還記得年初被基金高調(diào)唱多的港股嗎?彼時的港股和A股“核心資產(chǎn)”殊途同歸抱團下跌，甚至有少數(shù)個股股價已經(jīng)“腰斬”。
農(nóng)歷新年以來，即2月18日-5月12日，公募前十大重倉的港股大部分市值縮水逾百億，其中騰訊控股的市值蒸發(fā)了超過1.3萬億元，美團-W市值縮水8224.54億元次之。
而2021年一季報顯示，仍有公募加大港股配置，如張坤管理的易方達藍籌精選，其當季繼續(xù)加倉騰訊控股、美團-W、港交所等龍頭股，這三只個股均位居公募基金重倉港股市值前列;謝治宇管理的興全合宜一季度對騰訊控股加倉120.57萬股，持股市值達到23億元;睿遠均衡價值三年持有則加倉小米集團-W2306.98萬股，持股市值占該基金凈值的7.74%。
重倉港股下跌，凈值重挫
2021年初，港股加速上漲，2月18日，美團-W、騰訊控股等多只個股股價觸及歷史新高。不過，這也是這些個股的階段高點，“狂歡”過后便開啟了跌跌不休模式。
財報顯示，截至2021年一季度末，以持股市值為參考，公募基金前十大重倉港股分別為騰訊控股(00700.HK)、美團-W(03690.HK)、港交所(00388.HK)、小米集團-W(01810.HK)、中國移動(00941.HK)、藥明生物(02269.HK)、舜宇光學(xué)科技(02382.HK)、安踏體育(02020.HK)、華潤啤酒(00291.HK)、碧桂園服務(wù)(06098.HK)。其中，一季度末公募基金持有騰訊控股的市值升至1086.23億元，持股美團-W的市值升至443.57億元，對港交所、小米集團-W、中國移動的持股市值均在百億元以上。前一個季度基金重倉的頤海國際(01579.HK)、金蝶國際(00268.HK)等已退出前十大重倉股行列。
據(jù)統(tǒng)計，2月18日-5月12日，恒生指數(shù)累計下跌9.18%，除了碧桂園服務(wù)、中國移動外，上述公募重倉的港股市值均有所縮水，其中騰訊控股市值蒸發(fā)超過1.3萬億元，美團-W市值縮水8224.54億元，另有“火鍋茅”海底撈同期市值“腰斬”蒸發(fā)超過1600億元。
從單只基金對港股的熱愛程度來看，易方達藍籌精選混合持有騰訊控股的市值達到83.01億元，占基金凈值比為9.43%;另外，分別持有美團-W84.95億元、香港交易所88.37億元，均位居公募重倉單只港股市值之首。2月18日-5月12日，該基金凈值累計下跌19.06%。
第一財經(jīng)記者注意到，相較于2020年末，公募在2021年一季度對港股的配置進一步加大。四季報顯示，截至2020年末，公募基金前十大重倉的港股分別為騰訊控股、美團-W、香港交易所、小米集團-W、華潤啤酒、舜宇光學(xué)科技、安踏體育、頤海國際、藥明生物、金蝶國際，其中持有騰訊控股的市值為629.88億元，持有美團-W市值364.36億元。也就是說，公募基金在今年一季度于高位分別對這兩只個股大幅加倉457億元和79億元。
優(yōu)質(zhì)股也要看估值
除了易方達藍籌精選這樣配置范圍為A股和H股的公募基金，部分選股范圍主要為港股的基金產(chǎn)品同樣損失慘重。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2月18日-5月12日，匯添富香港優(yōu)勢精選混合凈值累計下跌23.71%;工銀中小盤凈值同期下跌19.37%;南方香港成長凈值的跌幅為16.02%;光大陽光香港精選混合下跌近15%。
在上述基金的一季報中，匯添富香港優(yōu)勢精選混合的基金經(jīng)理楊威風(fēng)表示，港股市場在春節(jié)后出現(xiàn)了較為明顯的風(fēng)格變化，在通脹預(yù)期的背景下，無風(fēng)險利率抬高導(dǎo)致成長股面臨較大估值壓力。今年在預(yù)期流動性邊際收緊的情況下，公司的質(zhì)量變得更加重要，市場對成長股的邏輯性會看得更加嚴謹，如果邏輯無法兌現(xiàn)的話，可能會面臨進一步的殺估值證偽的過程。從組合持股的情況來看，大部分重倉股的業(yè)績是可以兌現(xiàn)的，但后續(xù)還是會緊密跟蹤企業(yè)基本面情況。
南方香港成長靈活配置的基金經(jīng)理王士聰、黃亮等認為，香港市場是“投資中國”的優(yōu)質(zhì)選項。首先，中概股回歸的趨勢已經(jīng)趨于明朗，目前已經(jīng)有10余家中概股回歸港股，隨著2021年初移動等運營商被紐交所要求退市，預(yù)計接下來還有更多的優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)、新經(jīng)濟中概股在考慮回歸，如果二次上市股票在未來被允許納入港股通范疇，這將是大陸投資者首次有機會投資到中國真正的移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。其次，過去兩年，得益于港交所改革，眾多優(yōu)質(zhì)的新消費、創(chuàng)新藥和互聯(lián)網(wǎng)公司登陸香港市場進行首次上市，預(yù)計會有更多新經(jīng)濟公司在境外上市，這些標的中部分公司具備長期的增長前景，也將為香港市場注入新的活力。
