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中信證券A股配股落地H股也快了 有望迎來估值修復(fù)

2022-01-28 08:35:26 來源:金融投資報

在經(jīng)過11個月等待后,中信證券(600030)配股最終落地。作為證券行業(yè)歷史上最大規(guī)模的配股,中信證券在配股發(fā)行完成后,資本實力將進一步增強,龍頭地位進一步穩(wěn)固。金融投資報記者注意到,對于中信證券成功配股,業(yè)內(nèi)多家券商表示看好,并提高了公司目標(biāo)價。

配股提升綜合實力

上一次大規(guī)模配股的還是招商證券。2020年7月,招商證券配股公告出爐,公司配股共募集資金近130億元。這一次中信證券配股,直接將配股募集資金金額擴大到224億元,刷新了證券行業(yè)歷史上最大規(guī)模配股記錄。

2021年2月,中信證券首次發(fā)布了配股公開發(fā)行證券預(yù)案,在經(jīng)歷了11個月的各項流程,公司配股最終落地。1月26日盤后,中信證券公告稱,截至本次A股配股發(fā)行認(rèn)購繳款結(jié)束日,中信證券A股配股有效認(rèn)購數(shù)量為15.5億股,占本次 可 配 股 份 總 數(shù) 15.97 億 股 的97.17%,超過了證監(jiān)會《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中關(guān)于“原股東認(rèn)購股票的數(shù)量未達到擬配售數(shù)量百分之七十”視為發(fā)行失敗的認(rèn)配率下限,故本次中信證券A股配股發(fā)行成功。投資者總的認(rèn)購金額約224億元,其中,中信證券第一大股東中國中信有限公司認(rèn)購了約43.3億元,履行了承諾。

公告顯示,中信證券本次配股募集資金總額扣除發(fā)行費用后,募集資金凈額擬全部用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)、增加對子公司的投入、加強信息系統(tǒng)建設(shè)以及補充其他營運資金。本次發(fā)行完成后,公司主營業(yè)務(wù)保持不變,公司的資本實力將進一步增強,有利于公司增強境內(nèi)外綜合實力,全方位完善與提升業(yè)務(wù)布局,積極參與國際競爭。

中信證券A股配股落地,公司原計劃A+H募資不超280億元,接下來還有H股的配股。根據(jù)公告,H股配股募集資金總額不超過49.35億元。

1月27日,中信證券高開后快速走低,隨后延續(xù)窄幅震蕩格局,股價收于24.15元,較停牌前微跌0.33%。

有望迎來估值修復(fù)

中信證券配股,多家券商紛紛點贊。2021年公司業(yè)績超市場預(yù)期,2022年配股后有望進一步帶動業(yè)績增長。從中信證券發(fā)布的業(yè)績預(yù)告來看,2021年公司實現(xiàn)營業(yè)收入765.70億元,同比增長40.80%;實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤229.79億元,同比增長54.20%,超過市場預(yù)期。

東吳證券分析師胡翔表示,中信證券2021年業(yè)績略超預(yù)期,預(yù)計此次配股完成后,公司資本得到進一步夯實,中信證券作為龍頭券商專業(yè)能力突出,機構(gòu)業(yè)務(wù)有望強者恒強,成為新的業(yè)績增長點。

安信證券分析師張經(jīng)緯認(rèn)為,中信證券本次募資主要投向資本中介業(yè)務(wù),公司2022年完成配股后,將增強資本實力,優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),帶動業(yè)績穩(wěn)健向好增長。公司綜合實力領(lǐng)跑行業(yè),考慮到機構(gòu)業(yè)務(wù)為財富管理衍生的確定性增長業(yè)務(wù),公司作為機構(gòu)業(yè)務(wù)龍頭,完成配股后,業(yè)務(wù)發(fā)展空間打開,進一步帶動業(yè)績增長。

“從去年高點回落至今,中信證券估值已跌至近五年低位,隨著業(yè)績持續(xù)增長,配股加碼主營背景下,公司存估值修復(fù)預(yù)期。”光大證券王思敏表示,從行業(yè)來看,行業(yè)估值處于歷史低位,在2022年高業(yè)績增速預(yù)期驅(qū)動下,行業(yè)估值具有一定的修復(fù)空間;同時,考慮到公司配股再融資落地,短期內(nèi)估值有望加速修復(fù)。

隨著證券行業(yè)改革持續(xù)深化,龍頭優(yōu)勢將更為凸顯,各券商給出的中信證券目標(biāo)價也一再被調(diào)高。

中財信證券分析師劉敏認(rèn)為,中信證券各項業(yè)務(wù)均處于市場領(lǐng)先地位,公司資管、自營、財富管理轉(zhuǎn)型在行業(yè)轉(zhuǎn)型變革中具備領(lǐng)先優(yōu)勢。2022年,在全市場注冊制改革、科創(chuàng)板擬試行做市商制度等改革利好政策下,公司作為龍頭券商,將是行業(yè)較大受益者。在打造航母級頭部券商的政策支持下,憑借雄厚的資本實力及領(lǐng)先的業(yè)務(wù)能力,公司未來業(yè)績有望穩(wěn)健增長??紤]到公司龍頭地位穩(wěn)固及業(yè)績穩(wěn)健等因素,中財信證券給予公司2022年1.6-1.9倍市凈率 , 對 應(yīng) 股 價 合 理 區(qū) 間 為28.93-34.35元。(本報記者 林珂)

標(biāo)簽: 中信證券 A股 配股 H股