最近，格力電器因?yàn)?ldquo;神秘買(mǎi)家”受到市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)了解，6月2日至6月10日，有“神秘買(mǎi)家”借大宗交易買(mǎi)入格力電器41.56億元。市場(chǎng)猜測(cè)認(rèn)為，高毅資產(chǎn)的馮柳和厚樸資本的方風(fēng)雷，都有可能是“神秘買(mǎi)家”本主，但這還沒(méi)有得到確認(rèn)。
從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，格力電器股價(jià)近期持續(xù)下跌，吸引外資、“融資客”、公募基金加倉(cāng)格力電器。對(duì)此，職業(yè)投資人陳紹霞向《紅周刊》記者表示，格力電器近期股價(jià)下跌屬于非理性的，因?yàn)樗旧?ldquo;就已經(jīng)是低估的了”。
格力股價(jià)連跌
“神秘買(mǎi)家”41.56億元“抄底”?
自年初以來(lái)，格力電器股價(jià)持續(xù)回調(diào)，目前相距高點(diǎn)跌去了超過(guò)20%。二季度以來(lái)截至6月11日，格力電器累計(jì)收跌12.89%，市值蒸發(fā)487.88億元。其中，格力電器在6月11日盤(pán)中創(chuàng)下54.35元/股的新低。
正是在股價(jià)滑向新低的過(guò)程中，“神秘買(mǎi)家”在格力電器的大宗交易中出現(xiàn)。據(jù)《紅周刊》記者梳理，自6月2日至6月10日，格力電器共有14條大宗交易記錄，其中12條的買(mǎi)方營(yíng)業(yè)部均是北京高華證券有限責(zé)任公司北京金融大街證券營(yíng)業(yè)部(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“高華證券”)，累計(jì)買(mǎi)入格力電器41.56億元，并且數(shù)據(jù)顯示，高華證券的買(mǎi)入規(guī)模已創(chuàng)下了格力電器今年以來(lái)的大宗交易記錄。(見(jiàn)圖1)
圖1：格力電器5月26日的前十大流通股東名單
圖片來(lái)源：Wind
市場(chǎng)對(duì)“神秘買(mǎi)家”的身份猜測(cè)很多。有的認(rèn)為是高毅資產(chǎn)的馮柳，因?yàn)榕c其投資風(fēng)格相似;也有的認(rèn)為是厚樸資本的方風(fēng)雷，因?yàn)樗鴧⑴c格力電器的416億股權(quán)之爭(zhēng)。并且，高華證券的股東北京厚豐創(chuàng)業(yè)投資有限公司持股占比為25%，而北京厚豐創(chuàng)業(yè)投資有限公司的實(shí)際控制人是方風(fēng)雷(持股占比為60%)。甚至有的認(rèn)為是格力電器的回購(gòu)賬戶(hù)。
就此，《紅周刊》記者以投資人的身份致電格力電器詢(xún)問(wèn)，對(duì)方回復(fù)稱(chēng)，“不太清楚是誰(shuí)在買(mǎi)，但可以確定的是，我們的回購(gòu)賬戶(hù)不可以通過(guò)大宗交易買(mǎi)入公司的股票。”
場(chǎng)內(nèi)資金“跟進(jìn)”布局
格力電器到了加倉(cāng)區(qū)間?
在“神秘買(mǎi)家”積極買(mǎi)入之際，一些資金也在二級(jí)市場(chǎng)積極布局格力電器，比如北上資金。
據(jù)《紅周刊》記者梳理，自今年一季度核心資產(chǎn)“遇冷”以來(lái)，北上資金持有格力電器的股份數(shù)量也在3月15日降至冰點(diǎn)，由11.20億股(占總股本比為18.61%)降至9.59億股(占總股本比為15.94%)。但在這之后，北上資金開(kāi)啟了“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式，截至6月11日，北上資金持有格力電器10.23億股，占總股本比為16.99%(見(jiàn)圖2)。與此同時(shí)，《紅周刊》記者注意到，外資合計(jì)持有格力電器的股份數(shù)量占總股本比為25.38%，而目前滬深兩市外資持股占比在24%的以上的公司僅有8家，其中持股占比最多的華測(cè)檢測(cè)為27.65%，由此可見(jiàn)外資對(duì)格力電器的青睞。
圖2：今年以來(lái)北上資金的持股數(shù)量變化
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同樣在買(mǎi)入格力電器的還有“融資客”。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，格力電器的融資余額也坐上了“過(guò)山車(chē)”，在5月6日，格力電器的融資余額降至57.07億元，但在6月11日再次升至68.22億元(見(jiàn)圖3)。
圖3：今年以來(lái)融資余額變化
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此外，格力電器也是公募機(jī)構(gòu)的“心頭好”。據(jù)安信證券近期的研報(bào)顯示，今年第一季度公募主動(dòng)偏股型基金重倉(cāng)家電的比例環(huán)比出現(xiàn)下降，約為0.54個(gè)百分點(diǎn)，主要是因?yàn)橹貍}(cāng)白電的比例下降幅度較大。其中，美的集團(tuán)環(huán)比下降較多，約為0.81個(gè)百分點(diǎn)。但格力電器卻環(huán)比上升，約漲0.09個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，安信證券解釋稱(chēng)，這主要是格力電器的經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)出向好的趨勢(shì)，渠道改革的成果有望逐漸釋放。并且與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，格力電器的估值處于相對(duì)低位，市場(chǎng)關(guān)注度會(huì)被逐漸提升(見(jiàn)附表)。
附表：格力電器和美的集團(tuán)基本指標(biāo)一覽
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
多路資金積極買(mǎi)入格力電器，但其股價(jià)依然下跌，原因何在?接受《紅周刊》記者采訪的職業(yè)投資人陳紹霞分析稱(chēng)，格力電器股價(jià)持續(xù)的萎靡是由多重因素共同造成的，包括近兩年的渠道改革、去年疫情的肆虐以及今年原材料上漲所引起的成本上升等。其中，目前原材料上漲的影響可能更大些，但也不必過(guò)度擔(dān)憂(yōu)，因?yàn)檫@是周期性。“歷史上曾多次出現(xiàn)原材料上漲的情況，導(dǎo)致的后果就是很多二三線的空調(diào)企業(yè)因?yàn)槿狈Ω?jìng)爭(zhēng)力而退出了市場(chǎng)，行業(yè)的集中度不斷得到加強(qiáng)。我認(rèn)為，原材料價(jià)格不太可能長(zhǎng)期維持在高位，假設(shè)還在高位，其他企業(yè)業(yè)績(jī)相比格力電器受到的沖擊可能會(huì)更大一些，畢竟格力電器的毛利率是最高的。”他說(shuō)。
陳紹霞表示，“格力電器現(xiàn)在實(shí)際上是被低估的。因?yàn)楦窳﹄娖髂壳暗氖兄凳?000多億元，而其賬面上還有1000多億元的現(xiàn)金，如果減去現(xiàn)金格力電器的市值僅為2000億元左右，這與其行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力是不匹配的。在目前這個(gè)位置，我覺(jué)得格力電器還有投資價(jià)值的。”
(文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)建議。)
