近一個(gè)月以來(lái)，印度疫情牽動(dòng)人心，不過(guò)，印度股市的堅(jiān)挺和疫情肆虐形成了鮮明對(duì)比。截至4月28日，印度孟買SENSEX指數(shù)已經(jīng)走出5連陽(yáng)。拉長(zhǎng)時(shí)間周期來(lái)看，該指數(shù)2017年至今接近翻番，今年2月曾經(jīng)站上52000點(diǎn)，創(chuàng)出歷史新高。
基金經(jīng)理認(rèn)為，疫情加重對(duì)印度經(jīng)濟(jì)存在邊際上的影響，需要對(duì)組合結(jié)構(gòu)進(jìn)行一定的調(diào)整。不過(guò)，中長(zhǎng)期來(lái)看，印度經(jīng)濟(jì)的改革紅利釋放還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，預(yù)計(jì)在疫情得到控制之后，印度市場(chǎng)仍將有較好表現(xiàn)。目前國(guó)內(nèi)有兩只跟蹤印度市場(chǎng)的公募產(chǎn)品，分別是工銀印度市場(chǎng)基金(LOF)和泰達(dá)宏利印度機(jī)會(huì)股票(QDII)，今年來(lái)表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺。
疫情加重不改印度股市漲勢(shì)
近期印度疫情愈演愈烈。截至北京時(shí)間4月28日12點(diǎn)左右，印度現(xiàn)有確診人數(shù)已達(dá)297.98萬(wàn)人，累計(jì)確診人數(shù)接近1800萬(wàn)人，累計(jì)死亡人數(shù)已超過(guò)20萬(wàn)人。但印度股市表現(xiàn)卻十分堅(jiān)挺，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至北京時(shí)間4月28日18點(diǎn)，印度孟買SENSEX指數(shù)運(yùn)行在49000點(diǎn)上方，已經(jīng)是連續(xù)第5個(gè)交易日上漲。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，2003年至今印度孟買SENSEX指數(shù)上漲了10倍左右，2017年至今接近翻番，今年2月一度站上52000點(diǎn)，從2月高點(diǎn)至今最大回調(diào)幅度也不到10%。
疫情加重為何沒(méi)有影響印度股市的表現(xiàn)?泰達(dá)宏利印度機(jī)會(huì)股票(QDII)基金經(jīng)理師婧認(rèn)為，從短期來(lái)看，快速上升的確診病例數(shù)的確超出了市場(chǎng)預(yù)期，這使得印度央行在貨幣政策方面留有更多空間，對(duì)于貨幣政策預(yù)期將依然保持鴿派，對(duì)于信貸體系將給予更多支持。
“我們認(rèn)為，印度第二波疫情帶來(lái)的沖擊不會(huì)比第一次嚴(yán)重，接下來(lái)的3周至4周內(nèi)，印度政府預(yù)期將在疫情防控上加大力度，部分地區(qū)可能會(huì)進(jìn)行宵禁，但全面封鎖的概率較小。從投資的長(zhǎng)期視角來(lái)看，我們認(rèn)為印度經(jīng)濟(jì)的變化是系統(tǒng)性的，體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)規(guī)范化、企業(yè)數(shù)字化，以及逐步擴(kuò)大印度本土制造業(yè)等方面。這種系統(tǒng)性變化的紅利釋放還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。”師婧進(jìn)一步表示。
投資印度的基金表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺
事實(shí)上，印度股市的高成長(zhǎng)性早早就吸引了國(guó)內(nèi)公募基金的注意。
2018年，工銀印度市場(chǎng)基金(LOF)問(wèn)世，這也是國(guó)內(nèi)首只投資印度市場(chǎng)的公募基金。公開(kāi)資料顯示，該基金目前由工銀瑞信指數(shù)投資中心研究負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理劉偉琳管理，主要投資于境外跟蹤印度市場(chǎng)的相關(guān)基金(包括ETF)。換句話說(shuō)，該基金是一只印度FOF，通過(guò)投資印度具有代表性的指數(shù)基金，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)對(duì)印度市場(chǎng)的有效跟蹤。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，截至4月26日，該基金近一年回報(bào)達(dá)42.28%，今年以來(lái)上漲1.3%，基本實(shí)現(xiàn)了對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的緊密跟蹤。
2019年，泰達(dá)宏利印度機(jī)會(huì)股票(QDII)問(wèn)世。該基金是一只投資于印度市場(chǎng)的主動(dòng)管理型基金，由基金經(jīng)理師婧管理。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，該基金近一年回報(bào)達(dá)33.29%，今年以來(lái)上漲0.35%。
具體投資上，師婧表示，印度疫情加重一定會(huì)對(duì)其經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生邊際影響，但該影響和去年疫情突然暴發(fā)時(shí)的情況不同，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的方向是確定的，只是恢復(fù)的節(jié)奏被打亂了，這對(duì)短期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)會(huì)造成擾動(dòng)。
師婧進(jìn)一步透露，將在投資組合結(jié)構(gòu)上做一些調(diào)整進(jìn)行交易保護(hù)。“比如我們?cè)谌ツ暌咔樽顕?yán)重的時(shí)候增加了必需消費(fèi)品的配置;去年從5月份起到年末，我們?cè)雠淞酥芷谄泛涂蛇x消費(fèi)品;考慮到當(dāng)下的情況，我們會(huì)適當(dāng)縮減短期因疫情受到負(fù)面影響的印度國(guó)內(nèi)可選消費(fèi)品，但長(zhǎng)期主線不變，依然看好金融、材料和工業(yè)等板塊。”
