到底是通脹還是通縮?
人們喜歡通貨緊縮,因?yàn)槲飪r(jià)更便宜,而國(guó)家更喜歡良性通脹,因?yàn)橛欣诮?jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
那要怎么辦?其實(shí)無(wú)論是美元、英鎊還是人民幣,這些本質(zhì)上都是信用貨幣,其自身是沒(méi)有價(jià)值的,它被創(chuàng)造出來(lái)僅僅就是為了流通和交易,而上層社會(huì)的最終目的其實(shí)是為了增加社會(huì)的總產(chǎn)出,而不是為了增加社會(huì)的貨幣總量,或者是為了讓貨幣更有價(jià)值,但是通貨膨脹和通貨緊縮都會(huì)影響人們對(duì)手上的錢(qián)做出不同的判斷,當(dāng)處于合理的通脹預(yù)期時(shí),我們會(huì)考慮花錢(qián)或投資,如果此時(shí)把錢(qián)握在手中,現(xiàn)金會(huì)因?yàn)橥ㄘ浥蛎浂^續(xù)貶值,就像我們前幾年這個(gè)房?jī)r(jià)暴漲,辛辛苦苦攢了好幾年的錢(qián),最終發(fā)現(xiàn)全款變成了首付,因此很多人愿意賭上自己未來(lái)幾十年的工資,貸款買(mǎi)房,一方面是相信房?jī)r(jià)會(huì)繼續(xù)上漲,另一方面感覺(jué)錢(qián)越來(lái)越不值錢(qián)了。
通貨膨脹將抵消未來(lái)的一些經(jīng)濟(jì)壓力,高速消費(fèi)可以帶動(dòng)投資和出口,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)自然就上去了,近十年來(lái)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)也證明了這一點(diǎn),沒(méi)有一個(gè)國(guó)家允許通貨緊縮長(zhǎng)期存在,本質(zhì)原因很簡(jiǎn)單,因?yàn)橥ㄘ浘o縮的發(fā)展不符合少數(shù)人的利益,然而,真正能決定經(jīng)濟(jì)走向的其實(shí)就是那一小撮人,過(guò)度的通縮會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩,而生產(chǎn)過(guò)剩會(huì)導(dǎo)致供過(guò)于求,商品賣不出去,資產(chǎn)很難維持原來(lái)的再生產(chǎn)規(guī)模,更談不上擴(kuò)大再生產(chǎn),由于減產(chǎn)甚至破產(chǎn),就會(huì)出現(xiàn)信用危機(jī),人們消費(fèi)的越積極,這也符合上層的利益,因?yàn)槭袌?chǎng)上的錢(qián)越多,他們的財(cái)富就會(huì)增長(zhǎng)的越快,參與其中的普通人也可以喝點(diǎn)湯。
結(jié)言
因此,世界經(jīng)濟(jì)的未來(lái)發(fā)展也將以維護(hù)上層社會(huì)的利益為中心,說(shuō)白了,大多數(shù)國(guó)家會(huì)選擇低通脹,確切的說(shuō)應(yīng)該是合理范圍內(nèi)的通貨膨脹。這就是為什么經(jīng)濟(jì)學(xué)家和主流媒體現(xiàn)在都說(shuō)通貨膨脹比通貨緊縮好,當(dāng)你思考誰(shuí)擁有資產(chǎn)誰(shuí)受益時(shí),你就能明白為什么,這是主流觀點(diǎn),當(dāng)然,通脹也不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),不斷通脹雖然促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),但同時(shí)也埋下了一個(gè)隱患,那就是抬高了居民的負(fù)債率,當(dāng)居民收入持續(xù)增長(zhǎng)時(shí),她是一個(gè)聽(tīng)話的小媳婦,但當(dāng)居民收入充滿不確定性時(shí),他是鬧離婚的母老虎,口罩只是一個(gè)導(dǎo)火索,改變了小媳婦的性格,所以,從整體上看,最好的狀態(tài)就是溫和的通脹,因?yàn)橹挥性谶@樣的環(huán)境下,只有讓明天的錢(qián)永遠(yuǎn)貶值一點(diǎn),人們才能更愿意花錢(qián)去投資和消費(fèi),因?yàn)榻裉觳毁I(mǎi),明天就需要花更多的錢(qián),花掉的錢(qián)被企業(yè)賺走了,企業(yè)進(jìn)一步聘用員工,員工賺的錢(qián)促進(jìn)消費(fèi),只有人人有錢(qián),才敢消費(fèi)、敢投資,國(guó)民經(jīng)濟(jì)才能進(jìn)入良性循環(huán),人民生活水平才會(huì)不斷提高。好了,本期內(nèi)容分享就到這,我是子墨君。如果以上內(nèi)容對(duì)你有用,歡迎點(diǎn)評(píng)、贊、關(guān)注我,我們下期見(jiàn)。
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